تدخل المعركة حول هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة أسبوعًا حاسمًا، وتقوم السيناتور سينثيا لوميس بزيادة الضغط على الديمقراطيين قبيل التصويت الإجرائي في مجلس الشيوخ في 15 سبتمبر على مشروع قانون CLARITY.
قالت لوميس على منصة X إنه إذا فشل التشريع، ينبغي على الديمقراطيين تحمّل مسؤولية العواقب لأنهم ساعدوا في تشكيل جزء كبير من الاقتراح الحالي.
حجتها مباشرة: بعد أشهر من المفاوضات وأكثر من 100 تعديل طلبه الديمقراطيون، فإن الانسحاب الآن سيترك الولايات المتحدة دون الإطار الفيدرالي للعملات المشفرة الذي قضى المشرّعون أشهرًا يحاولون بناؤه.
تم إصدار أحدث نسخة من التشريع في 10 سبتمبر وتشمل تغييرات تتعلق بتنظيم التمويل اللامركزي (DeFi)، ومتطلبات تسجيل لجنة CFTC، ومعالجة معاملات الأصول الرقمية الفورية. ويقول مكتب لوميس إن النص يعكس مفاوضات ثنائية حزبية أجريت خلال فترة العطلة في أغسطس.
لوميس: سيتحمل الديمقراطيون عواقب فشل مشروع القانون
تتجاوز رسالة لوميس الأخيرة مجرد طلب دعم الديمقراطيين للتشريع.
وتقول إن الفشل سيؤدي عمليًا إلى إهدار أكثر من 100 تغيير ساعد الديمقراطيون على تأمينها، مع ترك المستهلكين دون الحمايات الاتحادية التي يُفترض أن يخلقها التشريع.
ومن بين المجالات التي تشير إليها تحديدًا متطلبات الإفصاح، والحماية من الفاعلين الاحتياليين، والقواعد التي تلزم بإزالة الأصول الإشكالية من المنصات.
هذه ليست حجة جديدة من لوميس. فقد قالت سابقًا إن الديمقراطيين حصلوا على أكثر من 100 تنازل خلال المفاوضات، بما في ذلك 33 تعديلًا على العنوان الأول (Title I)، وثلاثة عناوين إضافية، و23 قسمًا تتناول تمويلًا غير مشروع وممارسات غسل أموال، وأكثر من 30 تغييرًا تتعلق بلجنة CFTC.
إذا فشل قانون الوضوح، يتحمل الديمقراطيون ما يأتي بعده: ضياع أكثر من 100 تغيير موجّه من الديمقراطيين، ومستهلكون بلا أي حماية اتحادية، وغياب قواعد الإفصاح، وغياب متطلبات الإدراج/الإزالة عن الجهات الفاعلة السيئة، والانغلاق في النظام غير المنظّم نفسه الذي كلف الأمريكيين بالفعل…
— السيناتور سينثيا لوميس (@SenLummis) 12 سبتمبر 2026
يتضمن المسودّة الأحدث أيضًا أحكامًا تحدد متى يلزم تسجيل بروتوكولات العملات المشفرة غير اللامركزية فعليًا لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) والامتثال لمتطلبات قانون سرية البنوك. كما تضيق التعديلات الأخرى بعض أحكام التمويل اللامركزي (DeFi) لتستهدف معاملات السلع الرقمية الفورية والنقدية.
ومع ذلك، فإن توصيف لوميس يمثل الموقف الجمهوري لصالح تمرير مشروع القانون، وليس وصفًا محايدًا للخلاف.
لا يزال لدى منتقدين ديمقراطيين اعتراضات تتعلق بالأخلاقيات وحمايات مكافحة غسل الأموال وغيرها من أجزاء الإطار التنظيمي. وقد أثارت مجموعات مصرفية مخاوف منفصلة، بما في ذلك التأثير المحتمل لمنتجات العملات المشفرة والستابل كوين على ودائع البنوك التقليدية.
