【لم يأتِ رفع الفائدة بعد، لماذا تراجعت أشباه الموصلات أولاً؟】
كثيرون عندما يرون أن أشباه الموصلات تراجعت مبكراً، تكون أول ردّة فعل لهم: هل السوق كان قد تسعّر سلفاً أثرَ رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي؟
تقييمي هو: لقد تسعّر جزءاً منه، لكن ليس بالكامل.
حالياً، بلغت توقعات السوق لرفع الفائدة في سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس مستوى مرتفعاً جداً، وأحدث الاحتمالات تقارب 90%. وفي الوقت نفسه، تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5% مرةً في وقت ما، وصعدت أسعار النفط إلى نحو 107 دولارات، لتعود ضغوط التضخم إلى الظهور.
لذلك مؤخراً، قامت NVDA وAMD وAVGO وMU وSNDK وحتى SOXL ببيعٍ مدفوعٍ مسبقاً قبل الأوان؛ والجوهر هنا يتمثّل في تداول أمرين:
الأول، الفائدة.
رفع الفائدة بحد ذاته لم يعد هو أكبر مفاجأة، أما الخطر الحقيقي فهو: بعد أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، هل سيبقى محافظاً (متشدداً) أكثر؟
الثاني، توقعات الذكاء الاصطناعي.
خلال الفترة الأخيرة، دعا عدد من الشخصيات في قطاع الذكاء الاصطناعي إلى إبطاء وتيرة تطويره، وبدأ السوق يقلق بشأن استمرار الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي والطلب على الشرائح (الرقائق/الشرائح الإلكترونية). وهذا أيضاً أحد الأسباب الرئيسية وراء تراجع أشباه الموصلات في هذه الموجة.
لذا، ما يستحق النظر إليه غداً ليس مجرد “هل سترفع الفائدة أم لا”، بل ما الذي سيقوله باويل بعد رفع الفائدة.
إذا تم تنفيذ 25 نقطة أساس، مع إطلاق إشارات محايدة بل وربما مائلة إلى التيسير، فقد تشهد أشباه الموصلات في الواقع سيناريو: تَحقّق أثر سلبي→ عودة الأموال (تغطية/استرجاع المراكز)→ ارتداد سريع.
لكن إذا كانت 25 نقطة أساس مجرد الخطوة الأولى، مع تلميح إلى أن هناك استمراراً في رفع الفائدة لاحقاً، فقد يكون التراجع الحالي مجرد المرحلة الأولى.
أولي اهتماماً خاصاً بـ SOXL قرب مستوى 100.
إذا تم الحفاظ على 100 وتمكنت من العودة والوقوف فوق 104-105، فمساحة الارتداد قد تكون باتجاه 110→113.7؛ أما إذا تم كسر 100 بالكامل، فالهدف التالي قد يكون 98.98، وحتى 95.8.
لذلك الآن ليس الوقت لطرح سؤال بسيط مثل “هل انتهى تراجع أشباه الموصلات أم لا”، بل نحن ننتظر أن يمنح الاحتياطي الفيدرالي آخر “ورقة”
#费城半导体指数跌5.9% $SNDK $SKHYNIX $SOXL
كثيرون عندما يرون أن أشباه الموصلات تراجعت مبكراً، تكون أول ردّة فعل لهم: هل السوق كان قد تسعّر سلفاً أثرَ رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي؟
تقييمي هو: لقد تسعّر جزءاً منه، لكن ليس بالكامل.
حالياً، بلغت توقعات السوق لرفع الفائدة في سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس مستوى مرتفعاً جداً، وأحدث الاحتمالات تقارب 90%. وفي الوقت نفسه، تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5% مرةً في وقت ما، وصعدت أسعار النفط إلى نحو 107 دولارات، لتعود ضغوط التضخم إلى الظهور.
لذلك مؤخراً، قامت NVDA وAMD وAVGO وMU وSNDK وحتى SOXL ببيعٍ مدفوعٍ مسبقاً قبل الأوان؛ والجوهر هنا يتمثّل في تداول أمرين:
الأول، الفائدة.
رفع الفائدة بحد ذاته لم يعد هو أكبر مفاجأة، أما الخطر الحقيقي فهو: بعد أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، هل سيبقى محافظاً (متشدداً) أكثر؟
الثاني، توقعات الذكاء الاصطناعي.
خلال الفترة الأخيرة، دعا عدد من الشخصيات في قطاع الذكاء الاصطناعي إلى إبطاء وتيرة تطويره، وبدأ السوق يقلق بشأن استمرار الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي والطلب على الشرائح (الرقائق/الشرائح الإلكترونية). وهذا أيضاً أحد الأسباب الرئيسية وراء تراجع أشباه الموصلات في هذه الموجة.
لذا، ما يستحق النظر إليه غداً ليس مجرد “هل سترفع الفائدة أم لا”، بل ما الذي سيقوله باويل بعد رفع الفائدة.
إذا تم تنفيذ 25 نقطة أساس، مع إطلاق إشارات محايدة بل وربما مائلة إلى التيسير، فقد تشهد أشباه الموصلات في الواقع سيناريو: تَحقّق أثر سلبي→ عودة الأموال (تغطية/استرجاع المراكز)→ ارتداد سريع.
لكن إذا كانت 25 نقطة أساس مجرد الخطوة الأولى، مع تلميح إلى أن هناك استمراراً في رفع الفائدة لاحقاً، فقد يكون التراجع الحالي مجرد المرحلة الأولى.
أولي اهتماماً خاصاً بـ SOXL قرب مستوى 100.
إذا تم الحفاظ على 100 وتمكنت من العودة والوقوف فوق 104-105، فمساحة الارتداد قد تكون باتجاه 110→113.7؛ أما إذا تم كسر 100 بالكامل، فالهدف التالي قد يكون 98.98، وحتى 95.8.
لذلك الآن ليس الوقت لطرح سؤال بسيط مثل “هل انتهى تراجع أشباه الموصلات أم لا”، بل نحن ننتظر أن يمنح الاحتياطي الفيدرالي آخر “ورقة”
#费城半导体指数跌5.9% $SNDK $SKHYNIX $SOXL
