كثيرون لم يدركوا أن الاحتياطي الفيدرالي إذا زاد الفائدة مرة أخرى بقوة، فسيدفع نفسه حقًا إلى طريق مسدود.
لماذا يقول كثيرون في السوق: "زيادة واحدة فقط وستنتهي أوراق اللعب ويدخل الأمر في حالة من عدم القدرة على المناورة"؟
أولًا، إن التضخم في الولايات المتحدة حاليًا ليس ارتفاعًا شاملاً في الأسعار.
انظر إلى ارتفاع مؤشرَي CPI وPPI مؤخرًا؛ فالذي يقود الوتيرة أساسًا هو أسعار الطاقة مثل النفط والغاز الطبيعي.
هذا النوع من التضخم لا يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يتحكم فيه عبر رفع الفائدة.
مهما زاد الفائدة، فلن يستطيع وقف نشوب الحرب في الشرق الأوسط، ولا التحكم في قرار أوبك بخفض الإنتاج أو عدم خفضه.
وعندما تنخفض أسعار الطاقة، تنخفض بيانات التضخم تلقائيًا.
لكن إذا واصل الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة بعناد، ثم انخفض سعر النفط وتراجع التضخم، ومع ذلك تكون معدلات الفائدة المرتفعة قد بدأت سحق الاقتصاد—عندها سيكون في مأزق لا مفر منه.
ثم لنتحدث عن هذا القنبلة المؤقتة الخاصة بسندات الخزانة الأمريكية.
الآن تجاوزت ديون الولايات المتحدة من السندات 40 تريليون دولار.
وكلما ارتفعت الفائدة، زادت الفوائد التي يجب على الحكومة سدادها.
حاليًا وصلت مصروفات الفائدة إلى مستوى يقترب من الإنفاق العسكري.
وإذا زادت الفائدة مجددًا، فإن عائدات السندات ستواصل الارتفاع، وبالنسبة للحكومة الأمريكية، سيضطر دفع المزيد من المال سنويًا فقط مقابل فوائد الديون.
عندها سيكون الخيار إما تقليص بنود إنفاق أخرى، أو الاستمرار في الاقتراض لسداد الفوائد، وربما يؤدي ذلك إلى اندلاع مخاطر مالية.
بعبارة بسيطة: عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة الآن، فهو يضع قيودًا على ديون الحكومة الأمريكية؛ كل زيادة تعني مزيدًا من الضغط على الديون.
وبمجرد أن يُلعب هذا الورق، سيعود في النهاية ليُدفع الثمن من قبلهم.
وهناك أيضًا جروح اقتصادية غير مرئية.
يعتقد كثيرون أن رفع الفائدة لا يؤثر كثيرًا على الاقتصاد؛ فالبورصة الأمريكية ما زالت ترتفع، وحياة الشركات الكبرى تبدو جيدة.
لكن إن نظرت بعناية، فارتفاع البورصة الأمريكية يعتمد أساسًا على دعم عمالقة الذكاء الاصطناعي.
هذه الشركات الكبرى، عندما كانت الفائدة منخفضة قبل سنوات، كانت قد قفلت/ثبّتت بالفعل جزءًا كبيرًا من ديونها طويلة الأجل.
والآن لديها كميات كبيرة من النقد، بل ويمكنها حتى الاستفادة من عوائد الفائدة المرتفعة.
لكن الشركات الصغيرة والمتوسطة هي التي تعاني؛ فديونها غالبًا ذات فائدة عائمة، وعندما ترتفع الفائدة، تتشدّد سلسلة التمويل فورًا.
في الوقت الحالي، هناك بالفعل عدد كبير من الشركات الصغيرة والمتوسطة في الولايات المتحدة تقوم بتسريح موظفين، وتقليص أعمالها، بل وحتى إغلاق أبوابها.
سوق العمل يبدو جيدًا ظاهريًا، لكنه في الواقع يبرد بهدوء.
إذا زادت الفائدة مجددًا، فلن تستطيع الشركات الصغيرة والمتوسطة الصمود، وسينهار سوق العمل حقًا، وستظهر إشارة إلى ركود اقتصادي.
وعندها، عندما يريد الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة لإنقاذ الاقتصاد، قد لا يكون التضخم قد هبط—وبذلك لن يحصل على فائدة من الطرفين، أليس هذا دخولًا في وضع سلبي؟
في الحقيقة، السوق لا يخاف من رفع الفائدة الآن؛ بل يخاف من شيء آخر: أنه بعد أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، لن يتبقَّ ما يمكن فعله.
فكر في الأمر: إذا لم ينخفض التضخم بعد هذه الزيادة، وظهرت أولًا مشكلة في الاقتصاد، فماذا سيفعل الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك؟
المزيد من الزيادة؟ سينهار الدين، وستغلق الشركات، وسيعمّ الركود.
