إنذار فقاعة الذكاء الاصطناعي «في مرحلتها الأخيرة» يتصاعد، وقد تواجه الأسهم الأميركية تراجعًا بأكثر من 30%
في 15 سبتمبر، ظهرت في وول ستريت مؤخرًا تحذيرات مثل «تذبذب محموم» و«موسمية غير عقلانية»، مع تصاعد مخاوف السوق بشأن انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي. وترى Capital Economics أن عدة مؤشرات في السوق باتت تقترب من مستويات قمة الفقاعات التاريخية، وتتوقع أن يبدأ مؤشر S&P 500 بالهبوط العام المقبل، لتكون النتيجة في النهاية تراجعًا لا يقل عن 30% عن أعلى مستوياته.
كما أن حدة الانقسام في السوق مؤخرًا تزيد القلق: ففي 30 يوليو زادت القيمة السوقية لشركة مايكروسوفت خلال يوم واحد بمقدار 450 مليار دولار، وفي اليوم التالي تراجعت القيمة السوقية لشركة آبل بمقدار 3600 مليار دولار، بينما ارتفعت قيمة أمازون بمقدار 3880 مليار دولار. وتظهر بيانات Acadian Asset Management أن مستوى تباين تقلبات الأسهم الفردية في الولايات المتحدة قد ارتفع إلى ثالث أعلى مستوى منذ 2850 يوم تداول، أي بعد موجة اللقاحات في عام 2020 وقبل موجة تأثير DeepSeek في عام 2025.
وفي الوقت نفسه، قد يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأربعاء رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لأول مرة منذ يوليو 2023. وتتوقع UBS أن يمر رفع الفائدة في النهاية عبر التصويت بنسبة 10 إلى 2، وقد يعترض مسؤولان. وإذا شدّ الفيدرالي السياسة النقدية أكثر، ترى Capital Economics أن ذلك سيجعل مسار السوق الراهن للذكاء الاصطناعي أكثر تشابهًا مع فقاعة الإنترنت في الفترة حول عام 2000. وتشير إلى أن النفقات الرأسمالية لدى شركات الحوسبة السحابية فائقة الحجم تواصل الارتفاع بوتيرة حادة، وتتوقع أن تتحول التدفقات النقدية الحرة لدى كبار مزودي خدمات السحابة الأربعة فائقة الحجم إلى السالب في عام 2027، وأن مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي تتراكم بوتيرة متزايدة.
في 15 سبتمبر، ظهرت في وول ستريت مؤخرًا تحذيرات مثل «تذبذب محموم» و«موسمية غير عقلانية»، مع تصاعد مخاوف السوق بشأن انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي. وترى Capital Economics أن عدة مؤشرات في السوق باتت تقترب من مستويات قمة الفقاعات التاريخية، وتتوقع أن يبدأ مؤشر S&P 500 بالهبوط العام المقبل، لتكون النتيجة في النهاية تراجعًا لا يقل عن 30% عن أعلى مستوياته.
كما أن حدة الانقسام في السوق مؤخرًا تزيد القلق: ففي 30 يوليو زادت القيمة السوقية لشركة مايكروسوفت خلال يوم واحد بمقدار 450 مليار دولار، وفي اليوم التالي تراجعت القيمة السوقية لشركة آبل بمقدار 3600 مليار دولار، بينما ارتفعت قيمة أمازون بمقدار 3880 مليار دولار. وتظهر بيانات Acadian Asset Management أن مستوى تباين تقلبات الأسهم الفردية في الولايات المتحدة قد ارتفع إلى ثالث أعلى مستوى منذ 2850 يوم تداول، أي بعد موجة اللقاحات في عام 2020 وقبل موجة تأثير DeepSeek في عام 2025.
وفي الوقت نفسه، قد يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأربعاء رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لأول مرة منذ يوليو 2023. وتتوقع UBS أن يمر رفع الفائدة في النهاية عبر التصويت بنسبة 10 إلى 2، وقد يعترض مسؤولان. وإذا شدّ الفيدرالي السياسة النقدية أكثر، ترى Capital Economics أن ذلك سيجعل مسار السوق الراهن للذكاء الاصطناعي أكثر تشابهًا مع فقاعة الإنترنت في الفترة حول عام 2000. وتشير إلى أن النفقات الرأسمالية لدى شركات الحوسبة السحابية فائقة الحجم تواصل الارتفاع بوتيرة حادة، وتتوقع أن تتحول التدفقات النقدية الحرة لدى كبار مزودي خدمات السحابة الأربعة فائقة الحجم إلى السالب في عام 2027، وأن مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي تتراكم بوتيرة متزايدة.
