يُعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (US10Y) واحدًا من أهم المؤشرات المرجعية لأسعار الفائدة العالمية والظروف المالية.
إن ارتفاعها الأخير يهم بكثير أكبر من مجرد سوق السندات.
يمكن أن تؤدي ارتفاعات عوائد الخزانة إلى الضغط على أسهم الولايات المتحدة والذهب والفضة وBitcoin والسوق الأوسع للعملات المشفرة، وذلك عبر تشديد الظروف المالية وزيادة جاذبية الأصول الخالية من المخاطر.
السؤال الرئيسي الآن هو:
هل يمكن أن يستمر ارتفاع العائد على سندات الولايات المتحدة لأجل 10 سنوات (US10Y) باتجاه 5.1% وأن يؤدي إلى موجة جديدة من الضغط عبر الأسواق المالية؟
لماذا يهم عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
يمثل US10Y العائد الذي يحصل عليه المستثمرون عند الاحتفاظ بسند خزانة أمريكي لمدة 10 سنوات، وهو يُستخدم على نطاق واسع كمعيار لتكاليف الاقتراض طويلة الأجل.
عندما يرتفع هذا العائد بشكل حاد، يمكن أن يمتد تأثيره عبر عدة فئات من الأصول.
الأسهم الأمريكية: العوائد المرتفعة تزيد تكاليف الاقتراض ويمكن أن تضغط على تقييمات الأسهم، خصوصًا أسهم النمو والتكنولوجيا.
الذهب والفضة: ارتفاع العوائد — خاصة العوائد الحقيقية — يزيد تكلفة الفرصة للاحتفاظ بأصول لا تقدم عائدًا. وإذا ترافق ارتفاع العوائد مع دولار أمريكي أقوى، فقد يزيد الضغط على المعادن الثمينة.
بيتكوين و العملات المشفرة: يمكن أن تؤدي عوائد الخزينة المرتفعة إلى تشديد الأوضاع المالية، وتقوية الدولار، وتقليل شهية المستثمرين للمخاطرة، مما يخلق ضغطًا إضافيًا عبر سوق العملات المشفرة.
لهذا السبب، أراقب عن كثب US10Y إلى جانب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عند تحليل البيتكوين والذهب ومؤشرات الأسهم الأمريكية.
التحليل الفني
على إطار التداول اليومي، يقترب US10Y من منطقة مقاومة مهمة بعد أن تحرك داخل قناة صاعدة لحوالي 190 يومًا.
من منظور موجات إليوت، يبدو أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يكتمل من موجته الرئيسية X داخل القناة الصاعدة.
بالنظر إلى بيانات الاقتصاد الأمريكية الأخيرة، والضغوط التضخمية المستمرة، والمخاطر الجيوسياسية المتواصلة في الشرق الأوسط، أتوقع أن يستمر US10Y في الارتفاع المحتمل.
الهدف الصعودي الرئيسي التالي الذي أراقبه هو تقريبًا:
5.1%
لماذا قد تهم نسبة 5.1% الأسواق
إذا واصل US10Y التحرك نحو 5.1%، فقد تصبح الأوضاع المالية أكثر تقييدًا.
قد يؤدي ذلك إلى ضغط إضافي على:
S&P 500 وناسداك عبر ارتفاع معدلات الخصم وتكاليف الاقتراض.
الذهب والفضة عبر ارتفاع العوائد وربما دولارًا أمريكيًا أقوى.
بيتكوين والقطاع المشفر عبر ضعف شهية المخاطر وظروف سيولة عالمية أكثر تشددًا.
لا يعني ذلك أن كل أصل سيتراجع تلقائيًا إذا ارتفع US10Y، لكن تحركًا مستمرًا باتجاه 5.1% سيكون بمثابة مخاطرة اقتصادية كلية مهمة لا ينبغي للمتداولين تجاهلها.
الهدف: 5.1%
في الوقت الحالي، قد يكون US10Y واحدًا من أهم الرسوم البيانية التي يجب مراقبتها عبر الأسواق المالية العالمية.
هل تعتقد أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات سيصل إلى 5.1%، أم أن منطقة المقاومة الحالية ستوقف الصعود أولًا؟