هناك شيء كان يزعجني منذ طباعة مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أمس، ولا أعتقد أن الناس يتحدثون عنه بما يكفي.
ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 5.4% على أساس سنوي. حارّ. لكن من المتوقع أن تهبط أسعار المستهلكين إلى نحو 3.4% قريبًا. هذه الفجوة هي القصة الحقيقية الكامنة خلف عنوان مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) اليوم.
فكّر فيما تعنيه هذه الفجوة فعليًا. الشركات تتحمل تكاليف مدخلات أعلى ولا تنقلها بعد إلى العملاء. هذا ليس تباطؤًا اقتصاديًا، بل هو ضغط على الهوامش بشكل صامت. يبدو الأمر مُخفِّضًا للتضخم على السطح، ولهذا قد تحتفل الأصول عالية المخاطر اليوم بقراءة CPI الهادئة.
لكن الهوامش المضغوطة لا تبقى صامتة إلى الأبد. إما أن ترتفع الأسعار لاحقًا هذا العام، أو أن تتحمل الأرباح الضربة أولًا. ولا هذا ولا ذاك واعد على المدى الطويل؛ إنها فقط "واعدة" على توقيت مختلف.
لذلك بينما الجميع يراقب رقم العنوان اليوم، أنا أراقب ما إذا كانت هذه القراءة تبدو كاستيعاب للتكاليف أو كبداية لنقلها إلى المستهلكين. هذا الفرق يخبرك بمسار BTC خلال الربع الرابع أكثر مما يمكن أن تخبر به الأرقام نفسها يومًا.
#CPIWatch
$牛来
$RAYSOL $LSK
ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 5.4% على أساس سنوي. حارّ. لكن من المتوقع أن تهبط أسعار المستهلكين إلى نحو 3.4% قريبًا. هذه الفجوة هي القصة الحقيقية الكامنة خلف عنوان مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) اليوم.
فكّر فيما تعنيه هذه الفجوة فعليًا. الشركات تتحمل تكاليف مدخلات أعلى ولا تنقلها بعد إلى العملاء. هذا ليس تباطؤًا اقتصاديًا، بل هو ضغط على الهوامش بشكل صامت. يبدو الأمر مُخفِّضًا للتضخم على السطح، ولهذا قد تحتفل الأصول عالية المخاطر اليوم بقراءة CPI الهادئة.
لكن الهوامش المضغوطة لا تبقى صامتة إلى الأبد. إما أن ترتفع الأسعار لاحقًا هذا العام، أو أن تتحمل الأرباح الضربة أولًا. ولا هذا ولا ذاك واعد على المدى الطويل؛ إنها فقط "واعدة" على توقيت مختلف.
لذلك بينما الجميع يراقب رقم العنوان اليوم، أنا أراقب ما إذا كانت هذه القراءة تبدو كاستيعاب للتكاليف أو كبداية لنقلها إلى المستهلكين. هذا الفرق يخبرك بمسار BTC خلال الربع الرابع أكثر مما يمكن أن تخبر به الأرقام نفسها يومًا.
#CPIWatch
$牛来
$RAYSOL $LSK