#fedratewatch
قد تكون زيادة الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) قد تم تسعيرها إلى حد كبير، لكن السؤال الأكبر هو ما الذي سيأتي بعد ذلك.
لقد تحولت الأسواق من مناقشة احتمالات خفض الفائدة إلى تسعير احتمال قوي لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر. وهذا من شأنه نقل نطاق الفائدة المستهدف من 3.50%–3.75% إلى 3.75%–4.00%—وهو أول ارتفاع منذ يوليو 2023.
ومع ذلك، فإن التركيز فقط على الزيادة قد يفوّت الإشارة الأوسع.
جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس عند 3.4% على أساس سنوي، مع ارتفاع التضخم الشهري بنسبة 0.4%. كما تحركت أسعار النفط فوق 100 دولار، ما يخلق مصدرًا آخر محتملًا لضغوط الأسعار.
لذلك قد لا يكون السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت زيادة 25 نقطة أساس ستحدث. فالأسواق تستعد لها بالفعل.
السؤال الأكثر أهمية هو ما إذا كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش سيعرضها على أنها مجرد تعديل لمرة واحدة، أم يشير إلى إمكانية مزيد من التشديد.
هذا الفرق يهم العملات المشفرة وغيرها من الأصول ذات المخاطر.
إذا كانت الزيادة متوقعة بالكامل وكانت الإرشادات أقل تشددًا مما كان متوقعًا، فقد تتمكن الأسواق من امتصاصها نسبيًا. أما إذا كانت الرسوم البيانية للنقاط (dot plot) والمؤتمر الصحفي تشير إلى زيادات إضافية، فقد تتشدد شروط السيولة أكثر.
وهذه هي الإشارة التي أراقبها عن كثب.
هل أفوّت شيئًا، أم أن السوق قد يقلل من مخاطر استمرار الأثر في أعقاب هذه الخطوة لأن الكثير من الاهتمام يتركز على خبر الزيادة في العنوان الرئيسي؟
قد تكون زيادة الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) قد تم تسعيرها إلى حد كبير، لكن السؤال الأكبر هو ما الذي سيأتي بعد ذلك.
لقد تحولت الأسواق من مناقشة احتمالات خفض الفائدة إلى تسعير احتمال قوي لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر. وهذا من شأنه نقل نطاق الفائدة المستهدف من 3.50%–3.75% إلى 3.75%–4.00%—وهو أول ارتفاع منذ يوليو 2023.
ومع ذلك، فإن التركيز فقط على الزيادة قد يفوّت الإشارة الأوسع.
جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس عند 3.4% على أساس سنوي، مع ارتفاع التضخم الشهري بنسبة 0.4%. كما تحركت أسعار النفط فوق 100 دولار، ما يخلق مصدرًا آخر محتملًا لضغوط الأسعار.
لذلك قد لا يكون السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت زيادة 25 نقطة أساس ستحدث. فالأسواق تستعد لها بالفعل.
السؤال الأكثر أهمية هو ما إذا كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش سيعرضها على أنها مجرد تعديل لمرة واحدة، أم يشير إلى إمكانية مزيد من التشديد.
هذا الفرق يهم العملات المشفرة وغيرها من الأصول ذات المخاطر.
إذا كانت الزيادة متوقعة بالكامل وكانت الإرشادات أقل تشددًا مما كان متوقعًا، فقد تتمكن الأسواق من امتصاصها نسبيًا. أما إذا كانت الرسوم البيانية للنقاط (dot plot) والمؤتمر الصحفي تشير إلى زيادات إضافية، فقد تتشدد شروط السيولة أكثر.
وهذه هي الإشارة التي أراقبها عن كثب.
هل أفوّت شيئًا، أم أن السوق قد يقلل من مخاطر استمرار الأثر في أعقاب هذه الخطوة لأن الكثير من الاهتمام يتركز على خبر الزيادة في العنوان الرئيسي؟
