تُتوقع على نطاق واسع من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق مستهدف جديد قدره 3.75%–4.00%. وسيُعلن القرار رسميًا في ختام اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين يوم الأربعاء، 16 سبتمبر 2026، عند الساعة 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (ET).

إذا تم تطبيقه، فسيكون ذلك أول رفع لسعر الفائدة منذ يوليو 2023، كاسرًا نمط الإبقاء المستمر الذي دام طويلًا عند 3.50%–3.75% والذي تم الحفاظ عليه منذ ديسمبر 2025.

لماذا يتجه الاحتياطي الفيدرالي نحو رفع الفائدة

تغيّرت توقعات السياسة النقدية بشكل كبير بعد الخطاب المتشدد لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في ندوة جاكسون هول في أواخر أغسطس، حيث أكد أن "استقرار الأسعار ليس تلقائيًا". وقد ثبّتت مجموعة لاحقة من المؤشرات الاقتصادية القوية حجة التشديد:

تضخم عنيد: بينما كان مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) يدور حول 2.4% في أغسطس، ظلت قراءة الاحتياطي الفيدرالي المفضلة—مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (core PCE)—مرتفعة عند 3.3% اعتبارًا من يوليو. لقد أبقت أسعار الطاقة وضغوط سلاسل الإمداد على المخاطر الأوسع المتعلقة بالأسعار قائمة.

سوق عمل متين: ارتدت كشوف الرواتب غير الزراعية لشهر أغسطس بزيادة 162 ألف وظيفة، ما أبقى معدل البطالة ثابتًا عند 4.1% وأثبت أن الاقتصاد قادر على تحمل تكاليف الاقتراض الأعلى.

توقعات المؤسسات والأسواق

أعاد المشاركون في السوق تسعير توقعاتهم بسرعة خلال الأسبوع الماضي:

أداة FedWatch التابعة لـ CME: اعتبارًا من 14 سبتمبر، يقوم متداولو العقود بتسعير احتمال بنسبة 93% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

إجماع وول ستريت: كشفت استطلاعات رويترز أن أغلبية 85% من الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع (86 من أصل 101) يتوقعون رفعًا ربع سنوي. كما أن مؤسسات كبرى مثل Goldman Sachs وJ.P. Morgan وUBS قد غيّرت جميعها سيناريوهاتها الأساسية لتتوقع زيادة في سعر الفائدة....
#FedRateWatch ...