اشترِ الأسهم الأمريكية، وادخل إلى بينانس، وراقب الأسهم الأمريكية، واتبع الأخ الأكبر.
اليوم هبطت شركات رقائق الحوسبة/الاستدلال الثلاث كلها بشكل حاد. انخفضت شركة $AVGO Broadcom إلى 344 دولارًا بنسبة 4.77%، و$MRVL 218 إلى 7.32%، كما تراجعت $MCHP Micron إلى 71.48 دولارًا بنسبة 3.67%. تزامن انهيار اللوحة بالكامل وخرج بهذه الموجة، مع صدمة تصريحات من مؤسِس تلك الشركة “النجمة” يدعو فيها إلى إبطاء تدريب النماذج المتقدمة (frontier). السوق يقلق من أن وتيرة زيادة إنفاق مراكز البيانات فائقة الضخامة (capex) قد تتباطأ. قائد Broadcom ردّ قائلًا إن طلبات الاستدلال “قوية جدًا ومستدامة”، وإن إيرادات 2027 (السنة المالية) في هذا الجانب تقارب 1150 مليار، وبحلول 2028 سيتضاعف إلى 2300 مليار.
وفي الجهة الكلية (macro) لم تغب الضغوط أيضًا. مؤشر الدولار 99.47 حافظ على مستوى 99، والعائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات دفع خلال الجلسة إلى 5.01%، وهو أول مرة منذ أكتوبر 2023 يستقر فوق 5%. ومع ذلك، وبالتزامن مع ارتداد أسعار النفط ورفع توقعات التضخم، تم ضغط “مقام” تقييم قطاع الرقائق بالكامل. كما هبط مؤشر فيلادلفيا للـ semiconductors بنحو 6% في مرة من المرات. تراجع Nasdaq 100 بنسبة 0.8%، وكانت إشارة واضحة على تحويل الأموال من شركات العتاد (hardware) إلى “القيادات” من شركات برمجيات وفئة مؤسسات (software).
سجلت MRVL أكبر هبوط. قصة الشركات المخصصة (custom chips) التي تستلم طلبات من العملاء الكبار كانت الأكثر تأثرًا. وفي المقابل، استطاعت Broadcom، بفضل تنوع قاعدة عملائها، أن تتحمل جزءًا من الحالة النفسية السلبية.
الأسبوع القادم الأهم هو توجيهات/إرشادات إنفاق كبار الشركات (capex) للربع الرابع، وقياس الاستفادة الفعلية (utilization) في مراكز البيانات. إذا كُسرت 200 دولار فلا تتردد في الشراء لاحقًا، ولا تتعجل بإضافة مراكز عندما تكون الأسعار فوق 350 دولارًا. لا نعتبر أن الأمور استقرت حقًا إلا بعد أن تنتهي موجة إطلاق المشاعر هذه.
#AI芯片回踩 #美债破5 #美股
اليوم هبطت شركات رقائق الحوسبة/الاستدلال الثلاث كلها بشكل حاد. انخفضت شركة $AVGO Broadcom إلى 344 دولارًا بنسبة 4.77%، و$MRVL 218 إلى 7.32%، كما تراجعت $MCHP Micron إلى 71.48 دولارًا بنسبة 3.67%. تزامن انهيار اللوحة بالكامل وخرج بهذه الموجة، مع صدمة تصريحات من مؤسِس تلك الشركة “النجمة” يدعو فيها إلى إبطاء تدريب النماذج المتقدمة (frontier). السوق يقلق من أن وتيرة زيادة إنفاق مراكز البيانات فائقة الضخامة (capex) قد تتباطأ. قائد Broadcom ردّ قائلًا إن طلبات الاستدلال “قوية جدًا ومستدامة”، وإن إيرادات 2027 (السنة المالية) في هذا الجانب تقارب 1150 مليار، وبحلول 2028 سيتضاعف إلى 2300 مليار.
وفي الجهة الكلية (macro) لم تغب الضغوط أيضًا. مؤشر الدولار 99.47 حافظ على مستوى 99، والعائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات دفع خلال الجلسة إلى 5.01%، وهو أول مرة منذ أكتوبر 2023 يستقر فوق 5%. ومع ذلك، وبالتزامن مع ارتداد أسعار النفط ورفع توقعات التضخم، تم ضغط “مقام” تقييم قطاع الرقائق بالكامل. كما هبط مؤشر فيلادلفيا للـ semiconductors بنحو 6% في مرة من المرات. تراجع Nasdaq 100 بنسبة 0.8%، وكانت إشارة واضحة على تحويل الأموال من شركات العتاد (hardware) إلى “القيادات” من شركات برمجيات وفئة مؤسسات (software).
سجلت MRVL أكبر هبوط. قصة الشركات المخصصة (custom chips) التي تستلم طلبات من العملاء الكبار كانت الأكثر تأثرًا. وفي المقابل، استطاعت Broadcom، بفضل تنوع قاعدة عملائها، أن تتحمل جزءًا من الحالة النفسية السلبية.
الأسبوع القادم الأهم هو توجيهات/إرشادات إنفاق كبار الشركات (capex) للربع الرابع، وقياس الاستفادة الفعلية (utilization) في مراكز البيانات. إذا كُسرت 200 دولار فلا تتردد في الشراء لاحقًا، ولا تتعجل بإضافة مراكز عندما تكون الأسعار فوق 350 دولارًا. لا نعتبر أن الأمور استقرت حقًا إلا بعد أن تنتهي موجة إطلاق المشاعر هذه.
#AI芯片回踩 #美债破5 #美股
