خلال جلسة التداول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ صباح اليوم، شهد مؤشر نيكّي 225 الياباني هبوطًا ملحوظًا، مع اقتراب نسبة التراجع من 2%. وتتركز القطاعات المتراجعة بشكل أكبر في صناعات دورية مثل تصنيع الرقائق والمعادن؛ إذ هبطت شركة كيوكسيا هولدينغز (Kioxia Holdings) بأكثر من 9%، بينما تراجع سهم ميتسوِي للتعدين (Mitsui Mining) بنحو 6%. وفي الوقت نفسه، ازدادت وتيرة المزاج التحوّطي في أسواق الصرف الأجنبي، إذ انخفض سعر صرف الدولار ين من حوالي 154.09 عند إغلاق يوم الجمعة الماضي في طوكيو إلى نحو 153.50، ما يشير إلى تسارع تدفق السيولة نحو الأصول التقليدية الملاذ الآمن.
إن عمق التصحيح الذي شهدته أسواق آسيا والمحيط الهادئ في هذه الجولة تعود إلى سببين رئيسيين: التوتر في الشرق الأوسط الذي اشتد فجأة، وإعادة تقييم متشائمة لمسار السياسة النقدية لدى الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا. يحافظ المستثمرون على درجة عالية من الحذر إزاء احتمال تصعيد النزاع المحتمل بين إيران وما قد يترتب عليه من انقطاع في سلاسل الإمداد واندفاع في أسعار الطاقة. كما أن الترابط بين تحركات أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأميركية يحدّ من شهية المخاطرة للأصول العالمية. وفي السابق، كان التسعير في السوق متفائلًا بشكل مفرط بخصوص دورة التيسير، وهو ما بدا هشًا بشكل خاص أمام تعقيدات الصراع الجغرافي.
ومن زاوية الترابط بين الأصول على المستوى الكلي، فإن انتشار المزاج التحوّطي لا يضغط فقط على مركز تقييم أسهم آسيا، بل إن قوة الين تمارس أيضًا ضغطًا مزدوجًا على أسهم الشركات اليابانية ذات الوزن الأكبر والمرتبطة بتوجهات التصدير. وإذا أدى احتكاك الشرق الأوسط الجغرافي إلى رفع أسعار النفط العالمية أكثر، فإن مخاطر التضخم الثانوي ستدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على مستويات الفائدة المرتفعة لفترة أطول، ما قد يقود إلى تذبذب عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل عند مستويات مرتفعة. وبذلك، قد تواجه بيئة السيولة للأصول عالية المخاطر على مستوى العالم انقباضًا مرحليًا.
أما بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن ارتفاع حالة عدم اليقين على المستوى الكلي ليس إشارة إيجابية على الإطلاق. صحيح أن بيتكوين غالبًا ما يُشار إليها بسردية “الذهب الرقمي”، لكن في ظل الصراعات الجيوسياسية المفاجئة وسحب السيولة، تميل العملات الرقمية عالية المخاطر مثل $BTC وغيرها إلى أن تتحمل أولًا ضغط عمليات تقليل الرافعة لدى الأموال المؤسسية. وحتى تتضح الصورة، قد تستمر الأصول المشفرة في إظهار نمط تذبذب واسع النطاق، ويحتاج المستثمرون إلى الحذر من مخاطر الهبوط الناجمة عن انتقال مشاعر الذعر إلى الأسواق.
#Nikkei #Geopolitics #GlobalMarkets
إن عمق التصحيح الذي شهدته أسواق آسيا والمحيط الهادئ في هذه الجولة تعود إلى سببين رئيسيين: التوتر في الشرق الأوسط الذي اشتد فجأة، وإعادة تقييم متشائمة لمسار السياسة النقدية لدى الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا. يحافظ المستثمرون على درجة عالية من الحذر إزاء احتمال تصعيد النزاع المحتمل بين إيران وما قد يترتب عليه من انقطاع في سلاسل الإمداد واندفاع في أسعار الطاقة. كما أن الترابط بين تحركات أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأميركية يحدّ من شهية المخاطرة للأصول العالمية. وفي السابق، كان التسعير في السوق متفائلًا بشكل مفرط بخصوص دورة التيسير، وهو ما بدا هشًا بشكل خاص أمام تعقيدات الصراع الجغرافي.
ومن زاوية الترابط بين الأصول على المستوى الكلي، فإن انتشار المزاج التحوّطي لا يضغط فقط على مركز تقييم أسهم آسيا، بل إن قوة الين تمارس أيضًا ضغطًا مزدوجًا على أسهم الشركات اليابانية ذات الوزن الأكبر والمرتبطة بتوجهات التصدير. وإذا أدى احتكاك الشرق الأوسط الجغرافي إلى رفع أسعار النفط العالمية أكثر، فإن مخاطر التضخم الثانوي ستدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على مستويات الفائدة المرتفعة لفترة أطول، ما قد يقود إلى تذبذب عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل عند مستويات مرتفعة. وبذلك، قد تواجه بيئة السيولة للأصول عالية المخاطر على مستوى العالم انقباضًا مرحليًا.
أما بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن ارتفاع حالة عدم اليقين على المستوى الكلي ليس إشارة إيجابية على الإطلاق. صحيح أن بيتكوين غالبًا ما يُشار إليها بسردية “الذهب الرقمي”، لكن في ظل الصراعات الجيوسياسية المفاجئة وسحب السيولة، تميل العملات الرقمية عالية المخاطر مثل $BTC وغيرها إلى أن تتحمل أولًا ضغط عمليات تقليل الرافعة لدى الأموال المؤسسية. وحتى تتضح الصورة، قد تستمر الأصول المشفرة في إظهار نمط تذبذب واسع النطاق، ويحتاج المستثمرون إلى الحذر من مخاطر الهبوط الناجمة عن انتقال مشاعر الذعر إلى الأسواق.
#Nikkei #Geopolitics #GlobalMarkets