حول مسألة رفع الفائدة الليلة، قدّم بنك جي بي استراتيجية للتداول: 1. عدم رفع الفائدة (No hike) ⏎ يُتوقع أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل (بسبب زيادة توقعات التضخم)، ما يضر بأسواق الأسهم. ⏎ يُتوقع أن ينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.25%–1.75%. ⏎ → سيناريو سلبي، مناسب للنظر في تقليص المراكز أو البيع على المكشوف. 2. رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن دون تقديم أي إرشادات إضافية (25 bp hike, no guidance) ⏎ هذه هي التوقعات الإجماعية في وول ستريت. يؤدي رفع الفائدة بحد ذاته إلى كبح منحنى العوائد في الطرف البعيد، وقد يدعم أسواق الأسهم. ⏎ يُتوقع أن يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.25%–0.75%. ⏎ → خبر إيجابي معتدل، يميل إلى الشراء عند الانخفاض أو الاحتفاظ. 3. رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وإلغاء/إزالة توقعات التيسير في عام 2025 (remove 2025 eases) ⏎ إذا أشارت الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الزيادات المقبلة قد تكون أسرع (على سبيل المثال، التحرك مقدمًا في أكتوبر/ديسمبر بدلًا من انتظار نهاية العام أو العام القادم)، فقد يفسر السوق ذلك على أنه سياسة أكثر حسمًا. ⏎ يُتوقع أن يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.50%–1%. ⏎ → سيناريو أكثر إيجابية نسبيًا. 4. رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والتلميح إلى ارتفاع R-star (معدل محايد أعلى) ⏎ قد يقلق السوق من أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ما زال مفرطًا في التيسير، وأنه سيُحتاج إلى زيادات أكبر (قد تصل إلى 50 نقطة أساس في كل مرة). ⏎ يُتوقع أن ينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.25%–1%. ⏎ → سلبي، ويستلزم الحذر من توقعات تشديد مستمرة. 5. رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع التأكيد على أنه “لا بد من معدلات أعلى بشكل ملحوظ لكبح التضخم” (crush inflation) ⏎ إعادة ظهور دورة تشديد عدوانية مشابهة للفترة 2022–2023، ما قد ينهي سوق الثيران الحالي. ⏎ يُتوقع أن ينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1%–2%. ⏎ → أسوأ سيناريو، أعلى المخاطر. #美联储加息是否已成定局 #比特币跌至7.6万美元