مرحلة ماكرو مهيأة لتقلبات مرتفعة ونحن نتجه نحو صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) القادمة.
وبما أن كشوف الرواتب غير الزراعية جاءت أحرّ من المتوقع، فإن صلابة سوق العمل تمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة تنفّس كبيرة. ورغم أن البعض يتكهن بما إذا كانت قفزة مفاجئة في التضخم قد تؤدي إلى رفع فائدة صريح، فإن السيناريو الأكثر واقعية هو تثبيت الفائدة بشكل حازم تحت شعار "أعلى لفترة أطول". لا يحتاج البنك الفيدرالي إلى رفع الفائدة فورًا لتشديد الأوضاع المالية؛ فالتوقف المتشدد المدعوم ببيانات متماسكة لخدمات أساسية يؤدي المهمة نفسها بفعالية.
توقعاتي للسوق: على المدى القصير هبوطية تجاه المخاطر، وعلى المدى الطويل صعودية للذهب
الأسهم والأصول ذات المخاطر (تحيز هبوطي): ما تزال تقييمات الأسهم مرتفعة ومشدودة، وأي مفاجأة صعودية في مؤشر CPI ستقضي بسرعة على آمال التيسير النقدي. توقّع حدوث انكماش متعدد في تقييمات الأسواق، لا سيما في قطاعات التكنولوجيا وقطاعات المخاطر، إذا دفعت العوائد إلى الارتفاع بعد صدور البيانات.
الذهب / $PAXG (تحيز صعودي): على الرغم من أن الذهب غالبًا ما يشهد عمليات بيع سريعة عند ارتفاع قوة الدولار فور العناوين المتشددة، إلا أن من الناحية الهيكلية يظل أحد أنظف أدوات التحوط الماكرو. إن طلبات البنوك المركزية، والتحوطات المرتبطة بالجوانب الجيوسياسية، وضغوط التضخم المستمرة تخلق أرضية قوية. أنا أقوم حاليًا بتجميع الذهب عند الهبوط بدلًا من ملاحقة الاختراقات.
اطّلع على إعداد موقفي الحالي أدناه عبر أداة مشاركة الصفقات.
هل تعتقد أن CPI الحار يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة أم أن الإبقاء المطوّل عليها بات مُسعّرًا بالفعل؟ اترك رأيك أدناه!
#CPIWatch
وبما أن كشوف الرواتب غير الزراعية جاءت أحرّ من المتوقع، فإن صلابة سوق العمل تمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة تنفّس كبيرة. ورغم أن البعض يتكهن بما إذا كانت قفزة مفاجئة في التضخم قد تؤدي إلى رفع فائدة صريح، فإن السيناريو الأكثر واقعية هو تثبيت الفائدة بشكل حازم تحت شعار "أعلى لفترة أطول". لا يحتاج البنك الفيدرالي إلى رفع الفائدة فورًا لتشديد الأوضاع المالية؛ فالتوقف المتشدد المدعوم ببيانات متماسكة لخدمات أساسية يؤدي المهمة نفسها بفعالية.
توقعاتي للسوق: على المدى القصير هبوطية تجاه المخاطر، وعلى المدى الطويل صعودية للذهب
الأسهم والأصول ذات المخاطر (تحيز هبوطي): ما تزال تقييمات الأسهم مرتفعة ومشدودة، وأي مفاجأة صعودية في مؤشر CPI ستقضي بسرعة على آمال التيسير النقدي. توقّع حدوث انكماش متعدد في تقييمات الأسواق، لا سيما في قطاعات التكنولوجيا وقطاعات المخاطر، إذا دفعت العوائد إلى الارتفاع بعد صدور البيانات.
الذهب / $PAXG (تحيز صعودي): على الرغم من أن الذهب غالبًا ما يشهد عمليات بيع سريعة عند ارتفاع قوة الدولار فور العناوين المتشددة، إلا أن من الناحية الهيكلية يظل أحد أنظف أدوات التحوط الماكرو. إن طلبات البنوك المركزية، والتحوطات المرتبطة بالجوانب الجيوسياسية، وضغوط التضخم المستمرة تخلق أرضية قوية. أنا أقوم حاليًا بتجميع الذهب عند الهبوط بدلًا من ملاحقة الاختراقات.
اطّلع على إعداد موقفي الحالي أدناه عبر أداة مشاركة الصفقات.
هل تعتقد أن CPI الحار يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة أم أن الإبقاء المطوّل عليها بات مُسعّرًا بالفعل؟ اترك رأيك أدناه!
#CPIWatch