أدى الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران إلى تأثير ملحوظ على أسواق الطاقة العالمية. قد تؤدي عملية التصعيد إلى اضطرابات مستمرة في إمدادات النفط، وارتفاع تكاليف النقل، وعلاوات المخاطر في الأسواق السلعية. عندما يرتفع سعر النفط لأسباب سياسية، يكون الرابحون عادةً شركات النفط والغاز والدفاع. لكن التاريخ يُظهر أن المنافع لا تقتصر على هذه الفئة؛ بل يحصل عليها أيضًا ممثلو قطاعات أخرى: التأمين، واستخراج الذهب، وحتى القطاع النووي.
أسطول ناقلات النفط والتأمين البحري
من بين أبرز المستفيدين من النزاعات النفطية – شركات النقل البحري للبضائع. وبسبب حظر مضيق هرمز، زادت مسافة مسارات الرحلات وانخفض عدد السفن المتاحة للنقل. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع تكلفة نقل البضائع (أسعار الشحن). ورغم أن سعر التأمين على ناقلات النفط الكبيرة قفز 10–20 مرة منذ بداية الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، فقد أفادت شركات الشحن بزيادة في صافي أرباحها. والسبب هو أن المخاطر العسكرية يغطيها أصحاب البضائع، لذلك لا تؤثر هذه البنود في النتيجة المالية لشركات النقل.
ومن بين ممثلي القطاع يمكن ذكر Frontline القبرصية وNordic American Tankers (برمودا) وCMB.TECH البلجيكية. في النصف الأول من العام، ارتفع سعر سهمي FRO وNAT بأكثر من 60%، كما أصبح الربع الأول لشركة Frontline الأفضل لها منذ أكثر من 20 عامًا. وقد بلغ صافي ربحها 345 مليون دولار، ما سمح برفع توزيعات الأرباح بنسبة 50%.
إن زيادة المخاطر الجيوسياسية ترفع تلقائيًا تكلفة التأمين على السفن التي تمر عبر مناطق خطرة. وتحصل على أقساط تأمين إضافية النقابات، مثل Lloyd's of London البريطانية، وإعادة التأمين الدولية، رغم أن المخاطر التي تهدد عملهم ترتفع في الوقت نفسه بسبب ازدياد احتمال تحقق حالات المطالبات التأمينية.
الذهب والمعادن الثمينة
إن تعقيدات سوق الطاقة التقليدية ترفع عادةً اهتمام المستثمرين بالأصول الدفاعية. وتحصل شركات التعدين عن الذهب على أكبر مكاسب، لأن تكاليفها الإنتاجية ترتفع بوتيرة أبطأ بكثير من ارتفاع سعر الذهب نفسه. ونتيجة لذلك، تتزايد الأرباح بشكل أسرع من سعر المعدن ذاته.
ومن بين قادة القطاع – شركة Newmont الأمريكية، وكذلك Barrick Mining وAgnico Eagle Mines الكنديتان. في عام 2020، حصلت شركات تعدين الذهب على دعم من جهتين في آن واحد: فقد خفض النفط الرخيص نفقاتها على الوقود والإنتاج، كما أن التوسّع النقدي غير المسبوق في العالم رفع الطلب على الذهب. وفي هذا السياق، ارتفعت أسهم Barrick Mining من مارس إلى أغسطس 2020 بنسبة 140%. )
الطاقة النووية واليورانيوم
إذا أدت المواجهة العسكرية إلى فترة طويلة من أسعار مرتفعة للوقود (وخاصة الغاز)، تبدأ الدول في إيلاء اهتمام أكبر للأمن وتطوير توليد الطاقة النووية.
في هذا السياق، يستفيد منتجو اليورانيوم، وعلى رأسهم شركة Uranium Energy الأمريكية وشركة Cameco الكندية، إضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة في القطاع مثل URA وURNM. ستكون الاستثمارات في هذه الصناديق مناسبة لمن يستطيع الانتظار، إذ إن تطوير الطاقة النووية يتطلب دورة استثمارية طويلة.
دورة المواد الخام الواسعة
إلى جانب أسعار النفط، غالبًا ما ترتفع تكلفة سلعة أخرى بسبب زيادة نفقات النقل وتوقعات التضخم. ويمكن تحقيق أرباح من تطور مثل هذه السيناريوهات عبر صناديق ETF للسلع، من بينها DBC وPDBC وCOMT المدرجة في البورصات الأمريكية، والتي تستثمر في طيف واسع من عقود السلع الآجلة.
ليس محور الاهتمام
تجلب الأزمات النفطية معها ليس فقط المخاطر، بل أيضًا فرصًا استثمارية جديدة. وفي الوقت الذي تعاني فيه بعض القطاعات من الارتفاع القياسي في أسعار الوقود، تحصل قطاعات أخرى على دفعة إضافية للنمو. ولهذا السبب، خلال فترات عدم الاستقرار الجيوسياسي، غالبًا ما يجد المستثمرون الذين ينظرون إلى السوق بشكل أوسع أفكارًا أكثر إثارة للاهتمام في تلك القطاعات والبلدان التي كانت تُترك من دون ملاحظة في السابق.