كان من المفترض أن تقوم الاحتياطي الفيدرالي بَخفض. والآن يراهن وول ستريت على زيادة.
سجلت بيانات أغسطس لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 0.3% على أساس شهري - سخونة. الطاقة ترتفع فوق 100 دولار مع تصاعد توترات إيران. وبالإضافة إلى ذلك، يُظهر موقع Polymarket وCME FedWatch الآن احتمالًا بنسبة 85-92% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر 7b9ad5f6
هذه ليست نقطة التحول التي كنا ننتظرها.
1. هل سيقوم باول فعلًا بزيادة سعر الفائدة؟
نعم - هذا الأسبوع بات شبه محسوم.
> "سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) اليوم بنسبة 0.3%... ما يجعل رفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل شبه مؤكد"، - شركة Principal Asset Management 7b9a
لماذا؟ السوق نفسها تدفع الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ القرار. قال غولدمان ساكس الأمر بأفضل صياغة: ستسعى لجنة السوق المفتوحة (FOMC) إلى تجنب رد فعل السوق الذي سيعقب البقاء على الوضع الراهن بينما تُسعّر السوق فرصة تقارب 90% لرفع سعر الفائدة. 4ead
هل هي مجرد مرة واحدة؟
هذا هو السؤال الكبير. تقول جولدمان إن زيادات إضافية ممكنة لكن ليست هي الأساس. لكن آخرين يحذرون: بعد عقد من التضخم فوق المستوى المستهدف، قد يستنتج صانعو السياسة أن هناك حاجة لأكثر من زيادة واحدة. 7b9a
إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى دورة، انتبه: "إذا أشار إلى دورة -- أي، مرحباً، ما زال أمامنا عمل لننجزه -- لا أعتقد أنه سيكون جيداً للسوق" 1e06
رأيي: وتيرة متشددة واحدة + توقف. مخطط النقاط الجديد هذا الأسبوع سيخبر كل شيء.
2. إذا نجحت الوتيرة - من الرابح، من سينزف؟
BTC: ألم قصير الأجل، ربح طويل الأجل؟
زيادة الفائدة = دولار أقوى = عزوف عن المخاطرة. توقّع تَصريفاً سريعاً لتصفية المراكز الطويلة. لكن الأذكياء يعرفون: الزيادة الأخيرة تعني أن القمة في معدلات الفائدة قد حُققت. تاريخياً، ينخفض سعر BTC مباشرة قبل آخر زيادة. الهبوط = فرصة.
أسهم التكنولوجيا (ناسداك): هبوطية على المدى القصير
تعيش التقنية على المال الرخيص. ارتفاع الفوائد يَسحق التقييمات. إذا ألمح الفيدرالي إلى المزيد من الزيادات، سيتلقى ناسداك الضربة الأقوى. إذا كانت "مرة واحدة وانتهى" - فنحن نحلق.
الذهب: صاعد بغض النظر عن كل شيء
الذهب يحب الفوضى. النفط >$100، توترات مضيق هرمز، تضخم لزج. حتى مع زيادة، لن تبقى الفوائد الحقيقية مرتفعة لفترة طويلة. البنوك المركزية ما زالت تشتري. الذهب هو التحوّط ضد خطأ في السياسة.
السيناريو النهائي:
لا تُحارب الفيدرالي هذا الأسبوع. تَذبذب في الطريق.
- وتيرة + نبرة متساهلة = صعود BTC & الذهب، وترتد التقنية
- وتيرة + نبرة متشددة = تنهار كل شيء، والسيولة ملك أسبوعين
ماذا تفعل؟ هل تشتري الهبوط أم تجلس نقداً؟
اكتب توقعك أدناه 👇