美国劳工部周四刚公布了最新的8月PPI数据，整体表现出现明显加速。数据显示，8月PPI环比上涨0.4%，同比涨幅达到5.4%，高出市场预期0.1个百分点，远超美联储2%的目标；不过核心PPI环比仅上涨0.2%，略低于0.3%的预期。这组好坏参半的数据直接牵动了市场神经，美联储官员沃勒上月就曾表态，若通胀改善不明确，美联储就还有工作要做。

这份PPI之所以引发广泛关注，核心在于它是推算美联储最看重指标PCE的重要依据。伴随美伊局势升温及油价反弹，整体通胀压力依然存在，市场对紧缩政策的担忧再次升温，目前市场甚至开始完全定价美联储可能在10月继续加息，下周议息会议前的观望情绪异常浓厚。

数据公布后，传统金融市场反应相当直接，美债收益率全线冲高。其中2年期美债收益率上涨5.96个基点至4.487%，10年期上涨5.63个基点至4.893%，而30年期美债收益率更是一度升至5.3381%，创下2007年以来的新高。高企的无风险利率给风险资产估值带来了明显的压制效应。

对于加密市场而言，宏观资金面的收紧预期让流动性难免承压。短期内投资者避险情绪抬升，大盘走势更多处于震荡观察阶段。接下来大家都在紧盯即将出炉的CPI数据，以验证通胀韧性到底如何，这也将直接决定后续加密资产的风险偏好走向。💡

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