يا له من مهمّ جدًا اجتماع الـFOMC مساء الخميس عند الساعة الثانية فجرًا!
قبل ذلك كان باول يلعب لعبة «التلميح أولًا ثم التنفيذ». أما شخصية واش عندما تولّى المنصب فخمس كلمات فقط: توجيهٌ ضدّ/عكس التقديم المسبق (تعاملٌ حذر مع التوقعات)
لا يزال أعضاء المجموعة يسألون إن كانت هناك زيادة في الفائدة، لكنني أرى أن الأهم هو كيف ستُكتب المسار بعد الزيادة.
واش لا يحب أن يشرح المسار بشكل واضح جدًا، وبسبب ذلك تكون ردة فعل السوق أيضًا أشدّ. اشتعلت حرارة مؤشر CPI لشهر أغسطس، وعادت أسعار خام برنت/النفط إلى الوقوف فوق 100، واحتمال زيادة 25 نقطة أساس في سبتمبر وصل إلى 92%.
زيادة الفائدة نفسها تقريبًا لم تعد حدثًا، وما نركّز عليه أكثر هو: هل سيتم الإبقاء على الزيادة أم لا، وإلى أين ستتجه «مخططات النقاط» (Dot Plot)، وكيف سيلفّ واش كلامه ويفتح ويغلق عليه حرفيًا في خطابه—هذه هي النقاط التي يجب الانتباه لها.
الآن ثلاثة سيناريوهات يجب أن تكون على علم بها مسبقًا:
❶ زيادة 25 نقطة أساس + مخططات النقاط تميل للحمائم، «هذه المرة فقط»
➥ هذه نتيجة مفاجِئة نسبيًا باتجاه حمائم؛ فوساطة/الوسيط في مخططات النقاط بنهاية يونيو وصل بالفعل إلى 3.8%، وهذا يعادل زيادة واحدة خلال العام. إذا بقيت مخططات النقاط عند 3.8% في نهاية 2026، ولم يتم دفعها لأعلى في 2027، ثم قالوا في المؤتمر إنّهم سيرون «موازنة/تحصين» أسعار النفط وعِقد اللزوجة/الالتصاق في التضخم، فقد تكون حالة سوق الأسهم الأمريكية: «تذبذب أولًا ثم تصحيح/تعافي» مع زخم إيجابي.
❷ زيادة 25 نقطة أساس + مخططات النقاط تميل للحمائم؟ لا—تميل للنسور، مع إضافة 1–2 مرة أخرى خلال العام
➥ عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لامست 5% بالفعل، وعائد سنتين فوق 4.6%، والوقود/النفط أعلى من 100 دولار، ومعدل التضخم الأساسي CPI على أساس شهري 0.3%، وبناءً على ذلك فمن المحتمل أن يظل واش حازمًا ويقول: «حياتنا لم تنتهِ بعد». ومن المتوقع أن تتعرض أسواق العملات الرقمية لضغطة/انهيار مؤقت في التعاملات القصيرة.
❸ عدم زيادة الفائدة
➥ هذا حدث منخفض الاحتمال جدًا (تقريبًا مستبعد)، لكن إن حدث فسيكون خبرًا إيجابيًا يفوق التوقعات؛ ومن ثم يُرجّح أن تقفز الأسهم الأمريكية والذهب وBTC في موجة واحدة.
سأتحدث عن رأيي الشخصي: أنا أكثر ما أخشاه هو أن تكون البيانات/التصريح مطابقًا للتوقعات، وأن يكون المؤتمر الصحفي غامضًا، وأن لا يهبط الجزء الطويل من المنحنى (عوائد الأجل الطويل)؛ فهذا النوع هو الأكثر قدرة على قتل شهية المخاطرة.
وهناك سببان قاتلان لـBTC: قوة الدولار تعود للارتفاع من جديد، واستمرار 2 سنة في الارتفاع. إذا كانت مخططات النقاط ستكتب 2027 على أنه ما زال مشدودًا/محكمًا، فسيتم ضغط الأصول عالية المخاطر مرة أخرى، وسيكون هبوط العملات البديلة (altcoins) أشد ألمًا من BTC. بالعكس، إذا جعل واش هذه المرة «معايرة/تعديلًا» وقالت المخططات النقاطية إنّها لم تتبع الفيوتشر/العقود الآجلة باتجاه نسوري، فأكثر ما يُحتمل في المدى القصير هو أن يقوم السوق بـ«ردّ تغطية للمراكز البيعية»؛ والأكثر ارتفاعًا أولًا سيكون BTC وETH، وليس العملات المبنية على السرد/القصص.
الخميس عند الثانية فجرًا: يمكن ألا تنظر إلى تلك الدقيقة التي تحدث فيها زيادة الفائدة، أما «مخططات النقاط» وبعد المؤتمر الصحفي بنصف ساعة—فهذه هي لحظة السوق الحقيقية؛ يتم تسعير السندات أولًا، ثم تلتحق العملات.
