ليلة سعيدة أخبار جيدة! احتمالية رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة الأسبوع القادم وصلت إلى 90%، أخيرًا انتهت الأمور السلبية. في الأسواق الخارجية، سواء الذهب أم سوق الأسهم، الجميع بدأ يطير.✈

لنرَ معًا كيف حدث ذلك. في مساء 11 سبتمبر، أصدرت وزارة العمل الأمريكية بيانات أظهرت أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (المنقح من تأثير الغذاء والطاقة) ارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس، وهو أكبر ارتفاع شهري منذ أبريل، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.2%؛ وارتفع بنسبة 2.4% على أساس سنوي. سواء من حيث حجم الارتفاع أو نطاق ارتفاع الأسعار المرتبط، فهي ليست أشياء يأمل في رؤيتها من يدعو إلى إيقاف رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وبخصوص مؤشر إجمالي التضخم (CPI)، فقد أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى ارتفاع مؤشر CPI في أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري، وبنسبة 3.4% على أساس سنوي، وكلاهما يتماشى مع توقعات السوق. بعد صدور البيانات، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، بينما ظلت عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية في حالة صعود. وزاد المستثمرون من رهاناتهم على رفع فائدة مجلس الاحتياطي الفيدرالي أكثر فأكثر.

تُظهر هذه التقارير أنه في ظل استمرار الحرب في إيران والرسوم الجمركية وطفرة بناء مراكز البيانات التي واصلت خلق ضغط على الأسعار، لم يحرز التضخم في الولايات المتحدة خلال الشهر الماضي تقريبًا أي تقدم إضافي نحو تحقيق هدف الاحتياطي الفيدرالي. وقد ترى اللجنة أن هذه البيانات تزيد من اختلال توازن كفة السياسة، ما يجعلها أكثر ميلاً إلى رفع الفائدة لأول مرة منذ ثلاث سنوات.

سبق أن أشار بعض المسؤولين إلى أن قرار الفائدة للفترة من 15 إلى 16 سبتمبر، قد يعتمد في النهاية على أداء بيانات التضخم هذه. ولم يكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن ووش على استعداد مطلقًا للإفصاح بوضوح عن إشارات بشأن الإجراء التالي للسياسة.

لكنَّه قال في خطاب ألقاه الشهر الماضي إنه إذا كان الاحتياطي الفيدرالي غير قادر على أن يكون “متأكدًا من أن التضخم الكامن يتراجع بوضوح وبالسرعة الكافية نحو هدفنا”، فسيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي “لا يزال عمل يتعين القيام به”.

وفي الوقت نفسه، تواجه الاقتصاد الأمريكي ضغطًا متزايدًا من ارتفاع أسعار الطاقة بشكل حاد مرة أخرى. إن الحرب في الشرق الأوسط والحرب في أوكرانيا/روسيا تؤثران في إمدادات الطاقة، وخلال هذا الأسبوع تجاوز سعر النفط الدولي أحيانًا حاجز 100 دولار للبرميل، كما ارتفع سعر الديزل في التجزئة في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي تاريخيًا.

بعد صدور البيانات، أظهرت سوق مبادلات الفائدة أن احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة الأسبوع المقبل تبلغ نحو 90%. وقبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، كانت هذه النسبة لا تزال في حدود 70% تقريبًا.

ومن المثير للاهتمام أنه بعد سقوط كل شيء، لم يتعامل السوق هذه المرة سلبًا مع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، فتراجعت إلى حد ما صفقة “التعامل مع رفع الفائدة”. وتخلّت عوائد سندات الخزانة عن جزء من مكاسبها.

وفي الوقت نفسه، يبدو أن العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية لا تولي اهتمامًا كبيرًا لهذه البيانات. ويعكس رد فعل السوق هذا ما يلي: مقارنةً بعمليات إعادة شراء سندات الخزانة التي تقوم بها وزارة الخزانة الأمريكية، فإن تطبيق الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة فعليًا قد يكون أكثر أهمية في كبح عوائد السندات الطويلة الأجل.

حاليًا، تقفز أسعار BTC/ETH، والعقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية، والذهب، والفضة جميعها بشكل متزامن، وتواصل الارتفاع باستمرار.#CPI数据来袭能否触发9月加息