لقد كنت أراقب إعداد/خطّة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، والآن تبدو تركيبة سوق العمل + التضخم أصعب تجاهلًا.
جاءت الوظائف في أغسطس عند 162 ألف وظيفة، أعلى بكثير من التوقعات بحوالي 56 ألفًا، بينما بقيت نسبة البطالة عند 4.1%. وهذا أزال بالفعل جزءًا من الحُجّة التي كانت تدعم بقاء الاحتياطي الفيدرالي حذرًا.
الآن أضاف مؤشر أسعار المستهلك (CPI) طبقة أخرى.
سجّل التضخم الرئيسي 3.4% على أساس سنوي، مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.4% على أساس شهري. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري، ما يحافظ على ضغط التضخم الأساسي حيًّا. تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمال مرتفع جدًا لرفع سعر الفائدة في سبتمبر.
تقديري هو أن الأمر ليس تلقائيًا “سلبيًا تجاه كل شيء”.
ارتفاع أسعار الفائدة يشكل عائقًا أمام الأصول ذات المخاطر، لكن الإشارة الأهم هي أن لدى الاحتياطي الفيدرالي مساحة أقل لتجاهل تضخم مستمر بينما لا يزال سوق العمل قويًا.
لهذا، أصبحت أكثر حذرًا تجاه الأسهم عالية بيتا (High-beta)، بينما يظل الذهب هو الأصل الذي أراقبه عن كثب أكثر، إذ تتجه عوامل التضخم والمخاطر الجيوسياسية وتوقعات الفائدة في اتجاهات مختلفة.
بالنسبة لي، الخطوة التالية أقل ارتباطًا بملاحقة شمعة واحدة من مؤشر CPI، وأكثر ارتباطًا بكيف يعيد السوق تسعير قرار الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر.
#CPIWatch
جاءت الوظائف في أغسطس عند 162 ألف وظيفة، أعلى بكثير من التوقعات بحوالي 56 ألفًا، بينما بقيت نسبة البطالة عند 4.1%. وهذا أزال بالفعل جزءًا من الحُجّة التي كانت تدعم بقاء الاحتياطي الفيدرالي حذرًا.
الآن أضاف مؤشر أسعار المستهلك (CPI) طبقة أخرى.
سجّل التضخم الرئيسي 3.4% على أساس سنوي، مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.4% على أساس شهري. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري، ما يحافظ على ضغط التضخم الأساسي حيًّا. تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمال مرتفع جدًا لرفع سعر الفائدة في سبتمبر.
تقديري هو أن الأمر ليس تلقائيًا “سلبيًا تجاه كل شيء”.
ارتفاع أسعار الفائدة يشكل عائقًا أمام الأصول ذات المخاطر، لكن الإشارة الأهم هي أن لدى الاحتياطي الفيدرالي مساحة أقل لتجاهل تضخم مستمر بينما لا يزال سوق العمل قويًا.
لهذا، أصبحت أكثر حذرًا تجاه الأسهم عالية بيتا (High-beta)، بينما يظل الذهب هو الأصل الذي أراقبه عن كثب أكثر، إذ تتجه عوامل التضخم والمخاطر الجيوسياسية وتوقعات الفائدة في اتجاهات مختلفة.
بالنسبة لي، الخطوة التالية أقل ارتباطًا بملاحقة شمعة واحدة من مؤشر CPI، وأكثر ارتباطًا بكيف يعيد السوق تسعير قرار الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر.
#CPIWatch
