يبدو أن اجتماع لجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع استثنائي بعض الشيء بالفعل. سيعلن الاحتياطي الفيدرالي قرارات الفائدة والتوقعات الاقتصادية في الساعة الرابعة من فجر 17 سبتمبر بتوقيت بكين، ومع تسعير السوق لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قد وصل بالفعل إلى نحو 95%. كما تحولت عدة مؤسسات، مثل جولدمان ساكس وجي بي مورغان تشيس، إلى توقعات رفع الفائدة على نحو متزايد؛ وقد ترتفع نطاقات الفائدة إلى 3.75%—4.00%.
والسبب وراء ذلك واضح: فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري، وبنسبة 3.4% على أساس سنوي. كما وصل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) على أساس سنوي إلى 5.4%؛ وإضافةً إلى ذلك، عاد سعر النفط إلى الارتفاع مرة أخرى، ما يعني أن ضغوط التضخم لم تكن قد تلاشت بعد.
لكنني أعتقد أن تأثير رفع الفائدة نفسه قد يكون السوق قد تسعّره مسبقًا إلى حد كبير. ما سيحدد مسار الفترة المقبلة فعلًا هو «مخطط النقاط» (نقاط الفيدرالي) وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي بشأن عدد مرات رفع الفائدة في المستقبل. فإذا كان الأمر مجرد رفع 25 نقطة أساس مع إطلاق إشارات حذرة، فقد ينعكس الأمر لصالح الأصول ذات المخاطر بعد أن يتم «احتواء» الخبر السلبي، وقد يحدث انتعاش. أما إذا تم التلميح إلى جولة جديدة من الرفع المتواصل للفائدة، عندها فقط سيعيد السوق خفض التقييمات.
حاليًا، وصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى قرابة 5%، وارتفع مؤشر الدولار إلى نحو 99.55. أما البيتكوين (BTC) فحوالي 77,570 دولارًا، والإيثريوم (ETH) حوالي 2,495 دولارًا.
لذلك، لا ينبغي أن تتخذ رهانات أحادية الاتجاه مسبقًا خلال الليلة. فمن المرجح أن تكون الموجة الأولى من التقلب مجرد مناورة؛ الأهم هو فهم ما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي أولًا، ثم مراقبة ما إذا كان بإمكان BTC الثبات فوق 77,000 دولار بدلًا من محاولة توقع الصعود أو الهبوط. #比特币现货ETF净流入1.6亿美元
والسبب وراء ذلك واضح: فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري، وبنسبة 3.4% على أساس سنوي. كما وصل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) على أساس سنوي إلى 5.4%؛ وإضافةً إلى ذلك، عاد سعر النفط إلى الارتفاع مرة أخرى، ما يعني أن ضغوط التضخم لم تكن قد تلاشت بعد.
لكنني أعتقد أن تأثير رفع الفائدة نفسه قد يكون السوق قد تسعّره مسبقًا إلى حد كبير. ما سيحدد مسار الفترة المقبلة فعلًا هو «مخطط النقاط» (نقاط الفيدرالي) وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي بشأن عدد مرات رفع الفائدة في المستقبل. فإذا كان الأمر مجرد رفع 25 نقطة أساس مع إطلاق إشارات حذرة، فقد ينعكس الأمر لصالح الأصول ذات المخاطر بعد أن يتم «احتواء» الخبر السلبي، وقد يحدث انتعاش. أما إذا تم التلميح إلى جولة جديدة من الرفع المتواصل للفائدة، عندها فقط سيعيد السوق خفض التقييمات.
حاليًا، وصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى قرابة 5%، وارتفع مؤشر الدولار إلى نحو 99.55. أما البيتكوين (BTC) فحوالي 77,570 دولارًا، والإيثريوم (ETH) حوالي 2,495 دولارًا.
لذلك، لا ينبغي أن تتخذ رهانات أحادية الاتجاه مسبقًا خلال الليلة. فمن المرجح أن تكون الموجة الأولى من التقلب مجرد مناورة؛ الأهم هو فهم ما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي أولًا، ثم مراقبة ما إذا كان بإمكان BTC الثبات فوق 77,000 دولار بدلًا من محاولة توقع الصعود أو الهبوط. #比特币现货ETF净流入1.6亿美元
