【ترفع خمس مؤسسات مصرفية كبرى توقعات التضخم بشكل جماعي، والرهان على رفع الفائدة في سبتمبر يتجاوز 87% 😱】
مجموعة الدردشة: 📲加入X先生的粉丝群聊
بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أغسطس، غيّرت عدة بنوك استثمارية كبرى في وول ستريت لهجتها طوال الليل. رفعت «باركليز» توقعها الشهري لِـ «PCE الأساسي» من 0.22% إلى 0.25%. وتبعت «غولدمان ساكس» بإجراء تعديل من 0.24% إلى 0.26%. أما «بنك أمريكا» و«TD سيكيوريتيز» فكانا أكثر تشددًا، إذ رفعا التوقع إلى 0.30% و0.32% على التوالي. رفعت «نومورا» توقعها من 0.245% إلى 0.278%. وتُظهر بيانات «CME» أن احتمالية الرهان على رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وصلت إلى 87.3%.
أولًا، لنرَ الفرق بين هذين المؤشرين. يقيس «CPI» أسعار المستهلكين، بينما «PCE» هو المؤشر الذي تركز عليه الاحتياطي الفيدرالي فعلًا. يتم استبعاد الغذاء والطاقة من «PCE الأساسي»، لذا فإن ارتفاع أسعار النفط لا يُحتسب. إنه يعكس بشكل أفضل ضغط الأسعار الحقيقي. لكن بعد هذا التعديل، تجاوزت أغلب توقعات المؤسسات 0.3% على أساس شهري. وبالحساب السنوي، فهذا يعني 3.6% أو أكثر.
والجدير بالانتباه أن اتجاه الرهان انعكس. في بداية العام كان الجميع يتوقع خفض الفائدة أربع مرات هذا العام، لكن الآن الرهان أصبح على رفع الفائدة. ففي «بنك أمريكا» و«سيتي» و«غولدمان ساكس» وغيرها، تقف ما لا يقل عن ثماني مؤسسات على جانب رفع الفائدة. تجاوز سعر النفط 100 دولار، كما أن عائدات سندات الخزانة الأمريكية تصطدم أيضًا عند مستوى يفوق 4.9%. لم يتم إخماد «حريق» التضخم. ويعتقد بعض المحللين أنه إذا تم اتخاذ إجراء فعليًا، فقد لا يكون سبتمبر هو آخر مرة.
بالنسبة للـ«كريبتو»، فإن ارتفاع الفائدة ليس خبرًا جيدًا. مع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، تتغلب جاذبية الدولار على الأصول عالية المخاطر. بمجرد تدفق الأموال إلى السندات الأمريكية، ستنكمش صفقات سوق العملات المشفرة تبعًا لذلك. ينتظر السوق إشارة واضحة، لكن الإشارة الموثوقة تتأخر. خلال هذه الأيام، تشهد «بتكوين» تذبذبًا متكررًا قرب 77,000 دولار، ويحاول المضاربون على الصعود اختراق المقاومة لكن يتم كبحهم. أما «إيثريوم»، فبالاعتماد على تدفقات أموال «ETF»، عادت فوق 2600 دولار، لكن المعنويات ما تزال حذرة.
برأيك، عندما ينعكس قرار رفع الفائدة إلى الواقع: هل هو من أجل حفر «حفرة ذهبية»، أم بداية موجة هبوط؟ اترك رأيك في قسم التعليقات.
مجموعة الدردشة: 📲加入X先生的粉丝群聊
بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أغسطس، غيّرت عدة بنوك استثمارية كبرى في وول ستريت لهجتها طوال الليل. رفعت «باركليز» توقعها الشهري لِـ «PCE الأساسي» من 0.22% إلى 0.25%. وتبعت «غولدمان ساكس» بإجراء تعديل من 0.24% إلى 0.26%. أما «بنك أمريكا» و«TD سيكيوريتيز» فكانا أكثر تشددًا، إذ رفعا التوقع إلى 0.30% و0.32% على التوالي. رفعت «نومورا» توقعها من 0.245% إلى 0.278%. وتُظهر بيانات «CME» أن احتمالية الرهان على رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وصلت إلى 87.3%.
أولًا، لنرَ الفرق بين هذين المؤشرين. يقيس «CPI» أسعار المستهلكين، بينما «PCE» هو المؤشر الذي تركز عليه الاحتياطي الفيدرالي فعلًا. يتم استبعاد الغذاء والطاقة من «PCE الأساسي»، لذا فإن ارتفاع أسعار النفط لا يُحتسب. إنه يعكس بشكل أفضل ضغط الأسعار الحقيقي. لكن بعد هذا التعديل، تجاوزت أغلب توقعات المؤسسات 0.3% على أساس شهري. وبالحساب السنوي، فهذا يعني 3.6% أو أكثر.
والجدير بالانتباه أن اتجاه الرهان انعكس. في بداية العام كان الجميع يتوقع خفض الفائدة أربع مرات هذا العام، لكن الآن الرهان أصبح على رفع الفائدة. ففي «بنك أمريكا» و«سيتي» و«غولدمان ساكس» وغيرها، تقف ما لا يقل عن ثماني مؤسسات على جانب رفع الفائدة. تجاوز سعر النفط 100 دولار، كما أن عائدات سندات الخزانة الأمريكية تصطدم أيضًا عند مستوى يفوق 4.9%. لم يتم إخماد «حريق» التضخم. ويعتقد بعض المحللين أنه إذا تم اتخاذ إجراء فعليًا، فقد لا يكون سبتمبر هو آخر مرة.
بالنسبة للـ«كريبتو»، فإن ارتفاع الفائدة ليس خبرًا جيدًا. مع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، تتغلب جاذبية الدولار على الأصول عالية المخاطر. بمجرد تدفق الأموال إلى السندات الأمريكية، ستنكمش صفقات سوق العملات المشفرة تبعًا لذلك. ينتظر السوق إشارة واضحة، لكن الإشارة الموثوقة تتأخر. خلال هذه الأيام، تشهد «بتكوين» تذبذبًا متكررًا قرب 77,000 دولار، ويحاول المضاربون على الصعود اختراق المقاومة لكن يتم كبحهم. أما «إيثريوم»، فبالاعتماد على تدفقات أموال «ETF»، عادت فوق 2600 دولار، لكن المعنويات ما تزال حذرة.
برأيك، عندما ينعكس قرار رفع الفائدة إلى الواقع: هل هو من أجل حفر «حفرة ذهبية»، أم بداية موجة هبوط؟ اترك رأيك في قسم التعليقات.
