بعد تحليل متعمّق لسهم SpaceX، اكتشفت بعض الأسرار الأعمق لمنطق تداول هذا السهم لدى SpaceX:
المحتوى المُحلَّل كثير نسبيًا. إذا شعرتم أنه مُتعب، يمكنكم مباشرة الاطلاع على ملخص القواعد في النهاية:
لنتحدث عن منطق تداول أسهم SpaceX بعد فكّ القفل:
1. ما الذي يمكن فعله في حدث تداول الأسهم المحرّرة (فكّ القفل) في الجولة الأولى؟:
البيع على المكشوف: في يوم التداول الذي يسبق يوم فكّ القفل (اليوم السابق لفكّ القفل)، إذا ظهرت قمة قريبة خلال جلسة الافتتاح، يمكن القيام ببيع على المكشوف، ووضع وقف الخسارة عند القمة السابقة، وجني الأرباح عند نقطة الهبوط/الانخفاض التي تظهر بعد الانهيار السريع خلال افتتاح يوم فكّ القفل، أو يمكن ذلك أيضًا قبل الافتتاح.
الشراء: في يوم فكّ القفل، خلال أول شمعة مدتها 15 دقيقة من جلسة الافتتاح، إذا كانت شمعة طويلة بذيل سفلي (long lower shadow)، حتى لو راقبتم عن كثب شمعة خضراء عند 5 دقائق تثبت/تستقر (bullish)، يمكن القيام بالشراء. ضع وقف الخسارة عند أدنى نقطة للشمعة الخضراء، وضع جني الأرباح قرب أعلى نقطة قبل يوم فكّ القفل في الليلة السابقة.
توقعات البيع على المكشوف التي تنتج عن فكّ التحرير: بعد الـIPO ارتفع السهم تقريبًا لمدة 3 أيام، ليبلغ إجمالي الارتفاع 45%، ثم تراجع من قمة يوم 16 يونيو حتى انتهى ذلك عند تنفيذ حدث فكّ التحرير الأول. أي أن الفترة من أعلى مستوى تاريخي ($228) إلى أدنى مستوى تاريخي عند تنفيذ فكّ التحرير الأول ($104.7) كانت طوال الوقت هبوطًا بطيئًا (تراجعًا تدريجيًا) لهضم توقعات فكّ التحرير الأول؛ وقد انخفض بنسبة تقارب 54%.
توقعات الشراء الطويل التي تنتج عن تنفيذ فكّ التحرير: بعد تنفيذ فكّ التحرير في الجولة الأولى، تم تنفيذ الأخبار السلبية، لكن بدلًا من أن تكون سلبية تحولت إلى عامل إيجابي. ثم ارتد السهم بسرعة من أدنى نقطة إلى أعلى نقطة بحدود 42% تقريبًا، واستمر الارتداد حوالي 11 يومًا (ويمكن فهمه على أنه ارتداد حتى قبل 3 أيام من فكّ التحرير في الجولة الثانية)
2. تداول حدث فكّ التحرير في الجولة الثانية:
البيع على المكشوف: في أيام الثلاثة السابقة لفكّ التحرير (ويمكن حتى قبل يوم واحد)، إذا ظهر في يوم الافتتاح قمة قريبة يمكن بيعها على المكشوف، ويكون وقف الخسارة عند قرب القمة السابقة. أما جني الأرباح فيكون عند نقطة الهبوط التي تحدث عند الافتتاح في يوم فكّ الأسهم، ويمكن أيضًا وضعه قبل الافتتاح أو بعده، أو في أول شمعة خضراء خلال أول 30 دقيقة بعد بدء التداول.
الشراء: يمكن شراء/اتخاذ مركز طويل عندما تظهر أول إشارة استقرار وارتفاع (شمعة خضراء مستقرة) خلال أول 30 دقيقة من افتتاح يوم فكّ التحرير. يوضع وقف الخسارة عند قاع الشمعة الخضراء، ويوضع جني الأرباح قرب قمة الليلة السابقة.
قبل تنفيذ فكّ التحرير في الجولة الثانية، ومن قمة الليلة السابقة إلى الهبوط ضمن الفترة حتى هبوط الأخبار السلبية عند تنفيذ فكّ التحرير، كان الانخفاض الكلي في تلك المنطقة 12.8%
بعد أن تمّ تنفيذ فكّ التحرير في الجولة الثانية، تمّ تنفيذ الأخبار السلبية، لكن لم يستقر السهم فورًا؛ بل شهد هبوطًا استمر قرابة ثلاث ساعات، ثم استقر وبدأ ارتدادًا طويلًا على شكل خطوات صغيرة متقطعة. من أدنى نقطة بعد تنفيذ فكّ التحرير في الجولة الثانية إلى أعلى نقطة للارتداد بلغ الارتداد حوالي 18%.
توقعات البيع على المكشوف التي تنتج عن فكّ التحرير: هي تقريبًا ليوم واحد فقط، يُستخدم لهضم توقعات البيع على المكشوف.
توقعات الشراء الطويل التي تنتج عن تنفيذ فكّ التحرير: هناك حوالي 14 يومًا تقريبًا، وقد ارتد السهم قرابة 18 يومًا (يمكن فهمه على أنه يرتد حتى اليوم السابق لفكّ التحرير في الجولة الثالثة).
