#CPIWatch غير بيانات الوظائف غير الزراعية أفضل من المتوقع؛ كثيرون مباشرة يفترضون أنه إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) فسوف تعيد الاحتياطي الفيدرالي تشغيل دورة رفع الفائدة. لكن وجهة نظري عكس ذلك تمامًا: من الصعب أن يكون ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر واحد كافيًا وحده لإطلاق رفع الفائدة؛ الخطر الحقيقي يتمثل في التضخم المرتفع بشكلٍ لاصق (التضخم اللاصق).
يشير قوة بيانات الوظائف غير الزراعية إلى استمرار مرونة الاقتصاد. إذا تجاوز CPI توقعات السوق بشكل طفيف هذه المرة، فسيقوم السوق مرارًا بتسعير «الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة لفترة أطول»، وليس التسعير الفوري لرفع الفائدة. ولا يتم إدراج رفع الفائدة في جدول الأعمال إلا إذا ارتد مؤشر الـCPI الأساسي بقوة واستمر في الارتفاع لمدة شهرين متتاليين.
من منظور التداول، أنا حاليًا أوضعية خفيفة بيع على الذهب. إذا جاءت بيانات CPI بنتائج مبالغ فيها (فوق التوقعات)، فإن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية سيضغط مباشرة على سعر الذهب. أما إذا تراجعت بيانات CPI، فسيشهد الذهب ارتدادًا. لا تراهن على نتيجة بيانات واحدة؛ الأهم هو مراقبة فجوة التوقعات بعد تحقق البيانات على أرض الواقع، وهذا أهم من محاولة توقع قرار الاحتياطي الفيدرالي.
#CPIWatch✨
يشير قوة بيانات الوظائف غير الزراعية إلى استمرار مرونة الاقتصاد. إذا تجاوز CPI توقعات السوق بشكل طفيف هذه المرة، فسيقوم السوق مرارًا بتسعير «الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة لفترة أطول»، وليس التسعير الفوري لرفع الفائدة. ولا يتم إدراج رفع الفائدة في جدول الأعمال إلا إذا ارتد مؤشر الـCPI الأساسي بقوة واستمر في الارتفاع لمدة شهرين متتاليين.
من منظور التداول، أنا حاليًا أوضعية خفيفة بيع على الذهب. إذا جاءت بيانات CPI بنتائج مبالغ فيها (فوق التوقعات)، فإن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية سيضغط مباشرة على سعر الذهب. أما إذا تراجعت بيانات CPI، فسيشهد الذهب ارتدادًا. لا تراهن على نتيجة بيانات واحدة؛ الأهم هو مراقبة فجوة التوقعات بعد تحقق البيانات على أرض الواقع، وهذا أهم من محاولة توقع قرار الاحتياطي الفيدرالي.
#CPIWatch✨