أمس تحدثنا عن (مشروع القانون الواضح)، والآن دعونا نتابع حديثنا عن اجتماع FOMC المقبل يوم الأربعاء. هذان الحدثان كلاهما لهما تأثير هائل على مسار السوق.
أولاً: تم تمرير (مشروع القانون الواضح)، وهذا قد يكون بمثابة ضربة قوية للعملات المشفرة؛ أما إذا لم يتم تمريره، فقد يضرب الثقة ويُسبب هبوطاً أيضاً. لكن (مشروع القانون الواضح) يؤثر على العملات المشفرة، ولا يُحتمل أن يسبب تأثيراً كبيراً على الأسهم الأمريكية.
ولكن اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) سيُسبب تقلبات كبيرة في سوق الأسهم الأمريكية، وبالتالي من المؤكد أن العملات المشفرة ستتأثر أيضاً. خلال اليومين الماضيين، يمكن القول إن الأسهم الأمريكية تراجعت بشكل كبير: تراجع الأمس بنسبة 1.6%، ثم عادت في جزء من أرباحها خلال المساء. واليوم خلال النهار كان هناك تراجع بنسبة 0.6% مرة أخرى، ثم تأثرت العملات المشفرة أيضاً إلى حد ما.
لذا، إذا كانت نتيجة اجتماع الـFOMC هي رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فقد يشهد سوق الأسهم الأمريكي نزولًا بما يتجاوز 2%. حاليًا الأسهم الأمريكية تتماسك أفقيًا عند مستويات مرتفعة مع اتجاه هابط على شكل علم/راية (Flag) يوضح تنظيمًا. لذلك فإن هذا الخبر، على الأقل، سيؤثر على حركة السوق، بحيث يجعل السوق يستمر في التماسك لفترة أطول.
وعلى الرغم من أنه في النهاية خلال شهر تقرير الأرباح لشهر أكتوبر، أعتقد أن الأرجح أنه سيخرج من نمط التماسك/التجميع، ليستمر في الارتفاع، لكن الخبر في حد ذاته هو تأثير هائل على المدى القصير، ولا بد من متابعته. وبالمثل بالنسبة لقطاع العملات المشفرة؛ قد يحدث أيضًا تصحيح/هبوط ارتدادي، وهذا سيكون نقطة “دخول” ثانوية ممتازة.
لكن أعتقد أن احتمال رفع الفائدة من قبل الـFOMC ليس مرتفعًا؛ وتقييمي هو أنه على الأرجح لن يفعل شيئًا! وسبق وذكرنا الأسباب؛ ارجع إلى المقالات السابقة.
إذن، اليوم ظهر خبر آخر على وسائل التواصل بشكل متكرر: تخطت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة 5%. وفي مقالنا بتاريخ 9 سبتمبر، رأينا البيانات؛ في ذلك الوقت كان عائد سندات 10 سنوات 4.8%، أي أنه ارتفع 0.2% خلال أسبوع واحد. ثم في 9 سبتمبر بدأَت وزارة الخزانة الأمريكية إعادة شراء سندات الخزانة، وبعد أسبوع من الآن، لا يتحدث أحد إلا عن أن عائد السندات لا يزال يرتفع.
يوضح حاليًا أن إعادة شراء وزارة الخزانة الأمريكية هي “غير فعّالة”، لأن وزارة الخزانة حاليًا تعيد شراء ما قيمته 6 مليارات دولار يوميًا، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 8-10 مليارات، وبالتالي لا يشتريه السوق.
وفي الوقت الحالي، القادر على كبح ذلك إلى حدّ ما هو فقط الاحتياطي الفيدرالي؛ لماذا يرتفع؟ لأن السوق يتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بـ“رفع الفائدة”!
في الحقيقة، يكفي أن يَخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة كي يتمكن من كبح ذلك بالكامل.
لذلك، من المرجح جدًا أن اجتماع الـFOMC لن يقوم برفع الفائدة.
وهناك نقطة أخرى: ووش كان قد تولّى المنصب للتو، ولا يجرؤ إلا على تحريك الأمور قليلًا. هو يتحدث فقط عن عبارة: “تعيين وزير جديد يعني إشعال ثلاث حرائق”، لكن في الواقع ليس جريئًا جدًا في التحرك العشوائي.
لأن من جهة هناك تضخم ناجم عن ارتفاع أسعار النفط، وهو أمر غير مواتٍ؛ ويتحدث الجميع في السوق عن ضرورة رفع الفائدة، فيتم فعليًا وضعه على النار للتجربة/الاختبار.
من جهة: عجز/ضغط مالي مرتفع، وتهديدات ترامب. ومن جهة أخرى: ارتفاع عوائد سندات الخزانة، واستمرار هبوط سوق الأسهم الأمريكي (الأسهم الأمريكية).
هو في الحقيقة تحت ضغط من جهتين، وكلاهما قوي نسبيًا. لذلك، من أجل ألا يخطئ أو يسيء لجهة دون أخرى، فإن البقاء على الوضع دون تغيير (عدم القيام بشيء) هو أفضل حل. وبكل الأحوال، بعد سبتمبر، ما زالت هناك جلستان إضافيتان للـFOMC يمكن الاستفادة منهما كنقطة قرار؛ فإذا لم نفعل شيئًا الآن فلن نكون قد أخطأنا.
تذكّر أن تكلفة اتخاذ قرار خاطئ مرة واحدة كبيرة جدًا؛ من الأفضل ألا يفعل المرء شيئًا على الإطلاق بدلًا من أن يخطئ. هذا هو الأرجح.$BTC #美联储加息是否已成定局
