عائد السندات لأجل 10 سنوات يتجاوز 4.9%، ويقترب من 5%

سندات أجل 30 عامًا تصل إلى 5.35%، وتسجل أعلى مستوى جديد

مؤشر أسعار المنتجين يتجاوز التوقعات مع ارتفاع النفط

رفع فائدة البنك المركزي الأوروبي يزيد الضغط

"مؤشر أسعار المستهلكين في أغسطس يدفع قرار الفائدة"

تواصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل طويل الارتفاع مع تزايد قلق المستثمرين بشأن مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط الخام، وقرار البنك المركزي الأوروبي رفع الفائدة، وارتفاع أسعار المنتجين الأمريكيين التي جاءت أعلى من توقعات السوق. وتشير عقود أسعار الفائدة الآن إلى احتمال بنسبة 71.8% بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 16 سبتمبر. كما تراقب الأسواق مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس، المقرر صدوره في 11 سبتمبر، باعتباره عاملًا حاسمًا في قرار الفيدرالي بشأن الفائدة.

وفقاً لوكالة بلومبرغ، وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى 5.35% في 10 سبتمبر، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2007، عندما كان عند 5.44%. كما ارتفع عائد السندات القياسي لأجل 10 سنوات أيضاً فوق 4.9%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، ما يجعله أقرب إلى 5%.

قالت BMO Capital إن التوقعات تتجدد بأن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات سيعود إلى مستوى 5.0%. وأضافت أن التحرك المؤقت فوق 5% لن يكون مفاجأة كبيرة.

كان المحفز الفوري لارتفاع العوائد الطويلة الأجل هو مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس الصادر في ذلك اليوم عن وزارة العمل الأمريكية. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 5.4% مقارنةً بسنة قبلها، وهو أعلى قليلاً من إجماع السوق البالغ 5.3%. أما زيادة يوليو فبلغت 4.8%.

كما أضافت مخاوف التضخم المرتبطة بارتفاع أسعار النفط زخماً إلى صعود عوائد السندات. في بورصة نيويورك التجارية، ارتفعت عقود أكتوبر لخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 4.19% عن التسوية السابقة إلى 100.07 دولار للبرميل. وفي بورصة ICE للعقود المستقبلية في أوروبا في لندن، بلغ سعر عقود خام برنت لشهر نوفمبر 105.03 دولارات للبرميل في 11 سبتمبر. جاءت المكاسب وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وزيادة القلق من أن يتمكن متمردو الحوثي من حجب مضيق باب المندب.

أضافت زيادة سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، إلى جانب إشاره بأن زيادات أخرى قد تظل ممكنة، مصدراً آخر لضغط صعودي على عوائد سندات الخزانة الأمريكية. كما أثارت تعهدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بمنح الأمريكيين 5000 دولار إذا فاز الجمهوريون في انتخابات التجديد النصفي مخاوف بشأن عجز مالي أوسع وارتفاع التضخم.

تُظهر بيانات CME FedWatch أن السوق يتسعّر حالياً لاحتمال بنسبة 71.8% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في سبتمبر. وهذا أعلى بأكثر من 10 نقاط مئوية من اليوم السابق.

سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أغسطس، وهو متغير رئيسي في قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة، صباح يوم 11 سبتمبر. يقيس المؤشر التغيرات في الأسعار التي يدفعها المستهلكون للسلع والخدمات. ويركز السوق بشكل خاص على مقدار ما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (الذي يستثني الغذاء والطاقة).

هوانغ جونغ-سو، مراسل نيويورك، كوريا إيكونوميك ديلي، hjs@hankyung.com