شخصيتان بارزتان في قطاع العملات الرقمية دفعتا للرد على موجة من التعليقات التي أعلنت أن سلسلة Robinhood Chain فاشلة.
يقولون إن انخفاض إيرادات الرسوم على الشبكة ليس علامة على تراجع الطلب. وأضافوا أنه يعكس خفضًا متعمدًا لتكاليف التداول.
لماذا انعكس منحنى الإيرادات إلى الأسفل
رفعت Robinhood حدّ الغاز على شبكتها وخفّضت الرسوم التي يدفعها المستخدمون، لكن إيرادات السلسلة انخفضت بشكل حاد نتيجة لذلك.
حجم معاملات دي فاى (DeFi) لم ينهَر رغم ذلك. أكد هاسيب قريشي، الشريك الإداري في شركة دراغونفلاي، أن هذا منشور على منصة إكس (X) حيث شارك مخططًا يُظهر تراجع إيرادات السلسلة بينما ظل حجم التداول في البورصات اللامركزية (DEX) قويًا.
وفقًا له، فإن الشبكة هي “في المرتبة الثانية بقوة خلف سولانا.” ولاحظ قريشي أن كثيرًا من المراقبين كانوا يقرؤون خط الإيرادات على أنه دليل على وقوع خطأ.
أثار هايدن آدامز، مؤسس يونسواپ (Uniswap)، نقطة مشابهة. وفي منشور كان يرد فيه على منشور قريشي، كتب آدامز: “كان من المضحك مشاهدة من يعلنون أن السلسلة قد ماتت بسبب مخطط الرسوم، بينما في الحقيقة كانوا قد زادوا فقط القدرة لاستيعاب الطلب الهائل على مساحة الكتل.”
قال إن حجم تداول الـ DEX، حيث تعمل 95% منه عبر يونسواپ، يبدو جيدًا.
سجّلت Robinhood Chain 403,000 دولار من إيرادات السلسلة وحوالي 448,600 دولار من الرسوم خلال نافذة الـ24 ساعة الماضية وفق بيانات DefiLlama. ويأتي ذلك مقابل 1.81 مليار دولار التي سجلتها ضمن حجم تداول الـ DEX خلال الفترة نفسها البالغة 24 ساعة. وقد حققت أكثر من 12.77 مليار دولار خلال سبعة أيام، بزيادة أسبوعية تقارب 23%.
اعتراض انخفاض الهوامش
لكن ليس الجميع يشارك الحماس نفسه الذي أبداه قريشي وآدامز. ومن أبرز الأصوات المؤيدة لهذا الرأي أناتولي ياكوفينكو، مؤسس سولانا لابز المشارك. وقد كتب ردًا على مقترح قريشي: “تقييمي الحاد هو أن L2 الرائع هو L2 رخيص، ما يجعل نموذج عمل ذي هوامش ربح ضعيفة جدًا بالنسبة لشركة فينتك يمكنها فرض 50 نقطة أساس (bips) في الطرف الأمامي.”
حجته هي أن خفض الرسوم على السلسلة يمنح ميزة لواجهات منافسة من قبيل Fomo وPhantom، ليترك روبينهود، وفقًا لصياغته، “كأنهم يتنازلون عمليًا عن علامتهم التجارية.”
ماذا تُظهر أرقام Robinhood على السلسلة؟
نمت الشبكة بسرعة منذ إطلاقها في 1 يوليو. إجمالي القيمة المقفلة (TVL) يتجاوز 937 مليون دولار، وهو قريب بالفعل من علامة مليار دولار.
تجاوزت القيمة السوقية للعملات المستقرة على السلسلة 1 مليار دولار، بارتفاع يقارب 12% على أساس أسبوعي و72% خلال الشهر الماضي. تمثل USDG أكثر من 68% من هذا الرصيد من العملات المستقرة، تليها USDe التابعة لـ Ethena.
ما الذي تستند عليه يونيسواپ وأربيتروم في ذلك
ذكرت كريبتوپوليتان في 7 سبتمبر أن يونسواپ يحتفظ بـ 0.465% من كل دولار يتم تداوله على شبكة Robinhood. وهذا أكثر من ضعف معدل 0.214% في أماكن أخرى، وقد حدث ذلك لأن الأسهم المرمّزة تتداول ضمن أغلى شرائح الرسوم لديها. وتتغذى هذه الرسوم الآن على آلية الشراء والحرق الخاصة بـ UNI.
رابط Robinhood Chain مع Arbitrum تعاقدي. تم بناء السلسلة باستخدام تقنية Arbitrum وتُعيد 10% من صافي إيرادات البروتوكول. يذهب 8% إلى خزانة Arbitrum DAO و2% إلى صندوق للمطورين.
في يوم الثلاثاء، 15 سبتمبر، بدأت شركة ستاندرد تشارترد تغطية ARB، الرمز الأصلي لشبكة أربيتروم (Arbitrum)، بتوقع أن يصل إلى 10 دولارات بحلول نهاية عام 2030. وهذا قريب من 70 ضعفًا لسعره الحالي، والذي يبلغ حوالي 0.147 دولار.
استشهدت ستاندرد تشارترد بإيرادات من شبكات مثل Robinhood Chain أيضًا للمساعدة في دفع هذا الارتفاع. وقال جيفري كندريك، المدير العالمي لأبحاث الأصول الرقمية لدى البنك، إن الإطلاق أظهر أن أربيتروم يمكن أن تصبح “الخيار رقم 1 للتداول التقليدي (TradFi) عند نقل الأصول إلى السلسلة”، وقدّر أن الشبكة دفعت أربيتروم إلى تحقيق معدل إيرادات شهري يبلغ 5 ملايين دولار، أي أكثر من خمسة أضعاف مستوى ما قبل يوليو.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات المشفرة. افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. إنها مجانية.