【قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة على وشك الإعلان، هل رفع الفائدة بات أمرًا محسوماً؟】
لم يتبقَّ على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض/رفع الفائدة في سبتمبر سوى بضع ساعات أخيرة، ولم يعد السوق يناقش الآن مسألة «هل سنرفع الفائدة أم لا»، بل يتداول فيما سيحدث بعد رفع الفائدة.
حاليًا، تتوقع الأسواق رفع الفائدة في سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس بثقة عالية جدًا، وأظهرت أحدث عقود الفائدة الآجلة أن الاحتمالية تتجاوز 90%. وفي الوقت نفسه، بلغ نمو مؤشر أسعار المستهلكين في أغسطس على أساس سنوي 3.4%، وبلغ معدل التضخم الأساسي 0.3% على أساس شهري، كما واصلت أسعار النفط الارتفاع. وفي إحدى المرات، اقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5.03%، لتصبح ضغوط التضخم مرة أخرى قضية لا يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تجاهلها.
لذلك أعتقد أن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بات مُسعَّرًا مسبقًا لدى السوق.
أما السؤال الحقيقي فهو على النحو التالي:
هل سيوحي والتش (باول) بأن رفع الفائدة سيستمر في ديسمبر؟ وكم مرة ستحدث زيادات في 2027 بالضبط؟
إذا كان الغد «رفع 25 نقطة أساس + نبرة محايدة»، فقد يشهد السوق ارتدادًا نموذجيًا بعد هبوطٍ مسبق، وقد تشهد عمليات إعادة تجميع للسيولة في الأسهم التكنولوجية والشرائح/شبه الموصلات والأصول الرقمية التي هبطت مسبقًا.
لكن إذا كان السيناريو «25 نقطة أساس + موقف أكثر تشددًا بشكل واضح»، فستكون الأمور مختلفة—لن يكون ما يتداول عليه السوق مجرد رفعٍ واحد للفائدة، بل بداية دورة جديدة من التشديد النقدي، ما يعني استمرار الضغط على عوائد السندات الحكومية الأمريكية والدولار والأصول ذات المخاطر.
لذلك لن أراهن الليلة على اتجاه ارتفاع/انخفاض المؤشر.
الأمر الذي يستحق التداول فعلًا هو أول جملة بعد رفع الفائدة غدًا.
$SNDK $SOXL $BTC
#美联储加息是否已成定局
لم يتبقَّ على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض/رفع الفائدة في سبتمبر سوى بضع ساعات أخيرة، ولم يعد السوق يناقش الآن مسألة «هل سنرفع الفائدة أم لا»، بل يتداول فيما سيحدث بعد رفع الفائدة.
حاليًا، تتوقع الأسواق رفع الفائدة في سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس بثقة عالية جدًا، وأظهرت أحدث عقود الفائدة الآجلة أن الاحتمالية تتجاوز 90%. وفي الوقت نفسه، بلغ نمو مؤشر أسعار المستهلكين في أغسطس على أساس سنوي 3.4%، وبلغ معدل التضخم الأساسي 0.3% على أساس شهري، كما واصلت أسعار النفط الارتفاع. وفي إحدى المرات، اقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5.03%، لتصبح ضغوط التضخم مرة أخرى قضية لا يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تجاهلها.
لذلك أعتقد أن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بات مُسعَّرًا مسبقًا لدى السوق.
أما السؤال الحقيقي فهو على النحو التالي:
هل سيوحي والتش (باول) بأن رفع الفائدة سيستمر في ديسمبر؟ وكم مرة ستحدث زيادات في 2027 بالضبط؟
إذا كان الغد «رفع 25 نقطة أساس + نبرة محايدة»، فقد يشهد السوق ارتدادًا نموذجيًا بعد هبوطٍ مسبق، وقد تشهد عمليات إعادة تجميع للسيولة في الأسهم التكنولوجية والشرائح/شبه الموصلات والأصول الرقمية التي هبطت مسبقًا.
لكن إذا كان السيناريو «25 نقطة أساس + موقف أكثر تشددًا بشكل واضح»، فستكون الأمور مختلفة—لن يكون ما يتداول عليه السوق مجرد رفعٍ واحد للفائدة، بل بداية دورة جديدة من التشديد النقدي، ما يعني استمرار الضغط على عوائد السندات الحكومية الأمريكية والدولار والأصول ذات المخاطر.
لذلك لن أراهن الليلة على اتجاه ارتفاع/انخفاض المؤشر.
الأمر الذي يستحق التداول فعلًا هو أول جملة بعد رفع الفائدة غدًا.
$SNDK $SOXL $BTC
#美联储加息是否已成定局
