وفقًا لـ CNBC، فإن مقياسًا رئيسيًا للتقلب بالنسبة لأسهم التكنولوجيا الأمريكية يشهد انعكاسًا، ما يشير إلى أن سوق السندات قد يكون الآن يدفع الأسهم أكثر من حماسة الذكاء الاصطناعي. اتسع الفارق بين تقلبات شركات التكنولوجيا الكبرى والتقلبات الأوسع في السوق—والذي يُقاس غالبًا بالفرق بين مؤشر Cboe's VIXEQ ومؤشر VIX—ليصل إلى مستويات قياسية هذا الصيف، لكنه بدأ يتراجع الآن مع قيام المتداولين ببيع التعرض الواسع لمؤشراتها، وارتفاع مؤشر VIX إلى أعلى مستوى له مقارنةً بـ VIXEQ منذ أبريل.

تأتي هذه الخطوة بالتزامن مع عمليات بيع في سندات الخزانة الأمريكية، واقتراب عائد السندات لأجل 10 سنوات من أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات عند 5%. قال سكوت ناتنز، رئيس شركة Nations Indexes، إن التقلب الضمني لأسهم بعينها قفز خلال الصيف بعدما ركز المتداولون على قصص الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، لكن هذا الاتجاه يتراجع الآن مع عودة التركيز إلى قضايا مثل التضخم وارتفاع أسعار النفط واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر، إضافة إلى مخاوف سياسية وجيوسياسية أخرى. عادت العقود الآجلة لخام النفط إلى ما يزيد عن 100 دولار لأول مرة منذ مايو، ووصلت أسهم قطاع الطاقة في مؤشر S&P 500 إلى قمم جديدة يوم الخميس، كما وسّعت أسهم صندوق State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) تقدمها على أسهم شركات التكنولوجيا كأفضل قطاع أداءً خلال العام، مرتفعة بنسبة 43%.