لأول مرة منذ عام 2006، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان برفع أسعار الفائدة في الوقت نفسه. لقد قام البنك المركزي الأوروبي بالفعل برفع الفائدة في 10 سبتمبر، ومن المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بذلك في 16 سبتمبر بنسبة احتمال تبلغ 86%، ومن المتوقع أن يحذو بنك اليابان حذوه في 18 سبتمبر.
⚠️ السبب وراء هذا التشديد في السياسة النقدية هو تسارع التضخم، مدفوعًا بارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار وارتفاع الطلب على الرقائق والذاكرة اللازمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.
تعد اليابان أكبر جهة حائزة لسندات الدين الحكومية الأمريكية (1.1 تريليون دولار)، كما توفر سيولة للأسواق العالمية عبر أسعار فائدة منخفضة. ومع ذلك، انتهت حقبة أسعار الفائدة السلبية في اليابان. إذ يظل المزيد والمزيد من الأموال داخل اليابان بدلًا من تدفقها إلى الأسواق.
ليس مناسبًا الحديث في هذا الوقت عن تكرار أزمة 2008. يلزم وجود محفّز لحدوث انهيار، كما أن الأسواق باتت أكثر استعدادًا للصدمات بكثير مما كانت عليه قبل 20 عامًا.
💬 يتمثل الخطر الرئيسي في استمرار التضخم العالمي، ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان إلى بدء دورة جديدة من رفع أسعار الفائدة بشكل متزامن. وفي هذه الحالة، سيتعين تأجيل سوق صاعدة إلى ما لا يقل عن 2027.
⚠️ السبب وراء هذا التشديد في السياسة النقدية هو تسارع التضخم، مدفوعًا بارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار وارتفاع الطلب على الرقائق والذاكرة اللازمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.
تعد اليابان أكبر جهة حائزة لسندات الدين الحكومية الأمريكية (1.1 تريليون دولار)، كما توفر سيولة للأسواق العالمية عبر أسعار فائدة منخفضة. ومع ذلك، انتهت حقبة أسعار الفائدة السلبية في اليابان. إذ يظل المزيد والمزيد من الأموال داخل اليابان بدلًا من تدفقها إلى الأسواق.
ليس مناسبًا الحديث في هذا الوقت عن تكرار أزمة 2008. يلزم وجود محفّز لحدوث انهيار، كما أن الأسواق باتت أكثر استعدادًا للصدمات بكثير مما كانت عليه قبل 20 عامًا.
💬 يتمثل الخطر الرئيسي في استمرار التضخم العالمي، ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان إلى بدء دورة جديدة من رفع أسعار الفائدة بشكل متزامن. وفي هذه الحالة، سيتعين تأجيل سوق صاعدة إلى ما لا يقل عن 2027.
