$VTHO 这波跌得不算凶，但味道不太对。
15m 价格 -1.71%，量能才 1.37x，波动也不大，可 OI 一块儿在缩——15m 合约 -2.29%，名义 -305K，1h 也跟着掉。价格跌 + 持仓降，典型的多头去杠杆，不是新空压盘，是有人先撤了。
主动成交差 -10.3%，买卖比 0.81，卖盘在主导。资金费率还卡在近期高分位，说明之前多头拥挤度不低，现在这 -2.29% 的 OI 缩量更像止损触发，而不是恐慌抛售。
24h 成交额还有 675M，流动性没崩，但全池异常分位 79.4%、名义变化排到 #20，资金在这个位置明显收手。
一句话：多头在减仓，不是空头在加码。费率不降温，这戏可能还有下半场。
15m 价格 -1.71%，量能才 1.37x，波动也不大，可 OI 一块儿在缩——15m 合约 -2.29%，名义 -305K，1h 也跟着掉。价格跌 + 持仓降，典型的多头去杠杆，不是新空压盘，是有人先撤了。
主动成交差 -10.3%，买卖比 0.81，卖盘在主导。资金费率还卡在近期高分位，说明之前多头拥挤度不低，现在这 -2.29% 的 OI 缩量更像止损触发，而不是恐慌抛售。
24h 成交额还有 675M，流动性没崩，但全池异常分位 79.4%、名义变化排到 #20，资金在这个位置明显收手。
一句话：多头在减仓，不是空头在加码。费率不降温，这戏可能还有下半场。