لذلك لا يقتصر الخلاف على ما إذا كان ينبغي أن تكون للعملات المشفرة قواعد. فمعظم الصراع يتعلق بما ينبغي أن تتضمنه هذه القواعد، وأيّ الحمايات يجب أن تبقى في التشريع النهائي.
اقرأ أيضًا: هل يمكن أن تكون أسعار XRP جاهزة لتحرك كبير مع أو بدون قانون CLARITY
من المستفيد إذا فشل قانون CLARITY؟
وقد أثار هذا الجدل سؤالًا آخر داخل مجتمع العملات المشفرة.
سأل X Finance Bull: من سيفيد فعليًا في إبقاء تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة غير واضح إذا فشل قانون CLARITY؟
قدّم أحد أعضاء مجتمع XRP ومهندس برمجيات، فنسنت فان كود، إجابة واحدة: البورصات المشفرة الراسخة.
فشل قانون الوضوح لا يفيد سوى فئة واحدة، وأعني بورصات مثل Coinbase. إذا فكرت في الأمر، فإن قانون الوضوح سيسمح قانونيًا بالعديد من البنوك والمؤسسات بالدخول وتقديم خدمات العملات المشفرة دون تعرّض للمخاطر، وهو ما يؤثر مباشرة على منافسة بورصات العملات المشفرة. وأتمنى أن تكون المفارقة…
— فنسنت فان كود (@vincent_vancode) 12 سبتمبر 2026
حجته هي أن عدم اليقين التنظيمي يخلق عوائق تجعل من الصعب على البنوك والمؤسسات المالية التقليدية الأخرى دخول سوق الأصول الرقمية. وإذا وفّرت التشريعات الشاملة قواعد أوضح لهذه المؤسسات عند تقديم منتجات وخدمات العملات المشفرة، فقد تصبح منافسًا أقوى بكثير مقارنة بالبورصات الحالية.
وبحسب هذه النظرية، فإن الحفاظ على الوضع الراهن قد يحمي بشكل غير مباشر شركات مثل Coinbase من منافسة إضافية.
هناك منطق اقتصادي وراء هذه النقطة الأوسع. فقد يؤدي عدم اليقين التنظيمي إلى رفع التكاليف القانونية وتكاليف الامتثال والتكاليف التشغيلية للمؤسسات المالية التي تفكر في إطلاق أعمال جديدة تتعلق بالعملات المشفرة. وقد تجعل الإطار التشريعي الأكثر وضوحًا من السهل على المزيد من الشركات المالية التقليدية المشاركة.
لكن القول إن فشل قانون CLARITY “يفيد” بورصات مثل Coinbase فقط يذهب إلى أبعد من اللازم.
قامت Coinbase نفسها بالفعل لسنوات بدعوة إلى تنظيم أمريكي أوضح للعملات المشفرة، وساندت جهودًا في الكونغرس لوضع هيكل لسوق الأصول الرقمية. كما تواجه البورصات القائمة تكاليف كبيرة بسبب عدم اليقين التنظيمي، بما في ذلك مخاطر التقاضي وتعقيد الامتثال.
وفي الوقت نفسه، لا تُظهر البنوك التقليدية حماسًا موحدًا تجاه التشريع الحالي. فقد قامت مجموعات مصرفية بممارسة ضغط فعّال على أعضاء مجلس الشيوخ بشأن أحكام تعتقد أنها قد تهدد الودائع وتغير المنافسة بين البنوك وشركات العملات المشفرة.
لذلك تبدو الصورة التنافسية أكثر تعقيدًا من مجرد مقارنة البنوك مقابل البورصات.
لمزيد من أخبار العملات المشفرة وتوقعات الأسعار، اضغط هنا.
اشترك في قناتنا على يوتيوب للحصول على تحديثات يومية عن العملات المشفرة، ورؤى حول السوق، وتحليلات الخبراء.
وردت مشاركة: أخبار العملات المشفرة: السيناتور لوميس تحذّر مما يحدث إذا فشل قانون CLARITY أولًا على CaptainAltcoin.