قد تؤدي الزيادات المتزامنة في معدلات الفائدة إلى تقليص السيولة العالمية وزيادة التقلبات عبر أسواق العملات المشفرة.
قد تستجيب الأصول الأكبر والأكثر سيولة بشكل مختلف عن العملات البديلة الأصغر خلال فترات عزوف المخاطر.
قد تظل APT وSUI وSEI وETH وHBAR من الأسماء الرئيسية التي تستحق المتابعة مع تشديد السياسة النقدية.
تمر السياسة النقدية العالمية بفترة محيرة قد تؤدي إلى إعادة تموضع كبيرة للسيولة في النظام المالي، إذ تستعد كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي لخفض/انكماش التمويل. والتغيير مهم بالنسبة لمستثمر العملات المشفرة لأن العملات المشفرة كانت تاريخياً شديدة الحساسية للسيولة وأسعار الاقتراض وشهية المخاطر في جميع أنحاء العالم. فمن المعروف أن البنك المركزي الأوروبي قد رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر، وتوجد أحاديث متزايدة عن احتمال إجراء زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس من بنك اليابان. وفي الوقت نفسه، تُسعِّر الأسواق احتمالاً مرتفعاً لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة.
https://twitter.com/macropaperr/status/2099077931838681505?s=20
أتاح هذا الفارق السابق وصولًا سهلًا إلى رأس مال مدعوم بالين لتمويل الاستثمارات في السندات والأسهم والعقارات والcrypto. أما دورة تشديد متزامنة فستقلل من هذا الدعم، وترفع تكاليف التمويل، وتحفز المستثمرين على تقليص المراكز في الأصول الأكثر خطورة. قد تتصرف العملات المشفرة الأكبر والأكثر رسوخًا مع نظم بيئية نشطة وسيولة مرتفعة ومشاركة قائمة في السوق بشكل مختلف خلال فترات الضغوط المالية مقارنةً بالرموز الأصغر الأكثر مضاربة. وفي هذه الحالة، تكتسب خمسة أسماء زخمًا: APT وSUI وSEI وETH وHBAR.
أبتوس تواجه اختبارًا أعلى للفائدة
تظل أبتوس (APT) مرتبطة بشكل وثيق بسوق الطبقة الأولى الأوسع، ما يعني أن أدائها قد يعتمد بدرجة كبيرة على السيولة وشهية المستثمرين للأصول ذات المخاطر الأعلى. قد يؤدي التشدد الأكثر في البيئة النقدية إلى زيادة التقلبات، بينما قد يعيد تجدد شهية المخاطرة إلى جلب المشترين مرة أخرى نحو النظم البيئية البلوك تشين الراسخة.
يظل SUI مراقبًا لسوق طبقة أولى
لقد نضج SUI ليصبح واحدة من أكثر شبكات الطبقة الأولى الجديدة شعبية. يقع في منطقة حساسة يتبادل فيها المتداولون بين العملات المشفرة الرئيسية والبدائل عالية المخاطر، ما يعني أنه حساس لتغيرات تدفقات رأس المال. لذلك قد تواصل الظروف المتعلقة بالسيولة لعب دورًا مهمًا في SUI.
قد يعكس SEI تغيّر شهية المخاطرة
SEI شبكة أخرى قد تشهد تحركات حادة في السعر إذا تقلصت السيولة العالمية. وقد يعتمد سلوك سوقها بشكل متزايد على نشاط التداول ونمو النظام البيئي وما إذا كان المستثمرون يواصلون توجيه رأس المال نحو مشاريع طبقة أولى أصغر خلال فترة سياسة نقدية أكثر تشددًا.
إيثريوم يحتل موقعًا مختلفًا
يحتل إيثريوم (ETH) موقعًا مختلفًا بسبب حجمه والسيولة ودوره عبر التمويل اللامركزي. إذا شهدت الأسواق العالمية تحولًا واسعًا إلى خفض المخاطر، فقد يواجه ETH ضغوط بيع أيضًا. ومع ذلك، فإن بنيته التحتية الراسخة تمنحه ملفًا سوقيًا مختلفًا عن العملات البديلة الأصغر.
هيبارا تدخل نقاش السيولة على مستوى الاقتصاد الكلي
قد لا يتم أيضًا استبعاد هيبارا (HBAR) من قائمة المراقبة، إذ يوازن المستثمرون بين شبكات البلوك تشين التي تمتلك سرديات قوية موجهة للمؤسسات. ومع ذلك، ستظل أسعارها متأثرة بالظروف العامة للسوق، لذلك على المدى القصير سيطغى أي تراجع في السيولة في السوق على التطورات الخاصة بكل شبكة على حدة.