腾讯持股的国产AI芯片公司燧原科技登陆科创板，首日收盘涨超100%，成为近期硬科技IPO情绪的一个风向标。

这背后有三条线值得关注：一是大模型训练与推理需求仍在支撑算力估值；二是国产替代逻辑继续吸引资金流向芯片、系统与软件生态；三是一级市场退出回暖，可能带动更多AI硬科技项目走向公开市场。

不过对加密投资者来说，股票大涨并不等于链上AI概念会同步上涨。加密市场更在意真实收入、用户增长、代币消耗，以及算力资源能否被协议实际调用。情绪可以短期扩散，最终还是要看落地。

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