2. تداول حدث أسهم فكّ التحرير في الجولة الثالثة (يومين متتاليين (9/9، 10/9)):
البيع على المكشوف: في يوم الافتتاح قبل يوم من فكّ التحرير، إذا ظهرت قمة قريبة يمكن بيعها على المكشوف، ويكون وقف الخسارة عند قرب القمة السابقة. أما جني الأرباح فتوضع عند نقطة هبوط الافتتاح في نفس يوم إطلاق/تحرير الأسهم، أو قبل الافتتاح، أو في أول شمعة خضراء بعد بدء التداول خلال أول 30 دقيقة.
الشراء: يمكن شراء/اتخاذ مركز طويل عندما تظهر أول إشارة استقرار وارتفاع (شمعة خضراء مستقرة) خلال أول 30 دقيقة من افتتاح يوم فكّ التحرير. يوضع وقف الخسارة عند قاع الشمعة الخضراء، ويوضع جني الأرباح قرب قمة الليلة السابقة.
قبل تنفيذ فكّ التحرير في الجولة الثالثة، ومن قمة الليلة السابقة إلى الهبوط ضمن الفترة حتى هبوط الأخبار السلبية عند تنفيذ فكّ التحرير، كان الانخفاض الكلي في تلك المنطقة 6.6%
بعد تنفيذ فكّ التحرير في الجولة الثالثة، عند افتتاح يوم تنفيذ الأخبار السلبية في 10/9 خلال أول 15 دقيقة، يمكن ملاحظة تشكّل استقرار واضح مع ذيول سفلية طويلة (شمعة خضراء بذيل طويل). يمكن حينها الشراء، ويبدأ ارتداد بشمعة خضراء كبيرة. وبكل ما يمكن، فإن المسار اللاحق سيكون أيضًا شكل ارتداد على هيئة خطوات صغيرة للأعلى.
توقعات الهبوط التي تنتج عن فكّ التحرير: هي تقريبًا ليوم واحد فقط، يُستخدم لهضم توقعات الهبوط.
توقعات الشراء الطويل التي تنتج عن تنفيذ فكّ التحرير: نظرًا لأن الجولة التالية من فكّ التحرير ستكون في 24/9، مع وجود حوالي 14 يومًا تقريبًا، وبدون مفاجآت، سيستمر الارتداد حتى اليوم السابق لفكّ التحرير في الجولة الرابعة (24/9)، أي حول 23/9.
سهم SpaceX يسير بالكامل وفق منطق إطار أحداث فكّ التحرير للأسهم. الخلاصة كالتالي:
1. أفضل نقاط البيع على المكشوف: في الليلة السابقة لكل حدث فكّ تحرير، ابحث عن قمة للقيام بالبيع على المكشوف. يوضع وقف الخسارة قرب قمة تلك الليلة، ويوضع جني الأرباح عند فتح يوم حدث فكّ الأسهم حسب الحالة، مع جني أرباح على دفعات (الأفضل خلال 15 دقيقة).
2. أفضل نقاط الشراء: في يوم حدث فكّ التحرير، بعد الافتتاح مباشرة، يمكن البحث عن شمعة خضراء خلال أول 30 دقيقة للقيام بالشراء/اتخاذ مركز طويل. يوضع وقف الخسارة عند نقطة أسفل قليلًا من شمعة خضراء. لا يلزم وضع جني الأرباح؛ وعندما تأتي الأيام الثلاثة السابقة لحدث فكّ التحرير التالي، ابحث عن نقاط الاندفاع/الارتفاع ثم اجني الأرباح.
3. من الجولة الأولى لفكّ التحرير حتى الجولة الثالثة، كانت القمم ترتفع باستمرار، والقيعان ترتفع أيضًا دون توقف. وبالتالي فإن مساحة البيع على المكشوف تتقلص أكثر فأكثر (حساسية السوق للعرض الإضافي المتداول على الهامش في انخفاض: 54% → 12.8% →6.6%)، والهيكل العام هو هيكل مراكز طويلة. لكن بالمقابل يجب الانتباه إلى أن هذا الهيكل هو هيكل مراكز طويلة متقارب (مُحكم/متقلص)، أي أنه رغم استمرار رفع القمم والقيعان، فإن توقعات الشراء الطويل في كل دورة تتقلص (42%->18%->6%؟). لذا يجب الحذر من أن يضغط الجانب القصير فجأة بقوة. ومع ذلك، طالما ننفذ بدقة وفق أوامر وقف الخسارة فلن تكون هناك مشكلة.
4. في الليلة التي تسبق تنفيذ حدث فكّ التحرير في الجولة الأولى والجولة الثالثة، ظهرت حركة قسرية (اندفاع شراء/ضغط صعود). أفضل طريقة هي الانتظار حتى يتم تنفيذ حدث فكّ التحرير ثم البحث عن نقاط للشراء/الاستحواذ على المراكز الطويلة، بدلًا من البحث في الليلة السابقة عن نقاط لاستغلال مراكز بيع على المكشوف.
5. لذلك يظهر أن تأثير حدث فكّ التحرير على السعر يتناقص مع زيادة عدد جولات فكّ التحرير؛ ويفهم ذلك على النحو التالي: على الرغم من أن كمية الأسهم المفكوك تحريرها في كل جولة قد تكون متقاربة (مثلًا تكون جميعها 300 مليون سهم)، إلا أن نسبة هذه الأسهم من إجمالي الأسهم المتداولة في السوق تنخفض تدريجيًا مع كل جولة، وبالتالي تقل قدرة التخفيف على السعر، لذلك يصبح التأثير أقل فأقل.
