من المقرر أن يختبر مؤشر CPI مدى صبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي حقًا. 👀لم تُعطِ أحدث بيانات التوظيف صناع القرار سببًا كبيرًا للتسرّع نحو سياسة أسهل. وصل عدد الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس إلى 162 ألفًا، متجاوزًا التوقعات، بينما بقي معدل البطالة عند 4.1%.

ثم جاءت تحذيرٌ آخر من جانب التضخم.
ارتفعت أسعار المنتجين (PPI) في أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري، و5.4% على أساس سنوي. ومع تحرّك أسعار الطاقة أيضًا للأعلى، قد لا يبرد مشهد التضخم بالسرعة التي تتمنى الأسواق.

ولهذا السبب، أصبحت أكثر حذرًا قليلًا قبل صدور بيانات مؤشر CPI. إذا جاءت بيانات CPI مفاجِئة بالارتفاع، وخصوصًا إذا بقي التضخم الأساسي (core) لزجًا، فقد تبدأ الأسواق في تسعير مجلس الفيدرالي بشكل أكثر تشددًا. وهذا قد يعني ارتفاع عوائد سندات الخزانة ودولارًا أقوى—وهذان عاملان يمكن أن يسببا ضغطًا على الأسهم والذهب.

لكنني لن أتجاهل السيناريو العكسي.
قد يساهم مؤشر CPI الأضعف من المتوقع في إعادة توقعات خفض الفائدة بسرعة إلى الواجهة وتحسين معنويات المخاطر.

لذا بالنسبة لي، السؤال المحوري ليس فقط ما إذا كان مؤشر CPI مرتفعًا أو منخفضًا. بل ما إذا كان مؤشر CPI أكثر سخونة أم أبرد مما كانت السوق تتوقع.
فوق التوقعات → قد يكون ذلك هبوطيًا
📉 تحت التوقعات → قد يكون ذلك صعوديًا

سأبقى مرنًا حتى وصول البيانات. لأن في سوق مثل هذا، قد تكون المفاجأة أهم من العنوان بحد ذاته. 👀 #CPIWatch $NVDAB