أيها السادة/المدراء، قبل اجتماع الـFOMC احذروا في اتخاذ القرار، واعتبروا كل طلقة ثمينة! $BTC $ETH
قبل ذلك كان باول يلعب لعبة «التلميح أولًا ثم التنفيذ». أما شخصية واش عندما تولّى المنصب فخمس كلمات فقط: توجيهٌ ضدّ/عكس التقديم المسبق (تعاملٌ حذر مع التوقعات)
لا يزال أعضاء المجموعة يسألون إن كانت هناك زيادة في الفائدة، لكنني أرى أن الأهم هو كيف ستُكتب المسار بعد الزيادة.
واش لا يحب أن يشرح المسار بشكل واضح جدًا، وبسبب ذلك تكون ردة فعل السوق أيضًا أشدّ. اشتعلت حرارة مؤشر CPI لشهر أغسطس، وعادت أسعار خام برنت/النفط إلى الوقوف فوق 100، واحتمال زيادة 25 نقطة أساس في سبتمبر وصل إلى 92%.
زيادة الفائدة نفسها تقريبًا لم تعد حدثًا، وما نركّز عليه أكثر هو: هل سيتم الإبقاء على الزيادة أم لا، وإلى أين ستتجه «مخططات النقاط» (Dot Plot)، وكيف سيلفّ واش كلامه ويفتح ويغلق عليه حرفيًا في خطابه—هذه هي النقاط التي يجب الانتباه لها.
الآن ثلاثة سيناريوهات يجب أن تكون على علم بها مسبقًا:
❶ زيادة 25 نقطة أساس + مخططات النقاط تميل للحمائم، «هذه المرة فقط»
➥ هذه نتيجة مفاجِئة نسبيًا باتجاه حمائم؛ فوساطة/الوسيط في مخططات النقاط بنهاية يونيو وصل بالفعل إلى 3.8%، وهذا يعادل زيادة واحدة خلال العام. إذا بقيت مخططات النقاط عند 3.8% في نهاية 2026، ولم يتم دفعها لأعلى في 2027، ثم قالوا في المؤتمر إنّهم سيرون «موازنة/تحصين» أسعار النفط وعِقد اللزوجة/الالتصاق في التضخم، فقد تكون حالة سوق الأسهم الأمريكية: «تذبذب أولًا ثم تصحيح/تعافي» مع زخم إيجابي.
❷ زيادة 25 نقطة أساس + مخططات النقاط تميل للحمائم؟ لا—تميل للنسور، مع إضافة 1–2 مرة أخرى خلال العام
➥ عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لامست 5% بالفعل، وعائد سنتين فوق 4.6%، والوقود/النفط أعلى من 100 دولار، ومعدل التضخم الأساسي CPI على أساس شهري 0.3%، وبناءً على ذلك فمن المحتمل أن يظل واش حازمًا ويقول: «حياتنا لم تنتهِ بعد». ومن المتوقع أن تتعرض أسواق العملات الرقمية لضغطة/انهيار مؤقت في التعاملات القصيرة.
❸ عدم زيادة الفائدة
➥ هذا حدث منخفض الاحتمال جدًا (تقريبًا مستبعد)، لكن إن حدث فسيكون خبرًا إيجابيًا يفوق التوقعات؛ ومن ثم يُرجّح أن تقفز الأسهم الأمريكية والذهب وBTC في موجة واحدة.
سأتحدث عن رأيي الشخصي: أنا أكثر ما أخشاه هو أن تكون البيانات/التصريح مطابقًا للتوقعات، وأن يكون المؤتمر الصحفي غامضًا، وأن لا يهبط الجزء الطويل من المنحنى (عوائد الأجل الطويل)؛ فهذا النوع هو الأكثر قدرة على قتل شهية المخاطرة.
وهناك سببان قاتلان لـBTC: قوة الدولار تعود للارتفاع من جديد، واستمرار 2 سنة في الارتفاع. إذا كانت مخططات النقاط ستكتب 2027 على أنه ما زال مشدودًا/محكمًا، فسيتم ضغط الأصول عالية المخاطر مرة أخرى، وسيكون هبوط العملات البديلة (altcoins) أشد ألمًا من BTC. بالعكس، إذا جعل واش هذه المرة «معايرة/تعديلًا» وقالت المخططات النقاطية إنّها لم تتبع الفيوتشر/العقود الآجلة باتجاه نسوري، فأكثر ما يُحتمل في المدى القصير هو أن يقوم السوق بـ«ردّ تغطية للمراكز البيعية»؛ والأكثر ارتفاعًا أولًا سيكون BTC وETH، وليس العملات المبنية على السرد/القصص.
الخميس عند الثانية فجرًا: يمكن ألا تنظر إلى تلك الدقيقة التي تحدث فيها زيادة الفائدة، أما «مخططات النقاط» وبعد المؤتمر الصحفي بنصف ساعة—فهذه هي لحظة السوق الحقيقية؛ يتم تسعير السندات أولًا، ثم تلتحق العملات.
أيها السادة/المدراء، قبل اجتماع الـFOMC احذروا في اتخاذ القرار، واعتبروا كل طلقة ثمينة! $BTC $ETH
