• يتداول سعر الذهب بانخفاض طفيف عند حوالي 4,330 دولارًا في بداية أسبوع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي (المركزي الأمريكي/الفيدرالي).

• يترقب السوق بشدة أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة يوم الأربعاء.

• يبدو أن الرئيس الأمريكي ترامب يتقبل ارتفاع أسعار الفائدة.

$XAUT يعكس الذهب أداءً متواضعًا في بداية أسبوع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عند حوالي 4,330 دولارًا. تأثرت توقعات الفائدة بشكل كبير الأسبوع الماضي بعد صدور تقارير مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين الساخنين في الولايات المتحدة (US) لشهر أغسطس.

قراءات التضخم الساخنة تعزز توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة

في الأسبوع الماضي، عززت توقعات رفع أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي بعد صدور تقارير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أغسطس، والتي جاءت أشد سخونة من المتوقع. أظهر تقرير PPI أن تضخم المنتجين على مستوى العنوان الرئيسي تسارع إلى 5.4% سنويًا (YoY) من 4.8% في يوليو.

على صعيد تضخم المستهلكين، لا تزال قراءات التضخم على أساس سنوي لكل من التضخم الرئيسي والتضخم الأساسي ضمن نطاق التوقعات، لكن تضخم الأساس على أساس شهري (MoM) زاد بنسبة 0.3% أسرع من التوقعات وبالمقارنة مع الإصدار السابق البالغ 0.2%.

وفقًا لأداة CME FedWatch، زادت احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة يوم الأربعاء إلى 86.5% من 59.5% التي كانت متوقعة قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكيين CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI.

مثل هذا السيناريو يعزز العوائد على الأصول التي تحمل فائدة. وقت النشر، تتداول عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب أعلى مستوياتها الجديدة عند 4.99%، وهو مستوى لم يُرَ منذ نوفمبر 2023. إن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يقلل من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الذهب

هل طور ترامب شهية لرفع أسعار الفائدة

وعندما كان يتحدث إلى الصحفيين في بطولة الجولف الأيرلندية المفتوحة خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن ترامب قال إنه لا يعرف ما إذا كان صناع القرار في الاحتياطي الفيدرالي سيرفعون أسعار الفائدة خلال اجتماعهم هذا الأسبوع. لكنه قال إن الولايات المتحدة "يجب أن تدفع أقل سعر فائدة في العالم" مهما كانت البيانات التي يشير إليها الاحتياطي الفيدرالي الفيدرالي بشأن التضخم والاقتصاد، وفقًا لما نقلته Business Standard.

يبدو أن هذا تحول درامي في موقف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إزاء أسعار الفائدة المرتفعة؛ إذ انتقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق جيروم باول عدة مرات لعدم خفضه لأسعار الفائدة خلال فترة ولايته، ويبدو الآن أنه يتقبل فجأة ارتفاع أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني كيفن هاسيت لقناة Fox News Sunday إن الرئيس الأمريكي ترامب "سيُدافع عن استقلال كيفن وورش فوق كل شيء" مهما فعل الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة#AnthropicCEOCallsForAISlowdown

التحليل الفني للذهب

في الرسم البياني اليومي، يتداول XAU/USD عند 4,330.30 دولار، مع الحفاظ على مستوى أقل من المتوسط المتحرك الأسي لمدته 20 فترة (EMA) عند 4,393.82 دولار، ما يبقي التحيز على المدى القريب مائلًا إلى الجانب الهبوطي. وتراجع المعدن عن أعلى مستوياته الأخيرة وما يزال محدودًا بهذا المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل، بينما يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 46 قليلاً إلى الهبوط لكنه ليس في منطقة ذروة البيع، ما يشير إلى أن البائعين ما زالوا في السيطرة دون أن يصلوا بعد إلى مرحلة الإنهاك.

وعلى الجانب العلوي، يقع مستوى المقاومة الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لمدته 20 فترة عند 4,393.82 دولار، ولن يلزم لتخفيف ضغط الهبوط وإعادة فتح الطريق نحو أعلى مستويات قياسية حديثة سوى اختراق مستمر لهذا الحاجز. ومن الأسفل، قد يمتد هبوط سعر الذهب باتجاه قمة 22 يوليو عند حوالي 4,166 دولار، إذا فشل في الحفاظ على أدنى مستوى 2 سبتمبر عند 4,397.86 دولار.