يستعد المتداولون لزوج من قرارات السياسة النقدية المتقاربة زمنيًا، حيث من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره يوم الأربعاء عصرًا. ووفقًا لأسواق العقود الآجلة، كانت احتمالات سعر الفائدة لدى الفيدرالي ترجّح رفعًا بمقدار ربع نقطة، بنسبة تتجاوز 80%. ويُسلّط الجدول الزمني المضغوط الضوء على كيفية تطوّر توقعات التشديد على الجانبين في المحيط الهادئ.

تحوّلت توقعات رفع سعر الفائدة بشكل حاد منذ أواخر أغسطس. وانتقلت الاحتمالات من كونها أشبه بتقليب عملة إلى ما يصل إلى 92% لصالح رفع الفائدة. وقد تزامن هذا إعادة التسعير مع المكاسب الشهرية للين مقابل الدولار، وفقًا للتقرير، وأصبح جزءًا من خلفية السوق قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي واجتماع بنك اليابان بعد يومين.

احتمالات سعر الفائدة لدى الفدرالي Polymarket

استخبارات السوق: محلل عملات مشفرة يتوقع أفضل عملة مشفرة جديدة للاحتفاظ بها (Hodl)

مسارات تتلاقى: لماذا يراقب المتداولون الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان معاً

سوق السندات اليابانية يدخل منطقة لم يشهدها منذ 30 عاماً!

ارتفع عائد سندات اليابان لأجل 10 سنوات الآن فوق 3% لأول مرة منذ 1996.

عوائد 20 سنة تقارب 3.9%.

ومن المتوقع أيضاً أن يقوم بنك اليابان برفع الأسعار (HIKE) مرة أخرى هذا الأسبوع.

لكن المشكلة هي:

اليابان كانت تتعامل بالفعل مع…

— Nic (@puckrin) 15 سبتمبر 2026

التركيز ليس على أحد المصرفين المركزيين بمعزل عن الآخر فقط. قد يؤدي تحرك محتمل من كلا المؤسستين إلى تضييق فجوة سعر الفائدة بين طوكيو وواشنطن لأول مرة منذ سنوات. ويراقب المتداولون هذا الاحتمال من أجل آثاره على صفقات carry trades وتفضيل المخاطرة قبيل الربع الرابع.

كما تناسب القرارات المتوقعة نمطاً أوسع: يمكن أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان بتشديد سياستها جميعاً في نفس النافذة لأول مرة منذ 2006. يضع هذا الإطار اجتماعات هذا الأسبوع ضمن نقاش أوسع حول كيفية إمكانية تقارب مسارات أسعار الفائدة عبر الاقتصادات الكبرى.

بالنسبة إلى البيتكوين والأصول الأخرى عالية المخاطر، تركز التغطية على حالة عدم اليقين المحيطة بمسارات السياسة بدلاً من نتيجة سعر محددة. من بين القضايا التي تتم مراقبتها في القرارين: احتمال تضييق فجوة سعر الفائدة، واستجابة الين، وأي تعديل في صفقات carry trades.

ضاعف قوة تداولك في 2026 مع روبوتات التداول التي تعمل بالذكاء الاصطناعي من BloFin آلية التنفيذ: كيف يمكن لقرارين من البنوك المركزية خلال 48 ساعة أن يحركا البيتكوين؟

تتضمن اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 15-16 سبتمبر اجتماعاً لِـ “ملخص التوقعات الاقتصادية” وفقاً لتقويم اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي. يبحث المتداولون عن مخطط نقاط الفدرالي، إلى جانب أي أصوات معارضة لدى بنك اليابان، بحثاً عن إشارات حول مدى سرعة تقارب مسارات أسعار الفائدة في الاقتصادين.

توقعات بنك اليابان أكثر استقراراً. وجدت دراسة استقصائية أجرتها CNBC لعدد 18 اقتصادياً، خلال الفترة من 9 إلى 14 سبتمبر، أن 89% توقعوا رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو ما وصفته التغطية بأنه أعلى مستوى جديد لثلاثة عقود. وأشار المستجيبون إلى تسارع التضخم، وارتفاع الأجور، والضغط من واشنطن.

كانت وجهات النظر لا تزال متباينة حول وتيرة التحرك. توقع يسبير كول، المدير الخبير في Monex Group، حدوث تحرك واحد بقيمة 50 نقطة أساس. بينما توقّع كارلوس كاسانو، كبير الاقتصاديين لآسيا في Union Bancaire Privée، أن يبقي بنك اليابان على سياسته، بحجة أن البيانات لم تكن تبرر بعد دورة تشديد أسرع.

عاجل: قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4.99% لأول مرة منذ 2007. pic.twitter.com/I9EfhFcLcG

— Hedgeye (@Hedgeye) 14 سبتمبر 2026

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك: احتمالات سعر فائدة الفدرالي، مخطط النقاط (Dot Plot)، وتصويت بنك اليابان (BOJ)

احتمالات سعر الفائدة المستهدف لاجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر 2026 FedWatch

الخطوة الأولى هي قرار الأربعاء لدى الاحتياطي الفيدرالي ومخطط النقاط المُحدّث. ستُظهر تسعيرات العقود الآجلة كيف تتغير احتمالات أسعار فائدة الفدرالي استجابةً لذلك، ما يوفر قراءة آنية لما إذا كانت الأسواق ترى فجوة سعر الفائدة تتقلص مع اليابان.

يتبع اجتماع بنك اليابان يوم الجمعة، حيث ستتم مراقبة أي أصوات معارضة عن كثب. تضيف الخلفية السياسية طبقة أخرى: قال تاكاهايدي كيئوتشي، كبير الاقتصاديين التنفيذيين في معهد نومورا للأبحاث، لـ CNBC إن إدارة ترامب قد منعت فعلياً أي محاولة من إدارة تاكايتشي من منع بنك اليابان من رفع أسعار الفائدة.

الين هو الإشارة الثالثة. فقد توقّع نحو 61% من المشاركين في استطلاع CNBC أن يتراوح تداول الين بين 155 و160 مقابل الدولار خلال الشهر التالي.

إن كيفية تفاعل العملة وما إذا كانت عمليات التحوط بالاقتراض (carry trades) ستبدأ في التعديل، سيساعد على إظهار ما إذا كان نافذة التشديد المزدوج المتوقعة ستتحقق وماذا يعني ذلك بالنسبة إلى البيتكوين والأصول الأخرى عالية المخاطر.

استخبارات السوق: محلل أمن العملات المشفرة يوصي بأفضل محافظ تشفير مجهولة الهوية

التالي

ظهرت في البداية قرارات ما بعد الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان وضع فجوات أسعار الفائدة في دائرة الضوء بالنسبة إلى البيتكوين على موقع Coinspeaker.