أطلق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مؤخراً إشارات حازمة جديدة بشأن العلاقات التجارية بين أوروبا والولايات المتحدة عبر الأطلسي. وصرّح ترامب بوضوح بأنه إذا اعتبرت الولايات المتحدة أن قيام الاتحاد الأوروبي بقبول كندا كدولة مراقبة (أو أي مبادرات/إجراءات ذات صلة) يعدّ عملاً عدائياً، فقد تنظر الولايات المتحدة إلى فرض رسوم جمركية مرتفعة للغاية على السلع الأوروبية. وقد أدّى هذا التصريح إلى تصاعد حدة التوتر مجدداً في المشهد التجاري عبر الأطلسي الذي كان أصلاً مليئاً بعدم اليقين.
وقد أثار هذا النوع من التصريحات اهتماماً لأنه لطالما كانت الأسواق تُقيّم قوة تنفيذ سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية ومدى نطاقها الفعلي. فقد امتدت النزاعات التجارية من كونها مجرد مسار ثنائي بين طرفين إلى أن أصبحت جزءاً من علاقات متعددة الأطراف، لتصبح “عصا الرسوم الجمركية” مجدداً الورقة الرئيسية في ساحة المساومة. وقد أدى هذا المستوى من عدم اليقين إلى كسر توقعات بعض المستثمرين السابقين بشأن تهدئة العلاقات الاقتصادية والتجارية، ما أعاد إلى الواجهة مخاوف السوق من تكاليف سلاسل الإمداد ومن احتمال ارتداد التضخم العالمي.
ومن منظور الأسواق المالية التقليدية، فإن تهديدات الرسوم الجمركية الجديدة غالباً ما تؤدي إلى تقلبات في مشاعر الملاذ الآمن. فعادةً ما يدعم مؤشر الدولار الأميركي في أوقات التوترات التجارية كملاذ آمن، بينما قد تتعرض بعض العملات ذات الصلة مثل اليورو لضغط. وفي الوقت نفسه، قد تشهد أسواق الأسهم العالمية—وخاصة قطاعات الشركات شديدة الاعتماد على التجارة والاستيراد والتصدير—اهتزازات، وقد تتسارع وتيرة تنقّل الأموال بين الأصول الدفاعية والأصول ذات المخاطر.
أما بالنسبة للسوق المشفّر، فإن تأثير احتكاكات التجارة على المستوى الكلي ينعكس أساساً في السيولة وتفضيل المخاطر في السوق. فمن ناحية، يؤدي تصاعد التوترات الجيوسياسية والتجارية إلى رفع مستوى عدم اليقين، ما قد يدفع بعض الأموال في الأجل القصير إلى اتخاذ موقف المراقبة. ومن ناحية أخرى، ومع زيادة عدم اليقين في بيئة الأوراق النقدية القانونية على المستوى الكلي، تظل الأصول اللامركزية ممثلةً بـ $BTC في نظر بعض المتداولين ذات قيمة فريدة تستحق طرحها للنقاش بخصوص تخصيصها. أما الاتجاه الفعلي للحركة المقبلة، فلا يزال يتعيّن مراقبة ما إذا كانت السياسات ستُطبق فعلاً، وما التغيرات الملموسة في السيولة الكلية.
#Trump #TradeWar #MacroEconomy
وقد أثار هذا النوع من التصريحات اهتماماً لأنه لطالما كانت الأسواق تُقيّم قوة تنفيذ سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية ومدى نطاقها الفعلي. فقد امتدت النزاعات التجارية من كونها مجرد مسار ثنائي بين طرفين إلى أن أصبحت جزءاً من علاقات متعددة الأطراف، لتصبح “عصا الرسوم الجمركية” مجدداً الورقة الرئيسية في ساحة المساومة. وقد أدى هذا المستوى من عدم اليقين إلى كسر توقعات بعض المستثمرين السابقين بشأن تهدئة العلاقات الاقتصادية والتجارية، ما أعاد إلى الواجهة مخاوف السوق من تكاليف سلاسل الإمداد ومن احتمال ارتداد التضخم العالمي.
ومن منظور الأسواق المالية التقليدية، فإن تهديدات الرسوم الجمركية الجديدة غالباً ما تؤدي إلى تقلبات في مشاعر الملاذ الآمن. فعادةً ما يدعم مؤشر الدولار الأميركي في أوقات التوترات التجارية كملاذ آمن، بينما قد تتعرض بعض العملات ذات الصلة مثل اليورو لضغط. وفي الوقت نفسه، قد تشهد أسواق الأسهم العالمية—وخاصة قطاعات الشركات شديدة الاعتماد على التجارة والاستيراد والتصدير—اهتزازات، وقد تتسارع وتيرة تنقّل الأموال بين الأصول الدفاعية والأصول ذات المخاطر.
أما بالنسبة للسوق المشفّر، فإن تأثير احتكاكات التجارة على المستوى الكلي ينعكس أساساً في السيولة وتفضيل المخاطر في السوق. فمن ناحية، يؤدي تصاعد التوترات الجيوسياسية والتجارية إلى رفع مستوى عدم اليقين، ما قد يدفع بعض الأموال في الأجل القصير إلى اتخاذ موقف المراقبة. ومن ناحية أخرى، ومع زيادة عدم اليقين في بيئة الأوراق النقدية القانونية على المستوى الكلي، تظل الأصول اللامركزية ممثلةً بـ $BTC في نظر بعض المتداولين ذات قيمة فريدة تستحق طرحها للنقاش بخصوص تخصيصها. أما الاتجاه الفعلي للحركة المقبلة، فلا يزال يتعيّن مراقبة ما إذا كانت السياسات ستُطبق فعلاً، وما التغيرات الملموسة في السيولة الكلية.
#Trump #TradeWar #MacroEconomy