لم ينجح قانون CLARITY، ما يمهّد لتغيّر في بنية السوق؛ فقدان سلطة تسعير الأصول يعود من جديد إلى الاحتياطي الفيدرالي.
يتوقع السوق على نطاق واسع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهذا التوقع تم تسعيره فعليًا إلى حد كبير مسبقًا. النقطة الحقيقية ليست ما إذا كانت الفائدة سترتفع هذه المرة أو لا، بل ما سيتم التصريح به بعد صدور القرار. إن مخطط النقاط (Dot Plot) وكلمات المؤتمر الصحفي هما اللذان سيتحكمان باتجاه السوق خلال الشهرين القادمين.
لننظر إلى سيناريوهين:
إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات يميل فيها إلى السياسة الأكثر تيسيرًا (偏鸽)، وعرّف رفع الفائدة الحالي باعتباره تعديلًا لمرة واحدة، بما يوحي بأنه لن يستمر في المزيد من التشديد، فمن المرجّح أن ينخفض السوق أولًا ثم يشهد ارتدادًا/تصحيحًا إيجابيًا. لكن يوجد مؤشر محوري يجب الانتباه إليه: إذا لم يتمكن سعر ETH/BTC من كسر القمة السابقة، فسيكون “جودة” هذا الارتداد أقل من المتوقع.
حتى لو تأكد أن رفع الفائدة في سبتمبر سيكون لمرة واحدة فقط، ومع دخول أكتوبر في فترة خلوّ من القرارات، فقد تتنفس الأصول ذات المخاطر مؤقتًا، لكن الفائدة ستظل عند مستويات مرتفعة؛ وبالتالي تبقى تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير المُولِّدة للفائدة مرتفعة. في ظل هذا السياق، قد يكون هناك ارتداد، لكن من الصعب جدًا حدوث انعكاس/تغيير في الاتجاه.
إذا كانت مواقف الاحتياطي الفيدرالي تميل إلى التشدد (偏鹰)، ومع استمرار رفع الفائدة، فبعد صدور مخطط النقاط قد تبقى احتمالات المزيد من رفع الفائدة، مع التأكيد على أن ضغوط التضخم ما زالت قائمة. عندها سيفتتح السوق جولة ثانية من البحث عن القاع؛ ويوجد خطر أن يتم اختراق الدعم الحاسم لبيتكوين (البِج). كما أن ارتفاع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية معًا سيستمر في كبح سوق العملات المشفرة، ما يؤدي إلى مزيد من جفاف السيولة لدى العملات البديلة (الـ山寨币).
وهناك نقطة مخاطرة قد يُغفلها البعض بسهولة: إذا تم رفع توقعات أسعار الفائدة المستقبلية في مخطط النقاط، فلن يكون أكتوبر نافذة للارتداد؛ بل قد يؤدي ذلك إلى تسريع البحث عن القاع. السوق لا يخاف من رفع فائدة لمرة واحدة، بل يخشى استمرار مدة الفائدة المرتفعة لفترة أطول بكثير من المتوقع.
تذكّر دائمًا: لا تعاند الاتجاه، ولا تحاول الاصطدام بالسيولة. في هذا السوق، أن تبقى على قيد الحياة أهم بكثير من تحقيق عائد قصير الأجل
$BTC
$ETH
يتوقع السوق على نطاق واسع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهذا التوقع تم تسعيره فعليًا إلى حد كبير مسبقًا. النقطة الحقيقية ليست ما إذا كانت الفائدة سترتفع هذه المرة أو لا، بل ما سيتم التصريح به بعد صدور القرار. إن مخطط النقاط (Dot Plot) وكلمات المؤتمر الصحفي هما اللذان سيتحكمان باتجاه السوق خلال الشهرين القادمين.
لننظر إلى سيناريوهين:
إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات يميل فيها إلى السياسة الأكثر تيسيرًا (偏鸽)، وعرّف رفع الفائدة الحالي باعتباره تعديلًا لمرة واحدة، بما يوحي بأنه لن يستمر في المزيد من التشديد، فمن المرجّح أن ينخفض السوق أولًا ثم يشهد ارتدادًا/تصحيحًا إيجابيًا. لكن يوجد مؤشر محوري يجب الانتباه إليه: إذا لم يتمكن سعر ETH/BTC من كسر القمة السابقة، فسيكون “جودة” هذا الارتداد أقل من المتوقع.
حتى لو تأكد أن رفع الفائدة في سبتمبر سيكون لمرة واحدة فقط، ومع دخول أكتوبر في فترة خلوّ من القرارات، فقد تتنفس الأصول ذات المخاطر مؤقتًا، لكن الفائدة ستظل عند مستويات مرتفعة؛ وبالتالي تبقى تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير المُولِّدة للفائدة مرتفعة. في ظل هذا السياق، قد يكون هناك ارتداد، لكن من الصعب جدًا حدوث انعكاس/تغيير في الاتجاه.
إذا كانت مواقف الاحتياطي الفيدرالي تميل إلى التشدد (偏鹰)، ومع استمرار رفع الفائدة، فبعد صدور مخطط النقاط قد تبقى احتمالات المزيد من رفع الفائدة، مع التأكيد على أن ضغوط التضخم ما زالت قائمة. عندها سيفتتح السوق جولة ثانية من البحث عن القاع؛ ويوجد خطر أن يتم اختراق الدعم الحاسم لبيتكوين (البِج). كما أن ارتفاع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية معًا سيستمر في كبح سوق العملات المشفرة، ما يؤدي إلى مزيد من جفاف السيولة لدى العملات البديلة (الـ山寨币).
وهناك نقطة مخاطرة قد يُغفلها البعض بسهولة: إذا تم رفع توقعات أسعار الفائدة المستقبلية في مخطط النقاط، فلن يكون أكتوبر نافذة للارتداد؛ بل قد يؤدي ذلك إلى تسريع البحث عن القاع. السوق لا يخاف من رفع فائدة لمرة واحدة، بل يخشى استمرار مدة الفائدة المرتفعة لفترة أطول بكثير من المتوقع.
تذكّر دائمًا: لا تعاند الاتجاه، ولا تحاول الاصطدام بالسيولة. في هذا السوق، أن تبقى على قيد الحياة أهم بكثير من تحقيق عائد قصير الأجل
$BTC
$ETH
