#加息 #CPI #BTC
هل بدأنا فترة رفع الفائدة الآن؟ ما الذي يخشاه الجميع؟
في الدورة السابقة، خلال عامي 2022 و2023، كان هبوط سوق العملات الرقمية (البيتكوين) وأسهم وول ستريت من نوع «الـBear Market»، وهي أيضًا السنة التي شهدت في تاريخ الولايات المتحدة أعلى وتيرة لرفع الفائدة؛ حيث ارتفع سعر الفائدة من 0% إلى أعلى مستوى عند 5.25%، واستغرق ذلك 14 شهرًا فقط
وفي الوقت نفسه، كانت أيضًا سنة قفزات مؤشر CPI الأكثر حدة؛ ومن المعروف أن السبب يعود إلى الضخّ الكبير للسيولة خلال فترة الجائحة. ففي الدورة السابقة، وصل CPI إلى أعلى مستوى عند 9.1، لكنه أيضًا مهّد الطريق لظهور «الـSuper Bull Market» في عام 2021
دورة رفع الفائدة الأكثر تشددًا في تاريخ 2022 و2023
انخفاض البيتكوين -77%
انخفاض مؤشر ناسداك -37%
الشكل 1 يوضح بيانات رفع الفائدة في 2022 و2023: فترات رفع الفائدة وتدرّج الزيادات كانت شديدة الكثافة للغاية. ويُعكس ذلك مباشرة في الشكل 2 على مسار البيتكوين أو سوق الأسهم الأمريكية، إذ إن مدة السوق الهابطة وسلاسة وعمق الانخفاض كانت ملحوظة للغاية
لكن حتى 11 سبتمبر 2026، فإن أحدث بيانات CPI الأمريكية هي: 3.4% (سيتم الإعلان عن أحدث بيانات CPI الليلة)، وأحدث سعر الفائدة هو: 3.5%، وهذه الأرقام مقارنة بالدورة السابقة لرفع الفائدة أصبحت أكثر اعتدالًا. لقد تسعّر سوق الفائدة مسبقًا توقعات رفع الفائدة مرتين أو ثلاث مرات خلال العام القادم. ما دام الأمر لا يعني فعليًا دخولنا في دورة رفع فائدة، مثل الاستمرار لمدة عام، أو إضافة 5 نقاط أخرى، فإن الصورة الكلية ستكون مجرد ضجيج. هل سيفكر الناس فعلًا أن الولايات المتحدة ستستمر في رفع الفائدة إلى 10 نقاط؟ عندها ستكون مشكلة كبيرة جدًا للامبراطورية
إعادة التأكيد:
طالما أننا لا ندخل في دورة رفع الفائدة، فاعتبروا أن المرات 2 أو 3 لرفع الفائدة هي مجرد ضجيج ولا داعي للقلق. استمتعوا بفرصة التراجع في شهر سبتمبر
هل بدأنا فترة رفع الفائدة الآن؟ ما الذي يخشاه الجميع؟
في الدورة السابقة، خلال عامي 2022 و2023، كان هبوط سوق العملات الرقمية (البيتكوين) وأسهم وول ستريت من نوع «الـBear Market»، وهي أيضًا السنة التي شهدت في تاريخ الولايات المتحدة أعلى وتيرة لرفع الفائدة؛ حيث ارتفع سعر الفائدة من 0% إلى أعلى مستوى عند 5.25%، واستغرق ذلك 14 شهرًا فقط
وفي الوقت نفسه، كانت أيضًا سنة قفزات مؤشر CPI الأكثر حدة؛ ومن المعروف أن السبب يعود إلى الضخّ الكبير للسيولة خلال فترة الجائحة. ففي الدورة السابقة، وصل CPI إلى أعلى مستوى عند 9.1، لكنه أيضًا مهّد الطريق لظهور «الـSuper Bull Market» في عام 2021
دورة رفع الفائدة الأكثر تشددًا في تاريخ 2022 و2023
انخفاض البيتكوين -77%
انخفاض مؤشر ناسداك -37%
الشكل 1 يوضح بيانات رفع الفائدة في 2022 و2023: فترات رفع الفائدة وتدرّج الزيادات كانت شديدة الكثافة للغاية. ويُعكس ذلك مباشرة في الشكل 2 على مسار البيتكوين أو سوق الأسهم الأمريكية، إذ إن مدة السوق الهابطة وسلاسة وعمق الانخفاض كانت ملحوظة للغاية
لكن حتى 11 سبتمبر 2026، فإن أحدث بيانات CPI الأمريكية هي: 3.4% (سيتم الإعلان عن أحدث بيانات CPI الليلة)، وأحدث سعر الفائدة هو: 3.5%، وهذه الأرقام مقارنة بالدورة السابقة لرفع الفائدة أصبحت أكثر اعتدالًا. لقد تسعّر سوق الفائدة مسبقًا توقعات رفع الفائدة مرتين أو ثلاث مرات خلال العام القادم. ما دام الأمر لا يعني فعليًا دخولنا في دورة رفع فائدة، مثل الاستمرار لمدة عام، أو إضافة 5 نقاط أخرى، فإن الصورة الكلية ستكون مجرد ضجيج. هل سيفكر الناس فعلًا أن الولايات المتحدة ستستمر في رفع الفائدة إلى 10 نقاط؟ عندها ستكون مشكلة كبيرة جدًا للامبراطورية
إعادة التأكيد:
طالما أننا لا ندخل في دورة رفع الفائدة، فاعتبروا أن المرات 2 أو 3 لرفع الفائدة هي مجرد ضجيج ولا داعي للقلق. استمتعوا بفرصة التراجع في شهر سبتمبر
