يستعد قطاع النفط والغاز لمواصلة نمو عوائد المساهمين: إذ يحافظ المشغلون على انضباط في الإنفاق الرأسمالي، مع الاستفادة في الوقت نفسه من الطلب المتزايد على الكهرباء ومن اعتبارات أمن الطاقة.
По данным Stifel، انخفضت معاملات إعادة الاستثمار إلى ما يقارب 40–50% من التدفق النقدي، بينما تُعاد بقية الأموال إلى المساهمين — ومن المتوقع أن تبلغ العائدات المتوسطة لإرجاع رأس المال في عام 2027 حوالي 7%.
ما زال القطاع ممثلًا بأقل من وزنه — نحو 3% من مؤشر S&P 500 مقابل 12% في عام 2011، في حين تنفق شركات الطاقة حوالي 38% من التدفق النقدي، بينما تنفق القطاعات الأكثر كثافة في رأس المال مثل تقنية المعلومات والاتصالات أكثر بكثير.
تتتبع Stifel أكثر من 370 جيجاوات من القدرات المُعلنة لمراكز معالجة البيانات في الولايات المتحدة، منها نحو 189 جيجاوات مرتبطة بتوليد الطاقة بالغاز، ما يدعم وتيرة نمو جذابة لطلب الغاز الطبيعي بنسبة 3% سنويًا حتى عام 2030.
1. دايموندباك إنرجي (FANG) — اللاعب الصافي الأقل تكلفة في سوق بيرميان؛ وقد قامت بتوسيع عملياتها بعد الاستحواذ على إنديڤر. وتُعد الشركة المُشغّل الرئيسي في ميدلاند، مع أدنى مستويات التعادل مقارنةً بنظرائها ضمن موقع تبلغ مساحته نحو 800,000 فدان صافي في ميدلاند.
تعزز اقتصاديات دايموندباك مدفوعاتها التابعة في Viper Royalties، كما تتيح الرافعة المالية المحافظة الحفاظ على عائد تنافسي لرأس المال مع استمرار برنامج نمو مرن لإنتاج النفط والغاز.
نشرت دايموندباك إنرجي مؤخرًا نتائج قوية للربع الثاني من عام 2026: فقد تجاوزت الإيرادات والأرباح المعدلة للسهم تقديرات الإجماع. كانت ردود فعل المحللين متفاوتة تجاه التقرير: فقد رفَع Freedom Broker السعر المستهدف، بينما خفّضت Morgan Stanley تصنيف السهم بسبب مخاوف بشأن التقييم.
2. إكسباند إنرجي (EXE) — مع تداوله عند مستوى 4,0x لمؤشر EBITDAX التقديري لعام 2027 وعائد تدفق نقدي حر يبلغ 11%، تُعد إكسباند أرخص سهم للغاز ضمن تغطية Stifel.
باعتبارها أكبر منتج للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة، تتيح لها أحجامها الاستفادة من الديناميكيات طويلة الأجل للطلب، بما في ذلك بناء بنية تحتية للغاز الطبيعي المسال على ساحل خليج المكسيك، وطلب الكهرباء من مراكز معالجة البيانات في شمال شرق البلاد. ومن شأن الصفقة الأخيرة مع Twin Peaks أن تُحسن الهامش عبر مبادرات تسويقية.
3. موارد بيرميان (PR) — يُتداول هذا اللاعب الصافي في حوض ديلاوير بأقل من 3,9x لمؤشر EBITDAX التقديري لعام 2027، وقادر على توليد تدفق نقدي حر يتجاوز 50% من قيمة المنشأة بحلول عام 2030.
ترسخت الشركة كمُنفّذ عالي الجودة لعمليات الحقول، وتحافظ على واحد من أدنى مستويات التعادل المؤسسي من حيث التدفق النقدي الحر، كما تُعزز المخزون الجذاب منخفض التكلفة عبر عمليات استحواذ إضافية استراتيجية.
أعلنت موارد بيرميان عن نتائج الربع الثاني التي فاقت التوقعات: فقد تجاوزت الشركة تقديرات وول ستريت كلًا من الإيرادات والأرباح. كما تم تسجيل رقم قياسي للتدفق النقدي الحر بلغ 751 مليون دولار، وبعدها رفعت Keybanc السعر المستهدف لسهم الشركة.
4. سابِل أوفشور (SOC) — تمتلك الشركة وتُدير منشأة إنتاج في وحدة سانتا ينِز على ساحل كاليفورنيا، في المياه الفيدرالية.
مع نمو الإنتاج إلى أكثر من 50,000 برميل من مكافئ النفط يوميًا إجمالًا بحلول عام 2028، يُتوقع تشكيل ملف جذاب للتدفق النقدي الحر من الأصول طويلة العمر، مع وجود إمكانات للتطوير وربطه بسعر برنت.