لم أكن أتوقع حقًا أن يقرر Balancer الخروج، حتى لو كان ذلك يعني توزيع 9 ملايين دولار من الخزينة!

إن بروتوكول الـ AMM الذي كان يتألق في DeFi Summer، يدرس الآن مسألة الانسحاب. تقترح مسودة المدير التنفيذي السابق لـ Balancer Labs، ماركوس هاردت، التوقف عن الأعمال الجديدة، وإغلاق البروتوكول تدريجيًا، وتوزيع خزينة الـ DAO على حاملي $BAL. وستُجرى عملية التصويت في أواخر سبتمبر، وحتى ذلك الحين، ما زالت مجمعات السيولة والسحب تعمل بشكل طبيعي.

كانت مرونة Balancer في وقت ما تجعل منه مكوّنًا مهمًا في مشاريع DeFi، إذ كان يدير عشرات المليارات من الأصول. ومع ذلك، بعد تعرضه لهجوم في 2025، لم تؤدِ إعادة الهيكلة إلى النمو المتوقع. اليوم، ينفق الفريق 150 ألف دولار شهريًا، لكن إيراداته لا تتجاوز 30 ألف دولار؛ ويشير الاقتراح إلى أنه بدلًا من استهلاك الخزينة في انتظار تعافٍ غير مؤكد، من الأفضل إجراء تصفية طوعية.

وتُظهر هذه الخيارات، كالمراوحة بين الاستمرار والانسحاب، القرارات الصعبة التي تواجه مشاريع DeFi عند افتقارها إلى قدرة طويلة الأمد على تحقيق الأرباح: هل نواصل الإصرار، أم ننسحب بحسم؟

ما رأيك، ما الدروس التي يمكن أن تقدمها هذه الخطوة لباقي بروتوكولات DeFi؟

#加密货币 #التحركات التنظيمية