أراقب سؤالًا واحدًا بعينه عن كثب قبل اجتماع سبتمبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة:
هل هذا مجرد رفع فائدة واحد، أم بداية لشيء أكبر؟
يركّز السوقون بشكل كبير على احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكنني لا أعتقد أن عملية الرفع نفسها ستكون الجزء الأهم في هذا الاجتماع.
بالنسبة لي، قد تكون النقطة الحقيقية التي تحرّك السوق هي إرشادات باول حول ما الذي سيأتي بعد ذلك.
لأنني لا أنظر فقط إلى ما الذي ستفعله الاحتياطي الفيدرالي اليوم.
إنني أراقب ما الذي تقوله لنا الاحتياطي الفيدرالي بشأن الغد.
مشيّة واحدة… أم بداية لمسار أطول؟
أرى سيناريوهين رئيسيين يجب على المتداولين أخذهما في الاعتبار.
🟢 السيناريو 1: زيادة 25 نقطة أساس + إشارة متجهة إلى التيسير/توقف
إذا قدّم بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادة 25 نقطة أساس لكن باول يشير إلى أن صناع السياسات قد يتوقفون بعد ذلك ويراقبون البيانات الاقتصادية، فأرى بعض بوادر الراحة قد تصل إلى الأصول ذات المخاطر.
قد تستقر عوائد سندات الخزانة.
قد تصبح توقعات الفائدة أقل تشددًا.
وهذا قد يمنح الأسواق مساحة للتنفس.
في هذا السيناريو، سأراقب بيتكوين وأسهم التكنولوجيا لاحتمال حدوث استقرار أو تعافٍ.
تظل عملة البيتكوين شديدة الحساسية لتغيرات السيولة وتوقعات الفائدة، بينما يمكن أن تتفاعل أيضًا بقوة أسهم التكنولوجيا ذات النمو المرتفع عندما يبدأ الضغط الناتج عن ارتفاع معدلات الخصم في التراجع.
وسأبقي الذهب أيضًا ضمن نطاق متابعتي.
إذا بدأ السوق بتسعير تحول مستقبلي بعيدًا عن التشديد الحاد، فقد يصبح الذهب مثيرًا للاهتمام، اعتمادًا على ما يحدث مع العوائد الحقيقية والدولار.
لكنني لن أفترض أن الإشارة المتجهة إلى التيسير تعني تلقائيًا أن كل شيء سيتجه للأعلى مباشرة.
أريد رؤية تأكيد.
🔴 السيناريو 2: زيادة 25 نقطة أساس + توجيه متشدد
هذا هو السيناريو الذي أراقبه عن كثب شديد.
إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة 25 نقطة أساس لكن باول أشار إلى أن هناك حاجة لمزيد من التشديد، فقد يتفاعل السوق بشكل مختلف جدًا.
بالنسبة لي، لن تكون القضية الرئيسية بعد الآن هي 25 نقطة أساس اليوم.
سيكون ذلك بقدر عدد التحركات الإضافية التي يبدأ السوق بتسعيرها.
إذا دفعت عوائد سندات الخزانة أعلى لأن المستثمرين يتوقعون بقاء الفائدة مقيِّدة لفترة أطول، فقد تتعرض الأصول الحساسة للسيولة لضغط إضافي.
قد يكون ذلك مهمًا بشكل خاص لأسهم النمو عالية التقييم وأسهم التكنولوجيا.
قد يواجه بيتكوين أيضًا ضغطًا إذا أصبح المستثمرون أكثر حذرًا وتحرك رأس المال نحو أصول تقدم عوائد أعلى.
قد يكون رد فعل الذهب مختلطًا. فارتفاع العوائد الحقيقية يمكن أن يخلق ضغطًا، بينما قد تدعم عدم اليقين الأوسع أو التغير في التوقعات حول السياسة النقدية المستقبلية الطلب.