ولا زيادة؟ سيعود التضخم للارتفاع، وسيتلخبط توقع السوق فورًا، وحتى مصداقية الدولار ستتأثر.
هذا مثل لعبة الورق؛ عندما يكون لديك ورقة واحدة فقط، بمجرد أن تلعبها—سواء ربحت أو خسرت—لن يبقى طريق للرجوع.
السوق يضع توقعات رفع الفائدة بالكامل مسبقًا، وهو في الأساس يراهن: يراهن أن الاحتياطي الفيدرالي، بعد أن يرفع الفائدة، سيكون مضطرًا إلى التراجع، وأن الخيارات التالية ستكون إما الإيقاف المؤقت أو التحول إلى خفض الفائدة.
لكن إذا واصل الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة رغم ذلك بعناد، فسيتقلب توقع السوق فورًا، وستشهد البورصة الأمريكية والسندات والد السلع—كلها—تقلبات حادة.
وأخيرًا، قوليًا بصراحة: رفع الفائدة الحالي من الاحتياطي الفيدرالي لم يعد مجرد قرار اقتصادي بحت؛ بل هو السير على حبل مشدود بين التضخم والديون والاقتصاد.
كل مرة يرفع فيها، يصبح الحبل أرقّ درجة، ويزداد الخطر السلبي درجة.
عندما يقول السوق: "زيادة واحدة ولن يبقى لديك ورق"، فهذا ليس معناه أن الاحتياطي الفيدرالي لا يملك أوراقًا بالفعل، بل معناه أن أوراقه لم تعد تتحمل ضربة واحدة إضافية.
بمجرد أن تُلعب، مهما كانت النتيجة، ستكون الطريق التالية أكثر صعوبة.
أما بالنسبة لأشخاصنا العاديين، فلا داعي للانشغال بتساؤل: "هل سيرفعون الفائدة أم لا؟" لأن في كلتا الحالتين سيكون هناك ارتداد/تعافٍ: إذا رُفع الفائدة ونزل الخبر كخبر سلبي، فذلك سيصبح تأثيره محدودًا، وإذا لم تُرفع فسيكون ذلك بالتأكيد خبرًا إيجابيًا—فما الذي يستحق الجدل؟ الاستثمار في ذهب القاع (التقاط الفرصة) أكثر واقعية!
#btc #fed #GOLD #trading #fomc
لماذا يقول كثيرون في السوق: "زيادة واحدة فقط وستنتهي أوراق اللعب ويدخل الأمر في حالة من عدم القدرة على المناورة"؟
أولًا، إن التضخم في الولايات المتحدة حاليًا ليس ارتفاعًا شاملاً في الأسعار.
انظر إلى ارتفاع مؤشرَي CPI وPPI مؤخرًا؛ فالذي يقود الوتيرة أساسًا هو أسعار الطاقة مثل النفط والغاز الطبيعي.
هذا النوع من التضخم لا يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يتحكم فيه عبر رفع الفائدة.
مهما زاد الفائدة، فلن يستطيع وقف نشوب الحرب في الشرق الأوسط، ولا التحكم في قرار أوبك بخفض الإنتاج أو عدم خفضه.
وعندما تنخفض أسعار الطاقة، تنخفض بيانات التضخم تلقائيًا.
لكن إذا واصل الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة بعناد، ثم انخفض سعر النفط وتراجع التضخم، ومع ذلك تكون معدلات الفائدة المرتفعة قد بدأت سحق الاقتصاد—عندها سيكون في مأزق لا مفر منه.
ثم لنتحدث عن هذا القنبلة المؤقتة الخاصة بسندات الخزانة الأمريكية.
الآن تجاوزت ديون الولايات المتحدة من السندات 40 تريليون دولار.
وكلما ارتفعت الفائدة، زادت الفوائد التي يجب على الحكومة سدادها.
حاليًا وصلت مصروفات الفائدة إلى مستوى يقترب من الإنفاق العسكري.
وإذا زادت الفائدة مجددًا، فإن عائدات السندات ستواصل الارتفاع، وبالنسبة للحكومة الأمريكية، سيضطر دفع المزيد من المال سنويًا فقط مقابل فوائد الديون.
عندها سيكون الخيار إما تقليص بنود إنفاق أخرى، أو الاستمرار في الاقتراض لسداد الفوائد، وربما يؤدي ذلك إلى اندلاع مخاطر مالية.
بعبارة بسيطة: عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة الآن، فهو يضع قيودًا على ديون الحكومة الأمريكية؛ كل زيادة تعني مزيدًا من الضغط على الديون.
