$SKHYNIX 现在这个价位，我觉得市场有点低估它了。
说个背景，$SKHYNIX 是英伟达HBM的主力供应商，这两年AI服务器需求爆炸，HBM的产能基本被头部几家吃干。今天24h跌了2.15%，报1340附近，成交额118M。跌的原因大概率是市场担心存储周期见顶，传统DRAM价格确实在松动。
但HBM这块的定价逻辑跟普通内存完全不一样。$SKHYNIX 的HBM3E良率领先，英伟达那边订单排得很满，这块业务的毛利率是普通DRAM的好几倍。现在市场用周期股的估值框架去套它，我觉得是错配。
短期价格跟加密大盘的小幅回调也有联动，TradFi代币化资产最近都在缩量。
我的判断是，只要AI算力投入不减，$SKHYNIX 的HBM叙事还能撑住估值。1340这个位置，风险收益比不算差。
#半导体
说个背景，$SKHYNIX 是英伟达HBM的主力供应商，这两年AI服务器需求爆炸，HBM的产能基本被头部几家吃干。今天24h跌了2.15%，报1340附近，成交额118M。跌的原因大概率是市场担心存储周期见顶，传统DRAM价格确实在松动。
但HBM这块的定价逻辑跟普通内存完全不一样。$SKHYNIX 的HBM3E良率领先，英伟达那边订单排得很满，这块业务的毛利率是普通DRAM的好几倍。现在市场用周期股的估值框架去套它，我觉得是错配。
短期价格跟加密大盘的小幅回调也有联动，TradFi代币化资产最近都在缩量。
我的判断是，只要AI算力投入不减，$SKHYNIX 的HBM叙事还能撑住估值。1340这个位置，风险收益比不算差。
#半导体