ارتفع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة خلال أغسطس بنسبة 0.3% على أساس شهري، لتقفز توقعات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي إلى قرابة 90%.
لكن السؤال الأهم بالنسبة لي ليس: هل سيرفع الفيدرالي الفائدة؟
بل: ماذا سيقول بعد الرفع؟
إذا جاءت الزيادة كما تتوقع الأسواق، فقد يكون جزء كبير منها مسعّرًا بالفعل. لذلك ستكون نبرة الفيدرالي وتوقعاته للخطوات التالية أكثر أهمية من القرار نفسه. رفع الفائدة يعني سيولة أكثر تشددًا، وضغطًا محتملًا على الأصول عالية المخاطر، خصوصًا Bitcoin وأسهم التكنولوجيا، بينما قد يجد الذهب دعمًا من المخاوف التضخمية والجيوسياسية.
لكن هناك عامل آخر لا يمكن تجاهله: CLARITY Act.
مجلس الشيوخ يواجه اختبارًا إجرائيًا حاسمًا اليوم بشأن مشروع قانون هيكلة سوق الأصول الرقمية، بعد إدخال تعديلات جديدة لمحاولة بناء دعم أوسع. وإذا تقدم المشروع، فقد تكون الخطوة مهمة لصناعة الكريبتو لأنها تسعى إلى وضع إطار أوضح لتصنيف الأصول وتوزيع الاختصاص الرقابي بين الجهات الأمريكية.
وهنا تصبح الصورة مثيرة للاهتمام:
الفيدرالي قد يضغط على السيولة، بينما الوضوح التنظيمي قد يدعم ثقة المؤسسات.
لهذا لا أرى السوق من زاوية خبر واحد.
إذا رفع الفيدرالي الفائدة وكان خطابه أكثر تشددًا، سأكون أكثر تحفظًا في مراكز BTC وأسهم التكنولوجيا وأراقب رد فعل العوائد والدولار قبل زيادة المخاطرة.
أما إذا كان الرفع محسوبًا ومصحوبًا بإشارة إلى عدم وجود دورة تشديد طويلة، فقد يكون رد فعل السوق مختلفًا تمامًا، خصوصًا إذا حصل تقدم في CLARITY Act.
بالنسبة لي، التداول بعد القرار لن يكون سباقًا مع أول شمعة.
سأنتظر التأكيد، أراقب السيولة، وأتعامل مع مستويات الدعم والمقاومة بدل مطاردة الحركة.
فالأسواق لا تتحرك بسبب الخبر وحده؛
تتحرك بسبب الفرق بين ما كان متوقعًا وما حدث فعلًا.
وهذا الأسبوع قد يختبر هذه القاعدة بأوضح صورة.