وبمجرد أن يُلعب هذا الورق، سيعود في النهاية ليُدفع الثمن من قبلهم.
وهناك أيضًا جروح اقتصادية غير مرئية.
يعتقد كثيرون أن رفع الفائدة لا يؤثر كثيرًا على الاقتصاد؛ فالبورصة الأمريكية ما زالت ترتفع، وحياة الشركات الكبرى تبدو جيدة.
لكن إن نظرت بعناية، فارتفاع البورصة الأمريكية يعتمد أساسًا على دعم عمالقة الذكاء الاصطناعي.
هذه الشركات الكبرى، عندما كانت الفائدة منخفضة قبل سنوات، كانت قد قفلت/ثبّتت بالفعل جزءًا كبيرًا من ديونها طويلة الأجل.
والآن لديها كميات كبيرة من النقد، بل ويمكنها حتى الاستفادة من عوائد الفائدة المرتفعة.
لكن الشركات الصغيرة والمتوسطة هي التي تعاني؛ فديونها غالبًا ذات فائدة عائمة، وعندما ترتفع الفائدة، تتشدّد سلسلة التمويل فورًا.
في الوقت الحالي، هناك بالفعل عدد كبير من الشركات الصغيرة والمتوسطة في الولايات المتحدة تقوم بتسريح موظفين، وتقليص أعمالها، بل وحتى إغلاق أبوابها.
سوق العمل يبدو جيدًا ظاهريًا، لكنه في الواقع يبرد بهدوء.
إذا زادت الفائدة مجددًا، فلن تستطيع الشركات الصغيرة والمتوسطة الصمود، وسينهار سوق العمل حقًا، وستظهر إشارة إلى ركود اقتصادي.
وعندها، عندما يريد الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة لإنقاذ الاقتصاد، قد لا يكون التضخم قد هبط—وبذلك لن يحصل على فائدة من الطرفين، أليس هذا دخولًا في وضع سلبي؟
في الحقيقة، السوق لا يخاف من رفع الفائدة الآن؛ بل يخاف من شيء آخر: أنه بعد أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، لن يتبقَّ ما يمكن فعله.
فكر في الأمر: إذا لم ينخفض التضخم بعد هذه الزيادة، وظهرت أولًا مشكلة في الاقتصاد، فماذا سيفعل الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك؟
المزيد من الزيادة؟ سينهار الدين، وستغلق الشركات، وسيعمّ الركود.
ولا زيادة؟ سيعود التضخم للارتفاع، وسيتلخبط توقع السوق فورًا، وحتى مصداقية الدولار ستتأثر.
هذا مثل لعبة الورق؛ عندما يكون لديك ورقة واحدة فقط، بمجرد أن تلعبها—سواء ربحت أو خسرت—لن يبقى طريق للرجوع.
السوق يضع توقعات رفع الفائدة بالكامل مسبقًا، وهو في الأساس يراهن: يراهن أن الاحتياطي الفيدرالي، بعد أن يرفع الفائدة، سيكون مضطرًا إلى التراجع، وأن الخيارات التالية ستكون إما الإيقاف المؤقت أو التحول إلى خفض الفائدة.
لكن إذا واصل الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة رغم ذلك بعناد، فسيتقلب توقع السوق فورًا، وستشهد البورصة الأمريكية والسندات والد السلع—كلها—تقلبات حادة.
وأخيرًا، قوليًا بصراحة: رفع الفائدة الحالي من الاحتياطي الفيدرالي لم يعد مجرد قرار اقتصادي بحت؛ بل هو السير على حبل مشدود بين التضخم والديون والاقتصاد.
كل مرة يرفع فيها، يصبح الحبل أرقّ درجة، ويزداد الخطر السلبي درجة.
عندما يقول السوق: "زيادة واحدة ولن يبقى لديك ورق"، فهذا ليس معناه أن الاحتياطي الفيدرالي لا يملك أوراقًا بالفعل، بل معناه أن أوراقه لم تعد تتحمل ضربة واحدة إضافية.
بمجرد أن تُلعب، مهما كانت النتيجة، ستكون الطريق التالية أكثر صعوبة.
أما بالنسبة لأشخاصنا العاديين، فلا داعي للانشغال بتساؤل: "هل سيرفعون الفائدة أم لا؟" لأن في كلتا الحالتين سيكون هناك ارتداد/تعافٍ: إذا رُفع الفائدة ونزل الخبر كخبر سلبي، فذلك سيصبح تأثيره محدودًا، وإذا لم تُرفع فسيكون ذلك بالتأكيد خبرًا إيجابيًا—فما الذي يستحق الجدل؟ الاستثمار في ذهب القاع (التقاط الفرصة) أكثر واقعية!
#btc #fed #GOLD #trading #fomc