أسدروبال أوليفيروس
في الأسبوع الماضي كانت هناك اجتماعات بين بنك فنزويلا المركزي (BCV) والبنوك:
التغييرات الأخيرة التي أعلنها بنك فنزويلا المركزي للقطاع المصرفي تترك إشارة أرى أنها مهمة للنظر بما يتجاوز آثارها الفورية على النظام المالي.
أسدروبال أوليفيروس
أُعلن عن ارتفاع قوي في التكلفة المرتبطة بعجز الاحتياطي الإلزامي (عجز نسبة الاحتياطي) بالتزامن مع زيادة معدلات الفائدة الدنيا، ما يجعل الوساطة المالية أكثر كلفة بشكل كبير ويُلزم البنوك بأن تكون أكثر انتقائية عند الإقراض. في اقتصاد يكون فيه الائتمان أصلاً صغيراً بشكل استثنائي، فإن النتيجة المتوقعة هي حصول تمويل أقل للشركات والأسر، وقدرة أقل لدى البنوك على مرافقة النشاط الاقتصادي. كما تم تعديل الفوائد الدائنة والمدينة.
أسدروبال أوليفيروس
تبدو هذه التدابير وكأنها تمهّد لتنفيذ أكبر للإنفاق العام، وبالتالي زيادة في عدد البوليفارات المتداولة خلال الأشهر المقبلة. ويحدث ذلك أيضاً في سياق تنخفض فيه حصّة تخصيص العملات الأجنبية المتوقعة لشهر سبتمبر إلى نحو 1.400 مليون دولار أمريكي، وهو مبلغ أقل من إجمالي ما تم صرفه في المتوسط خلال الربع السابق.
إن التركيبة ذات صلة: مزيد من الضغط المحتمل من البوليفارات على سوق الصرف، وفي الوقت نفسه انخفاض في عرض العملات الأجنبية. يبدو أن بنك فنزويلا المركزي يتهيأ لهذا السيناريو من خلال تعزيز آليات الامتصاص النقدي، وجعل الائتمان أكثر كلفة بهدف احتواء الضغوط على سعر الصرف والفجوة.
أسدروبال أوليفيروس
المشكلة هي تكلفة تلك الاستراتيجية، كما يحدث دائماً. يجري السعي إلى حماية الجبهة الخاصة بسعر الصرف عبر التضحية بمزيد من الائتمان، تماماً عندما تحتاج الاقتصاد إلى تمويل للاستثمار ورأس المال العامل والاستهلاك.
#venezuela #economy #Macro #macroeconomy #macroeconomic $BTC
في الأسبوع الماضي كانت هناك اجتماعات بين بنك فنزويلا المركزي (BCV) والبنوك:
التغييرات الأخيرة التي أعلنها بنك فنزويلا المركزي للقطاع المصرفي تترك إشارة أرى أنها مهمة للنظر بما يتجاوز آثارها الفورية على النظام المالي.
أسدروبال أوليفيروس
أُعلن عن ارتفاع قوي في التكلفة المرتبطة بعجز الاحتياطي الإلزامي (عجز نسبة الاحتياطي) بالتزامن مع زيادة معدلات الفائدة الدنيا، ما يجعل الوساطة المالية أكثر كلفة بشكل كبير ويُلزم البنوك بأن تكون أكثر انتقائية عند الإقراض. في اقتصاد يكون فيه الائتمان أصلاً صغيراً بشكل استثنائي، فإن النتيجة المتوقعة هي حصول تمويل أقل للشركات والأسر، وقدرة أقل لدى البنوك على مرافقة النشاط الاقتصادي. كما تم تعديل الفوائد الدائنة والمدينة.
أسدروبال أوليفيروس
تبدو هذه التدابير وكأنها تمهّد لتنفيذ أكبر للإنفاق العام، وبالتالي زيادة في عدد البوليفارات المتداولة خلال الأشهر المقبلة. ويحدث ذلك أيضاً في سياق تنخفض فيه حصّة تخصيص العملات الأجنبية المتوقعة لشهر سبتمبر إلى نحو 1.400 مليون دولار أمريكي، وهو مبلغ أقل من إجمالي ما تم صرفه في المتوسط خلال الربع السابق.
إن التركيبة ذات صلة: مزيد من الضغط المحتمل من البوليفارات على سوق الصرف، وفي الوقت نفسه انخفاض في عرض العملات الأجنبية. يبدو أن بنك فنزويلا المركزي يتهيأ لهذا السيناريو من خلال تعزيز آليات الامتصاص النقدي، وجعل الائتمان أكثر كلفة بهدف احتواء الضغوط على سعر الصرف والفجوة.
أسدروبال أوليفيروس
المشكلة هي تكلفة تلك الاستراتيجية، كما يحدث دائماً. يجري السعي إلى حماية الجبهة الخاصة بسعر الصرف عبر التضحية بمزيد من الائتمان، تماماً عندما تحتاج الاقتصاد إلى تمويل للاستثمار ورأس المال العامل والاستهلاك.
#venezuela #economy #Macro #macroeconomy #macroeconomic $BTC
