رقم واحد لفت انتباهي حول إيثيريوم: حوالي 43.1 مليون ETH يتم الآن رهنها، مقابل إجمالي عرض يقارب 122 مليون.
هذا يعني أن قرابة 35% من كل ETH مرتبطة بتأمين الشبكة بدلاً من البقاء خاملة.
لكن الجزء الأكثر إثارة للاهتمام هو ما الذي يحدث تحت ذلك الرقم.
لم تعد إيثيريوم تتبع نموذجًا بسيطًا مثل: «مزيد من الاستخدام = مزيد من رسوم L1». تُظهر DefiLlama حاليًا نحو 49.8 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة DeFi TVL و147.6 مليار دولار في العملات المستقرة على إيثيريوم، بينما لا تتجاوز رسوم L1 المُبلّغ عنها حوالي 407 آلاف دولار خلال 24 ساعة. وفي الوقت نفسه، يدفع خريطة طريق التوسع لدى إيثيريوم مزيدًا من النشاط نحو الطبقة الثانية Layer 2 عبر سعة الـ blob وPeerDAS.
وبالتالي يمكن للشبكة دعم منظومة اقتصادية ضخمة دون أن يظهر كل ذلك النشاط كإيرادات مباشرة من رسوم L1.
وهذا—بصراحة—جزء أعتقد أنه سهل التغاضي عنه.
تتأثر اقتصاديات ETH بشكل متزايد بثلاث قوى مختلفة في الوقت نفسه: الرهن يزيل العرض من التداول الفوري، وEIP-1559 يحرق الرسوم الأساسية، وتوسع L2 ينقل نشاط المعاملات بعيدًا عن الطبقة الأساسية.
ولا يعني أي من ذلك تلقائيًا أن ETH مقومة بأقل من قيمتها أو أن السوق صعودي. لكنه يعني أن المقاييس القديمة يجب تفسيرها بشكل مختلف.
السؤال الأكبر لإيثيريوم الآن ليس فقط ما إذا كان النشاط سيزداد.
بل ما إذا كان هذا النمو في النهاية سيتحول إلى قيمة اقتصادية أقوى تُلتقط بواسطة ETH نفسها
$ETH @Ethereum #EthereumNews
هذا يعني أن قرابة 35% من كل ETH مرتبطة بتأمين الشبكة بدلاً من البقاء خاملة.
لكن الجزء الأكثر إثارة للاهتمام هو ما الذي يحدث تحت ذلك الرقم.
لم تعد إيثيريوم تتبع نموذجًا بسيطًا مثل: «مزيد من الاستخدام = مزيد من رسوم L1». تُظهر DefiLlama حاليًا نحو 49.8 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة DeFi TVL و147.6 مليار دولار في العملات المستقرة على إيثيريوم، بينما لا تتجاوز رسوم L1 المُبلّغ عنها حوالي 407 آلاف دولار خلال 24 ساعة. وفي الوقت نفسه، يدفع خريطة طريق التوسع لدى إيثيريوم مزيدًا من النشاط نحو الطبقة الثانية Layer 2 عبر سعة الـ blob وPeerDAS.
وبالتالي يمكن للشبكة دعم منظومة اقتصادية ضخمة دون أن يظهر كل ذلك النشاط كإيرادات مباشرة من رسوم L1.
وهذا—بصراحة—جزء أعتقد أنه سهل التغاضي عنه.
تتأثر اقتصاديات ETH بشكل متزايد بثلاث قوى مختلفة في الوقت نفسه: الرهن يزيل العرض من التداول الفوري، وEIP-1559 يحرق الرسوم الأساسية، وتوسع L2 ينقل نشاط المعاملات بعيدًا عن الطبقة الأساسية.
ولا يعني أي من ذلك تلقائيًا أن ETH مقومة بأقل من قيمتها أو أن السوق صعودي. لكنه يعني أن المقاييس القديمة يجب تفسيرها بشكل مختلف.
السؤال الأكبر لإيثيريوم الآن ليس فقط ما إذا كان النشاط سيزداد.
بل ما إذا كان هذا النمو في النهاية سيتحول إلى قيمة اقتصادية أقوى تُلتقط بواسطة ETH نفسها
$ETH @Ethereum #EthereumNews
