أعربت دول مجموعة بريكس (BRICS) في بيانٍ مشتركٍ جديدٍ طويلٍ يصل إلى 45 صفحة، بشكلٍ رسمي عن “قلقٍ بالغ” إزاء تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط، ودعت جميع الأطراف، بما في ذلك إيران والإمارات، إلى التحلي بـ“أقصى درجات ضبط النفس”. وفي ظل إغلاق خط أنابيب النفط السعودي بعد تعرضه لهجوم، وإجراءات أمريكية حديثة ضد ناقلات نفط إيرانية، ركّز البيان بشكل خاص على الحفاظ على سلاسل الإمداد العالمية للطاقة والتجارة في إطار القانون الدولي، لكنه لم يقدم حلولاً محددة لمعالجة مخاطر الشحن التي تواجهها مضيق هرمز.
تُبرز هذه الإشارة الدبلوماسية مدى تعقيد وتَشَظّي التنافس الجيوسياسي الراهن. فقد أدى الصراع الإقليمي الذي طال لأكثر من ستة أشهر إلى تعطيل سلاسل الإمداد العالمية بشكل كبير، ورفع تكاليف النفط الخام والغاز الطبيعي. ورغم أن دول بريكس حاولت تقديم صورة “وساطة” عبر الحوار متعدد الأطراف، فإن الدعوات التي تفتقر إلى أدوات إلزامية لا يمكنها إخفاء التهديدات الواقعية التي تواجه ممرات الطاقة على الأرض. كما تتزايد توقعات السوق بشأن المخاطر الخلفية لانقطاع إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط بشكل ملموس، ولا تبدو علاوة المخاطر الجغرافية (الجيو-بريميوم) مرجّحة التلاشي في الأجل القصير.
بالنسبة للأسواق المالية التقليدية، فإن استمرار ارتفاع أسعار النفط والسلع الأساسية إلى مستويات مرتفعة يفاقم مباشرة المخاوف من تضخمٍ ثانوي عالمي. وستؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة بشكل مستمر إلى تقليص مساحة خفض الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى بشكل حاد، ورفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية (أمريكان تريجرز) وتعزيز مرونة مؤشر الدولار، ما يفرض بدوره ضغطاً مستمراً على تقييمات الأصول الاستثمارية ذات المخاطر في جميع أنحاء العالم. إن تصاعد توقعات التضخم الركودي (الركود مع التضخم) يجعل الأموال تميل أكثر إلى التدفق نحو الأصول التقليدية الملاذ الآمن، بدلًا من ملاحقة أصول ذات عوائد مرتفعة بشكل أعمى.
أما في سوق العملات المشفرة، فلا يمكن تجاهل أثر شدّ السيولة الناجم عن الاضطرابات الجيوسياسية. ورغم أن بعض المستثمرين ينظرون إلى $BTC باعتباره أداة للتحوط من الأزمة الجيوسياسية، ففي المرحلة الأولى التي تهيمن فيها مشاعر تجنب المخاطر الكلية، غالباً ما تُسحب الأموال أولاً من الأصول عالية التقلب للعودة إلى النقد بالدولار. وإذا ساءت أزمة الطاقة أكثر وجرّت وراءها تراجع السيولة العالمية، فقد تواجه الأصول المشفرة خلال الأجل القصير ضغط بيع أشد وطروحات تذبذب وتنظيمي. #Geopolitics #OilMarket #GlobalEconomy
تُبرز هذه الإشارة الدبلوماسية مدى تعقيد وتَشَظّي التنافس الجيوسياسي الراهن. فقد أدى الصراع الإقليمي الذي طال لأكثر من ستة أشهر إلى تعطيل سلاسل الإمداد العالمية بشكل كبير، ورفع تكاليف النفط الخام والغاز الطبيعي. ورغم أن دول بريكس حاولت تقديم صورة “وساطة” عبر الحوار متعدد الأطراف، فإن الدعوات التي تفتقر إلى أدوات إلزامية لا يمكنها إخفاء التهديدات الواقعية التي تواجه ممرات الطاقة على الأرض. كما تتزايد توقعات السوق بشأن المخاطر الخلفية لانقطاع إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط بشكل ملموس، ولا تبدو علاوة المخاطر الجغرافية (الجيو-بريميوم) مرجّحة التلاشي في الأجل القصير.
بالنسبة للأسواق المالية التقليدية، فإن استمرار ارتفاع أسعار النفط والسلع الأساسية إلى مستويات مرتفعة يفاقم مباشرة المخاوف من تضخمٍ ثانوي عالمي. وستؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة بشكل مستمر إلى تقليص مساحة خفض الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى بشكل حاد، ورفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية (أمريكان تريجرز) وتعزيز مرونة مؤشر الدولار، ما يفرض بدوره ضغطاً مستمراً على تقييمات الأصول الاستثمارية ذات المخاطر في جميع أنحاء العالم. إن تصاعد توقعات التضخم الركودي (الركود مع التضخم) يجعل الأموال تميل أكثر إلى التدفق نحو الأصول التقليدية الملاذ الآمن، بدلًا من ملاحقة أصول ذات عوائد مرتفعة بشكل أعمى.
أما في سوق العملات المشفرة، فلا يمكن تجاهل أثر شدّ السيولة الناجم عن الاضطرابات الجيوسياسية. ورغم أن بعض المستثمرين ينظرون إلى $BTC باعتباره أداة للتحوط من الأزمة الجيوسياسية، ففي المرحلة الأولى التي تهيمن فيها مشاعر تجنب المخاطر الكلية، غالباً ما تُسحب الأموال أولاً من الأصول عالية التقلب للعودة إلى النقد بالدولار. وإذا ساءت أزمة الطاقة أكثر وجرّت وراءها تراجع السيولة العالمية، فقد تواجه الأصول المشفرة خلال الأجل القصير ضغط بيع أشد وطروحات تذبذب وتنظيمي. #Geopolitics #OilMarket #GlobalEconomy