يعكس تراجع بيتكوين باتجاه 76,000 دولار مزيجًا من الضعف الفني، وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ومخاوف مالية، ونحافة الاستدانة/الرافعة داخل السوق. لقد وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.04%، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2007، ما يوفر عائدًا تنافسيًا كبيرًا وخاليًا من المخاطر للمستثمرين، ويُمارس ضغطًا إضافيًا على الأصول غير المولّدة للعائد مثل بيتكوين. وفي الوقت نفسه، فشلت عملية انتعاش بيتكوين يوم الاثنين فوق متوسطه الأسي لمدة 50 أسبوعًا قرب 77,430 دولارًا، حيث تراجع السعر مجددًا تحت ذلك المستوى وكذلك تحت منطقة الدعم 77,100 دولار، وهي المنطقة التي كان الطلب الفوري قد امتص فيها ضغوط البيع سابقًا. كما يظل بيتكوين دون متوسطه البسيط لمدة 50 أسبوعًا قرب 81,081 دولارًا، بينما تتركز إمدادات كبيرة بين 80,000 و82,000 دولار، ما يجعل هذه المنطقة منطقة مقاومة مهمة. يعتمد السيناريو الإيجابي الأوسع على ما إذا كانت الزيادة في عوائد الخزانة تُعزى أساسًا إلى مخاوف الاستدامة المالية وليس إلى نمو اقتصادي قوي؛ غير أن تراجع بيتكوين الحالي يوحي بأن المستثمرين ما زالوا يتفاعلون سلبًا مع بيئة العائدات الأعلى. وفي المقابل، لا تزال الرافعة المالية عبر سوق المشتقات ضعيفة نسبيًا، مع معدلات تمويل قريبة من الصفر، وفروقات عقود آجلة دون 5%، واهتمام مفتوح منخفض. وهذا يقلل احتمال حدوث حدث تصفية قسرية كبير، لكنه في الوقت ذاته يترك السوق دون دعم قوي ناتج عن الرافعة، ما يجعل بيتكوين أكثر حساسية للعناوين/الأخبار الاقتصادية الكلية. إجمالًا، يظل هيكل السوق الفوري هشًّا: فإن استمر انتعاش مستدام فوق نطاق 77,100–77,430 دولارًا سيساعد على استعادة الثقة، بينما قد يؤدي استمرار الضعف تحت هذه المنطقة إلى زيادة احتمال المزيد من الهبوط. العوامل الرئيسية التي ينبغي مراقبتها هي عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وتوقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتطورات المالية العامة والديون، وقدرة بيتكوين على استعادة نطاق 77,000–80,000 دولار، والتغيرات في تموضع المراكز في العقود الآجلة والطلب الفوري.

$BTC 😭😭