#CPIWatch الليلة سيتم الإعلان عن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، والعوامل الرئيسية التي ستحدد اتجاه شهر سبتمبر على وشك الوصول🔥
بالأمس تم الإعلان عن بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وهو ما زاد بالفعل من توقعات رفع الفائدة. يعتقد السوق على الأرجح أنه قد يؤثر على بيانات CPI الليلة. كثيرون لا يفهمون ذلك؛ لذلك سأشرح الآن حتى يصبح الأمر أسهل للفهم لاحقًا.
ببساطة، يُعد PPI بيانات أسعار السلع عند مرحلة إنتاجها في السوق، بينما يُعد CPI بيانات أسعار السلع عند وصولها إلى السوق. وعادةً عندما ترتفع بيانات PPI، فهذا يعني أن تكلفة إنتاج هذه السلعة أصبحت أعلى من السابق، وأن سعر المصنع ارتفع أيضًا.
أما ارتفاع CPI فيعني أن هذه التكلفة تم تحميلها بالفعل على المستهلكين. هذا يدل على أن تكلفة المعيشة في السوق آخذة في الارتفاع، وأن قيمة المال تقل؛ وهذا هو تعريف التضخم.
تشير بيانات PPI أمس إلى أن تكاليف الإنتاج الحالية آخذة في الارتفاع. ولأن الشركات قد لا ترغب في تقليص الأرباح، فغالبًا سيتبع السوق ارتفاع أسعار المواد الخام.
لكن لدي تحليل مختلف. فأي منتج لا تعتمد تكلفته فقط على المواد الخام؛ هناك أيضًا قيمة مرتبطة بالعمل. ارتفاع PPI يرجع في الغالب إلى أن الصراعات الجيوسياسية الأخيرة أدت إلى ارتفاع أسعار النفط. ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى زيادة تكاليف النقل.
ومع ذلك، لا يعني أن PPI وحده يقرر CPI. توجد حلقة أو حلقات عديدة بينهما. قد تقوم الشركات أيضًا بضغط أرباحها وتتحمل هي التكلفة، كما قد تنخفض تكاليف العمالة. فلو كانت الأجور ترتفع مع ارتفاع الأسعار، فهذا في جوهره لا يسبب تضخمًا.
لذلك توجد حاليًا ثلاث نتائج محتملة: أولًا، إذا كان CPI أعلى من المتوقع، فستواجه $BTC تكنولوجيا ضغطًا. وقد يتأثر السوق مع العملات/السوق الرئيسية وقد يحدث هبوط حاد. ثانيًا، إذا جاء مطابقًا للتوقعات، تكون توقعات رفع الفائدة قد تم تسعير جزء منها بالفعل في بيانات PPI أمس، وبالتالي قد يتحول الأمر إلى خبر سلبي “تم استيعابه” (انكشاف سلبي)، فيرتاح السوق. أما إذا كان أقل من المتوقع، فسيتم فتح مجال لخفض الفائدة، وهذا يعد خبرًا إيجابيًا قويًا.
لذلك أعتقد أن الاحتمال الأكبر هو وجود موجة صعود/ارتداد. فالآن الأموال في وضع ترقب، والسوق ككل بلا حجم تداول كافٍ. بمجرد أن يستقر الخبر في الواقع، سيدخل عدد كبير من الأموال إلى السوق.
بالأمس تم الإعلان عن بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وهو ما زاد بالفعل من توقعات رفع الفائدة. يعتقد السوق على الأرجح أنه قد يؤثر على بيانات CPI الليلة. كثيرون لا يفهمون ذلك؛ لذلك سأشرح الآن حتى يصبح الأمر أسهل للفهم لاحقًا.
ببساطة، يُعد PPI بيانات أسعار السلع عند مرحلة إنتاجها في السوق، بينما يُعد CPI بيانات أسعار السلع عند وصولها إلى السوق. وعادةً عندما ترتفع بيانات PPI، فهذا يعني أن تكلفة إنتاج هذه السلعة أصبحت أعلى من السابق، وأن سعر المصنع ارتفع أيضًا.
أما ارتفاع CPI فيعني أن هذه التكلفة تم تحميلها بالفعل على المستهلكين. هذا يدل على أن تكلفة المعيشة في السوق آخذة في الارتفاع، وأن قيمة المال تقل؛ وهذا هو تعريف التضخم.
تشير بيانات PPI أمس إلى أن تكاليف الإنتاج الحالية آخذة في الارتفاع. ولأن الشركات قد لا ترغب في تقليص الأرباح، فغالبًا سيتبع السوق ارتفاع أسعار المواد الخام.
لكن لدي تحليل مختلف. فأي منتج لا تعتمد تكلفته فقط على المواد الخام؛ هناك أيضًا قيمة مرتبطة بالعمل. ارتفاع PPI يرجع في الغالب إلى أن الصراعات الجيوسياسية الأخيرة أدت إلى ارتفاع أسعار النفط. ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى زيادة تكاليف النقل.
ومع ذلك، لا يعني أن PPI وحده يقرر CPI. توجد حلقة أو حلقات عديدة بينهما. قد تقوم الشركات أيضًا بضغط أرباحها وتتحمل هي التكلفة، كما قد تنخفض تكاليف العمالة. فلو كانت الأجور ترتفع مع ارتفاع الأسعار، فهذا في جوهره لا يسبب تضخمًا.
لذلك توجد حاليًا ثلاث نتائج محتملة: أولًا، إذا كان CPI أعلى من المتوقع، فستواجه $BTC تكنولوجيا ضغطًا. وقد يتأثر السوق مع العملات/السوق الرئيسية وقد يحدث هبوط حاد. ثانيًا، إذا جاء مطابقًا للتوقعات، تكون توقعات رفع الفائدة قد تم تسعير جزء منها بالفعل في بيانات PPI أمس، وبالتالي قد يتحول الأمر إلى خبر سلبي “تم استيعابه” (انكشاف سلبي)، فيرتاح السوق. أما إذا كان أقل من المتوقع، فسيتم فتح مجال لخفض الفائدة، وهذا يعد خبرًا إيجابيًا قويًا.
لذلك أعتقد أن الاحتمال الأكبر هو وجود موجة صعود/ارتداد. فالآن الأموال في وضع ترقب، والسوق ككل بلا حجم تداول كافٍ. بمجرد أن يستقر الخبر في الواقع، سيدخل عدد كبير من الأموال إلى السوق.
