CPI حار 0.3%، هل زيادة 25 نقطة أساس هذا الأسبوع شبه مؤكدة؟
البيانات لا تكذب. الـ CPI الأساسي لشهر أغسطس ارتفع 0.3% MoM - أعلى من توقعات السوق. مباشرةً تسعير عقود Fed Fund Futures قفز، وفرصة زيادة 25 نقطة أساس هذا الأسبوع تجاوزت ~90%.
لم يعد السؤال هو "هل سَيَحدث ارتفاع؟" بل "هل هي مجرد ضربة واحدة أم بداية دورة جديدة؟"
1. هل سيكون هناك ارتفاع هذا الأسبوع؟ مرة واحدة أم دورة طويلة؟
إجابتي: نعم، سيكون هناك ارتفاع 25 نقطة أساس هذا الأسبوع.
لماذا؟ لا تملك الفيدرالي (الـ Fed) خيارًا آخر.
مع تثبيت الـ Core CPI عند 0.3% MoM، إذا تمسكوا بها = السوق سيعتبر ذلك أكثر تفاؤلًا/تيسيرًا (dovish) وستصبح التضخمات أكثر جنونًا. بالتأكيد سيختار باول الحفاظ على المصداقية.
لكن هذا ليس بداية دورة ارتفاع طويلة. إنها أكثر مثل "آخر رفع" أو "رفع للتأمين".
سبب ذلك:
- سوق العمل في الولايات المتحدة بدأ يبرد
- عائد سندات 2 سنوات مرتفع جداً بالفعل
- يعرف الفدرالي أن التشدد لفترة طويلة سيصيبها ركود
إذن سيناريو الحالة الأساسية لدي: رفع فائدة مرة واحدة فقط (One-and-done). سترتفع 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، ثم توقف طويل بينما نراقب بيانات الربع الرابع. وإذا انخفض التضخم مجدداً بين سبتمبر-أكتوبر، فسيكون ذلك هو القمة.
2. ما أثر ذلك على BTC وأسهم التكنولوجيا والذهب؟
إذا حدثت زيادة 25 نقطة أساس بالفعل:
BTC: هبوطي على المدى القصير، صعودي على المدى المتوسط
على المدى القصير ستكون هناك صدمة مؤكدة. السيولة تُسحب، ويتم التخلص أولاً من الأصول عالية المخاطر. قد يحدث إعادة اختبار بين 58 ألف و60 ألف دولار. لكن بعد ذلك؟ سيكون الاتجاه صعودياً. لماذا؟ لأن السوق يكره عدم اليقين. بمجرد أن يتم رفع الفائدة وينتهي الأمر، ويقول باول "pause"، سترجع الأموال إلى أصول نادرة مثل BTC.
أسهم التكنولوجيا (ناسداك / NVDA, AAPL): هبوطي
الأكثر تضرراً بالطبع هو قطاع التكنولوجيا. تقييم أسهم التكنولوجيا يعتمد على أرباح المستقبل. عندما ترتفع الفائدة = ترتفع أيضاً نسبة الخصم = ينخفض التقييم. أتوقع تصحيح ناسداك بنسبة 3-5% هذا الأسبوع. الأسهم ذات النمو بدون أرباح ستنزف.
الذهب (XAU): صعود… بهدوء
وهذا الجزء المثير للاهتمام. في البداية قد ينخفض الذهب مع ارتفاع الدولار. لكن بعد ذلك؟ بالعكس، الذهب يرتفع. سيتعامل السوق مع هذا الرفع على أنه "فيدرالي يهلع"، وهذا يدفع طلب الملاذات الآمنة إلى الارتفاع. الذهب هو أصفى تحوّط ضد التضخم.
3. خطّة التداول التالية لدي
أنا لا أراهن بكل شيء على البيع القصير. استراتيجي: دفاعي + شراء الانخفاض.
محفظتي الآن:
- BTC 40% - الاحتفاظ بالسبوت من 63 ألف دولار. الخطة: إذا حدث هبوط إلى 59 ألف دولار بسبب اجتماع/بيان الفومك، سأضيف 10% أخرى. هدف نهاية العام ما يزال 85 ألف دولار.
- أسهم التكنولوجيا 20% - أحتفظ بـ NVDA وMSFT. لن أبيع، لكن لن أزيد الآن. سأنتظر تصحيح 5% ثم DCA.
- الذهب 30% (PAXG / ETF) - هذا هو مرسيّ الخاص بي. بل سأزيد قليلاً قبل FOMC. الهدف 2,700 دولار.
- نقد USDT 10% - لسهام FOMC.
أداة التداول:
> موقعي: 40% $BTC | 20% $NVDA $MSFT | 30% $PAXG الذهب | 10% نقد. التحيّز: على المدى القصير هبوطي، وعلى المدى الطويل صعودي تجاه BTC والذهب.
الخلاصة: لا تَذعر وتبيع. رفع 25 نقطة أساس تم تسعيره بنسبة 90% بالفعل. ما ينتظر السوق فعلياً هو جملة باول. إذا قال "قد تكون هذه آخر مرة"، سيسافر السوق مجدداً للأعلى.
كيف هي مراكزكم؟ هبوطية أم جاهزة للانقضاض للأسفل؟