لهذا السبب لا أتعامل مع قرار الفائدة باعتباره القصة كاملة.
أراقب التوقعات، وليس فقط العنوان
شيء واحد أضعه دائمًا في اعتباري خلال الأحداث الرئيسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو شيء بسيط:
الأسواق تتداول التوقعات.
إذا كان المتداولون يتوقعون مسبقًا زيادة 25 نقطة أساس وقدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي ذلك بالضبط، فقد لا يكشف رد الفعل الأول القصة كاملة.
ما يهمني هو ما إذا كان باول يغيّر توقعاته للاجتماعات القادمة.
قد تهم أحيانًا جملة واحدة عن السياسة المستقبلية أكثر من قرار الفائدة ذاته.
لذلك سأراقب:
توجيهات الاحتياطي الفيدرالي.
عوائد سندات الخزانة.
قوة الدولار.
توقعات الفائدة.
رد فعل بيتكوين.
رد فعل أسهم التكنولوجيا.
رد فعل الذهب.
أريد أيضًا أن أراقب كيف تتفاعل هذه الأسواق بعد الحركة الأولى.
قد تؤدي تقلبات اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة إلى حركة حادة في اتجاه واحد، ثم انعكاس حاد بالمثل.
لا أريد أن أخلط بين رد الفعل الأول وبين الاتجاه النهائي. 📊
بيتكوين وتكنولوجيا والذهب كلها ضمن نطاق متابعتي
بالنسبة للبيتكوين، سأراقب ما إذا كانت الأوضاع المالية ستصبح أكثر تشددًا أم أسهل بعد الاجتماع.
بالنسبة لأسهم التكنولوجيا، أنا أولي اهتمامًا وثيقًا لعوائد سندات الخزانة لأن ارتفاع العوائد يمكن أن يضيف ضغطًا على تقييمات النمو المرتفعة الكلفة.
بالنسبة للذهب، أراقب العوائد، والدولار، وتوقعات التضخم، ومجمل المزاج الاستثماري تجاه المخاطر.
بالنسبة لي، هذه الأسواق مترابطة.
بيان الاحتياطي الفيدرالي يمكنه تحريك عوائد سندات الخزانة.
يمكن أن تؤثر العوائد في الدولار.
الدولار يمكنه التأثير في الذهب.
ويمكن أن تنتقل أيضًا تغيرات المزاج الاستثماري نحو المخاطرة عبر بيتكوين والأسهم.
لهذا السبب أتوقع أن يكون اجتماع سبتمبر للجنة السوق المفتوحة حدثًا رئيسيًا عالي التقلب. ⚡
لن ألاحق الشمعة الأولى.
هذه هي الجزء الذي آخذه بجدية.
لا أريد الدخول في صفقة بشكل أعمى فقط لأن بيتكوين أو الأسهم تتحرك بقوة مباشرة بعد الإعلان.
لا يوجد مطاردة FOMO.
أفضل أن أترك التقلب الأول يهدأ، وأراقب ما إذا كانت الحركة تستمر، ثم أبحث عن تأكيد.
بالنسبة لي، تأتي إدارة المخاطر أولًا.
لا أحتاج إلى اللحاق بكل حركة.
أريد فهم رد الفعل وحماية رأسمالي عندما يكون عدم اليقين مرتفعًا.
قد تكون زيادة 25 نقطة أساس مجرد حركة معزولة واحدة.
أو قد تكون الخطوة الأولى نحو دورة تشديد أطول.
وأعتقد أن هذا الاختلاف قد يكون مهمًا أكثر بكثير من عنوان الـ 25 نقطة أساس بحد ذاته.
🔥 لذلك أطرح عليك السؤال:
هل تتوقع أن تكون هذه الزيادة في سبتمبر مجرد خطوة واحدة يتبعها توقف، أم تعتقد أن هناك زيادات متعددة قد تكون في الطريق؟
سأراقب كلمات باول بقدر ما أراقب قرار الفائدة.
