يعتقد الجميع أن كل إطلاق جديد لصندوق ETF للعملات المشفرة يضمن سيولة مؤسساتية لا تنتهي، لكن في الواقع فإن موجة تصفيات الصناديق الحتمية هي المكان الذي تختبئ فيه المخاطر الحقيقية في السوق.

يتسارع معظم المستثمرين إلى شراء الضجيج المرتبط بالأصول دون أن يدركوا أن منتجات المؤسسات منخفضة حجم التداول غالبًا ما تُغلق بهدوء. عندما يغلق صندوق ETF أبوابه، قد تستنزف تصفيات الأصول القسرية وفخاخ عدم السيولة رأس مالك بهدوء بينما تنتظر حدوث انتعاش.

تخيّل صندوق ETF متخصصًا مثل منتج متخصص على رف متجر بقالة. إذا كان العملاء يشترون فقط السلع الأساسية، يقوم المتجر بتفريغ المخزون بطيء الحركة لأن إبقاء الأضواء مشتعلة يكلف أكثر مما يدرّه المنتج. في الأسواق التقليدية، تقوم جهات إصدار الصناديق بإغلاق عشرات المنتجات ضعيفة الأداء كل عام ببساطة لأن الحفاظ على أصول تحت الإدارة المنخفضة يصبح غير مربح.

الواقع نفسه قادم بالنسبة للأصول الرقمية. في حين أن الصناديق الرائدة التي تحمل $BTC و $ETH تستحوذ على أغلب تدفقات المؤسسات الداخلة، فإن السلال المقترحة الأصغر التي تحمل أصولًا مثل $SOL ستقاتل من أجل البقاء. وعندما يسحب المُصدرون الأصغر حتمًا القابس، فإن إعادة الموازنة القسرية وخروج رأس المال المفاجئ سيكشفان نقاط الضعف البنيوية التي تتجاهلها تمامًا الرسوم البيانية المعتادة للأسعار.

كيف تعتقد أن الموجة الأولى الكبرى من إغلاقات صناديق ETF ستؤثر على سيولة سوق الفوري الكامنة؟

#CryptoETFs #BinanceSquare #CryptoMarket