كيفن وورش، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وعضوٌ مصوّت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في عام 2026 من خلال مقعده الدائم في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، أجاب عن أسئلة في مؤتمر صحفي بعد الاجتماع في واشنطن بعد أن رفعت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 3.75% و4%، وهي الزيادة الأولى منذ عام 2023. رسم 16 من أصل 18 من صناع القرار مسارًا لزيادة أخرى بمقدار ربع نقطة قبل نهاية العام.
حدّد وورش نبرة الحديث فورًا: قال إن مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع، بينما تكون مخاطر سوق العمل متوازنة. وأضاف أن الكثير من الفئات تُظهر زيادات تتجاوز 3% على أساس كل من ستة أشهر واثني عشر شهرًا، وأن بيانات الصيف لم تُظهر له أن وضع التضخم قد تحسن. وأكد أن الاتجاهات هي ما يهم؛ فبيانات فردية قد تكون مضللة بسبب الضوضاء.
وصف القرار نفسه بأنه قرار رصين. وقال للصحفيين إن إجراءات اليوم تُفترض أن تُظهر أن اللجنة جادة في خوض معركة مكافحة التضخم، وقد قرر الاحتياطي الفيدرالي إزالة جرعة من التيسير. وكسر العرف في نقطة واحدة، إذ كشف أنه لم يقدّم «نقطة» هذا الدور، رافضًا رسم مسار سعره الخاص مع الامتناع في الوقت نفسه عن استبعاد أي شيء للاجتماعات المقبلة.
وبالانتقال إلى سوق العمل، تبنّى وورش نبرة أكثر هدوءًا، قائلاً إن سوق العمل، على نحوٍ إجمالي، عند مستوى قريب من التشغيل الكامل، وأنه لا يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى إلحاق ضرر بسوق العمل لتحقيق هدفه.
لقد نسب الفضل إلى الخلفية الأوسع في منح بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة للحركة: فسبعة أسابيع من البيانات منذ آخر اجتماع تُظهر أن الاقتصاد قد اشتدَّ، وأن هذا الارتكاز القوي يسمح لصنّاع السياسات بالتركيز على استقرار الأسعار.
وبخصوص عوائد السندات، أشار وورش إلى ثلاثة عوامل دافعة: قوة الاقتصاد، والمنافسة على رأس المال المرتبطة بطفرة حقيقية في الإنفاق الرأسمالي (CAPEX)، والجيوسياسة. وحافظ على تعليقاته بشأن الذكاء الاصطناعي بقدرٍ مقتضب، مشيرًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يهتم جدًا بما يحدث في هذا المجال، وأن فرقة العمل الداخلية لديه يجب أن ترفع تقريرًا بحلول نهاية العام.
أنهى وورش حديثه بإحكام السيطرة على الجانب السياسي، قائلاً إنه ليس لديه شيء للصحفيين بشأن أي نقاش مع الرئيس، وامتنع عن التعليق على سياسة البنك المركزي الأوروبي أو غيره من البنوك المركزية.
أبرز الاقتباسات:
السياسة النقدية
من شأن إجراء اليوم أن يُظهر أننا جادون في تقديم استقرار الأسعار.
قررنا إزالة جرعة من التيسير تجاه الاقتصاد.
في يوليو، عبّرنا عن استعدادٍ مشترك للتحرك.
كان القرار الذي اتخذناه اليوم قرارًا رصينًا.
أنا لست من أهل مجال التوجيهات المستقبلية.
لم أقدّم «نقطة».
لن أسبق الأحكام على أي قرار مستقبلي قد نتخذه.
لطالما كنت مهتمًا بمعدل محايد أكاديميًا، لكنني لا أرى أن له أثرًا تشغيليًا على القرارات اليوم.
التضخم
مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع، ومخاطر سوق العمل متوازنة.
علينا أن نثق في أن التضخم الأساسي يجب أن يكون يتحرك نحو 2% على أساسٍ في الوقت المناسب، وقد قرر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن هذا لم يتحقق.
هناك عدد كبير جدًا من الفئات التي تُسجل زيادات تتجاوز 3% على حد سواء على أساس 6 و12 شهرًا.
لا تُخبرني بيانات الصيف بأن وضع التضخم قد تحسن.
الاتجاهات مهمة، لكن نقاط البيانات متقلبة.
لم أكن أنتظر بلهفة أي نقطة بيانات واحدة، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك (CPI).
لم تكن اتجاهات التضخم تجتاز الاختبار، وقد رأيت القليل جدًا أو لم أر أي تغيير هناك على الإطلاق.
سنضمن ألا تتوسع أي تغييرات في الأسعار لتشمل نطاقًا أوسع.
تعاني اقتصادات متقدمة أخرى أيضًا من ضغوط أسعار.
سوق العمل
على مستوى إجمالي الاقتصاد، نحن قريبون من التشغيل الكامل.
لا أعتقد أننا بحاجة إلى إلحاق ضرر بسوق العمل لتحقيق هدفنا."
النمو والاقتصاد
ما حدث خلال الأسابيع السبعة منذ آخر مرة التقينا، تُظهر البيانات أن الاقتصاد قد اشتدَّ.
بسبب قوة الاقتصاد الأساسية، يمكننا أن نُركز على استقرار الأسعار.
الظروف المالية
كاد زملائي أن يعجزوا عن وصف الظروف المالية بأنها مُقيِّدة، لذلك قررنا إزالة جرعة من التيسير.
أرى ثلاثة أسباب لارتفاع عوائد السندات: الأول هو قوة الاقتصاد، والثاني المنافسة على رأس المال، والارتفاع في الإنفاق الرأسمالي (CAPEX) حقيقي، والثالث هو الجيوسياسة.
الذكاء الاصطناعي والإنتاجية
نحن نهتم جدًا بما يحدث في مجال الذكاء الاصطناعي.
يجب أن ترفع فرقة العمل تقريرًا إلينا بشأن الذكاء الاصطناعي بحلول نهاية العام.
شفافية مجلس الاحتياطي الفيدرالي والمساءلة
لا يساورني شيء بخصوص حديثٍ مع الرئيس.
امتنع عن التعليق على سياسة البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الأخرى.